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【神州動態】《人民日報》:央行下調存准率非為救股市樓市 @ 2012-05-14T15: Back Hot News
Keyword:下調 存准 降准 經濟 央行 調存 金率 存款准備金
Concept:中國央行5月12日 , 下調存款准備金率50個點
甄峰預測,現在雖然已經是自去年11月30日宣布首次降准之後的第三次下調存准率,但這一指標仍然處於高位。他預計,就目前中國經濟現狀而言,年內或還將再次下調一至兩次存准率,以保持經濟增長速度。
大盤若企穩,雖然降准不是根本原因,但並不妨礙這一消息可能成為近期行情的刺激點。從歷次調整存款准備金率對A股影響來看,它們之間短期內並無必然聯系,漲跌關聯度各異,但不同時期降准對A股的影響是不同的。比如在股市行情低迷時,當存款准備金率進入下降通道後,也許偶爾一兩次降准不會導致行情大漲,但多次降准,往往意味著A股資金面正在逐步改善,從而對行情的回暖起到正面作用。另外,降准的頻率和幅度也在向市場傳遞重要信號,即決定行情好壞的資金面未來將偏緊或偏松,往往是通過上述信號來表達的。比如2009年國家投放了4萬億投資、10萬億信貸,導致市場流動性泛濫,股市也跟著水漲船高,但通脹也如影隨形般到來。於是,2010年、2011年不得不通過連續上調12次存准率和多次加息的方式來回收流動性。如今,經濟的下行壓力正在促使該政策轉向,最近半年內連續下調3次的情況表明,當前或是存准率下降通道的開始階段。本次降准,給搖擺不定的市場傳遞的流動性偏寬松信號對行情的刺激或是短暫的。但從長期來看,正是這種刺激點,才有可能導致行情向更高級別發展。
分析人士指出,在我國經濟增速持續回落的背景下,下調存准率能起到緩解銀行體系流動性壓力,滿足實體經濟信貸需求的作用,但對期市的影響尚待觀察。
普通投資者一見到股市不振就希望央行放水,尤其是降准。但如果政府是為了應付日後制造業、金融業遠征軍的需要,又怎會為股市放水?當然,存准率一定會降,但不會因今時的股市、經濟環境而降。要應付今時股市與經濟環境的資金需求,還有其他途徑,如不發行央票或實施正回購,尤其在上海銀行間同業拆息一直都處於3.8厘以下時,相信央行更會惜存准率如金,不會輕易減。
鄂永健認為,此次下調有利於改善銀行的資金運用能力,促進銀行擴大信貸投放,加大對實體經濟的支持。未來為配合信貸投放,不排除年中之前存准率再一次下調的可能。申銀萬國分析師李慧勇也表示,此次降准一是可以為市場提供流動性,因為4月的新增貸款、廣義貨幣供應量增速都超預期下跌;二是4月宏觀經濟數據顯示經濟仍在下滑,現在需要「保增長」,而不應再是「穩增長」。

 

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