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黃金價格小幅反彈，西班牙國債拍賣仍顯需求強勁 @ 2012-05-17T23:

Keyword：西班牙國債

Concept：１０年期國債息 , 西班牙２５億歐元國債拍賣

《外地經濟》西班牙與德國國債息差創新高，意大利債息１月來新高

西班牙拍及法國拍賣國債，均獲得超過認購，但兩國的融資成本，一如預期上升。結果公布後，歐元匯價一度轉強，西班牙國債孳息率略為下跌，但法國的國債息率則略為上升，其中１０年期國債在３厘以上徘徊。

西班牙拍債成績好過預期，不過仍未能扭轉市場對西債爆煲的憂慮，令西班牙１０期國債孳息率繼續向上。

在歐洲開市後，意大利公布的拍債結果，７０億歐元的一年期國債，中標息率由前一次的２．８４厘，降至２．３４厘，三個月到期的３０億歐元國債，跌破１厘的水平，反映融資成本減少，但市場仍憂慮債務危機惡化，並且關注西班牙及法國在下星期的拍債反應。避險情緒高漲，資金流入德國國債避險，３０年期孳息曾創新低。西班牙十年期國債孳息率，曾升穿６厘水平。

本月(４月１５日-５月１４日,下同)美國經濟數據反復,復蘇勢頭遭到質疑。希臘及法國局勢動蕩促歐債危機升溫,意大利和西班牙國債孳息率及ＣＤＳ持續走高,恐慌指數ＶＩＸ因此一度站上２０,而ＶＸＮ也出現低位反彈,並進入一個上升區間。導致道瓊斯指數下跌１．２％,收報１２６９５點;納斯達克收報２９０２點,環比下跌３．６％;標普５００收報１３３８點,跌幅２．３％;ＨＸＣ中資概念指數收報４６０４點,重挫６．２％。展望後市,美國４月貨幣供給Ｍ１環比上升,Ｍ２維持上月增速,Ｍ１減Ｍ２差值有所提升,加上美元ＤＸＹ指數走高,美元ＬＩＢＯＲ按月下滑,顯示市場資金面較為寬裕。然而,美國國債孳息率普遍大幅下滑,其中１０年期國債按月下挫２２％,顯示市場資金趨向債市避險。料歐洲局勢引發危機在短期內難以緩釋,股市下行走勢不改。未來資金是否能重歸股市,一看未來經濟數據;二看ＱＥ３啟動預期。

據悉，本期１０年期國債孳息率為５．７厘，較上次拍賣升４０個基點，雖然低過市場預期，但仍意味投資者對政府能否有效處理債務問題存有憂慮，加上當地第３大銀行ＣＡＩＸＡＢＡＮＫ首季純利較上年同期暴跌８４％，至僅４,８００萬歐元。西班牙股市跌穿７,０００點水平，報６,９６７點，是３年來最低水平。

港股於周三交易日實現五連跌。恆生指數開市跟隨外圍低開１２２點,即失守２５０天牛熊分界線,其後指數於１００天線反復上落。午後,港股仍保持弱勢,反彈力度不足。恆生指數全日最終收報２０,３３０．６４點,跌１５４．１１點或０．７５％。國企指數則收報１０,３５６．６４點,跌１６９．１１點或１．６１％。全日成交增加至５５１．２２億元。歐洲股市隔晚略為回穩。雖然市場繼續擔憂希臘政局不明朗化,連同昨西班牙銀行或需巨額集資解困,令西班牙及意大利國債孳息率再度攀升,加深市場對歐債危機的憂慮,惟德國官方明言不欲希臘退出,紓緩股市跌勢。德國ＤＡＸ指數先跌後回順,最終收報６,４７５點,升３０點,升幅０．４７％;英國富時１００指數收報５,５３０點,跌２４點,跌幅０．４４％;法國ＣＡＣ４０指數收報３１１８點,跌６點,跌幅０．２％。華爾街股市則實現六連跌。市場繼續關注希臘的政局發展,激進極左派組閣失敗,或需進行新一輪大選,消息令美股早段顯著向下,惟尾市受市傳希臘獲歐洲金融穩定基金批出新一筆貸款所提振,美國三大指數跌幅收窄。道瓊斯工業平均指數最多曾跌１８３點,收市跌９７．０３點或０．７５％,報１２,８３５．０６點;標准普爾五百指數跌９．１４點或０．６７％,報１,３５４．５８點;納斯特綜合指數跌１１．５６點或０．３９％,報２,９３４．７１點。在美國上市的香港預托證券ＡＤＲ則普遍向下,預視港股今日開市將低開。恆指昨尾市走勢低開低走,成交亦有所放量增加,顯示跌勢未止,惟恆指在一百天線有所支持,屢見失而復得。受到歐美股市繼續走軟,預料今天港股將反復再度下試其一百天線,為２０２９４點。

估計希臘或有機會舉行第二次大選舉。另外，西班牙國債孳息率升穿６％，增加市場對當地銀行

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