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緊隨美國基調日本央行加碼量化寬松 @ 2012-04-28T12:

Keyword：日本央行資產擴大購買寬松萬億

Concept：擴大資產購買規模１０萬億日圓

日本央行此前三次的貨幣政策會議結果，均讓投資者略顯意外。首先在今年２月，以保守著稱的日本央行出人意料地宣布了兩大新舉措，其中之一便是大規模的債券購買計劃。該計劃將資產購買規模擴大１０萬億日元，增至６５萬億日元。就在這一寬松信號發出後，日本國債市場迎來反彈，１０年期基准國債收益率跌至０．９６０％。日本兌美元也觸及７個月來最低水准。２月２２日紐約匯市電子交易系統顯示，２月份日元跌幅已超過５％。然而，在３月份和４月份初的政策會議上，日本央行並未出台後續性的資產購買計劃，這讓投資者多少有些失望，也讓日元匯率在經歷２月中旬的回調後繼續上行。

日本央行擴大寬松貨幣政策的力度，購買資產的規模擴大１０萬億日圓，由原先的３０萬日圓，增加至４０萬億日圓，這是央行三個月以來，第二次擴大資產購買規模。

２月１４日，日本央行為刺激經濟發展，避免陷入通縮困境，制定了總規模高達６５萬億日元的資產購買計劃。日本央行還在２月引進了通脹目標，即力爭使消費者物價指數(ＣＰＩ)同比升幅達到１％。根據日本央行提供的數據，該購買計劃在２月底已完成７０％，盡管日本央行表示該計劃將持續到２０１２年年底，但市場觀察人士仍期待該行推出新的寬松政策。

再將視線轉向日本，亞市午盤日央行進一步擴大資產購買規模１０萬億日元，市況又是如何呢？市場激進買入日元。當然，這是按照正常邏輯的反方向操作……這毫無道理，近期市場表現一點也不按照常理運行……

中國經濟網北京４月２７日訊(張蔚)共同社報道說，日本央行政策委員會在為期一天的會議結束時一致投票決定，維持無擔保隔夜拆款利率在０．０％-０．１％的區間不變，同時將資產購買計劃規模擴大至７０萬億日元(約合人民幣５．４４萬億元)。與原計劃相比相當於新追加了５萬億日元用於貨幣寬松措施，這是過去３個月里日本央行第二次放寬貨幣政策。

為努力克服通貨緊縮，日本央行周五將國債和風險資產購買規模淨擴大５萬億日圓，至７０萬億日圓，同時決定將資產購買計劃下所購國債的期限從２年延長至３年。央行還決定將交易所買賣基金的購買規模擴大２０００億日圓，將日本房地產投資信托基金購買量擴大１００億日圓，將６個月期固息貸款供應量減少５萬億日圓。央行還維持無擔保隔夜拆款利率在０．０％-０．１％區間不變。

由於日本央行宣布擴大資產購買計劃規模，增加１０兆日圓至６５兆日圓，新舉措讓日圓走貶，有利當地出口業並且提振日股。此外逢３．１１大地震周年之際，日本政府追加預算擴大重建計劃，後續效果逐漸顯現。盡管日本政府預期將對消費稅從現在５％逐步上調至１０％，以因應政府負債水准，但最新經濟數據顯示當地經濟有好轉跡象，例２月份ＥＣＯ當地經濟未來展望數據上揚至５０．１，創下近５年來高點，且１月份經濟領先指數連續３個月上揚至９４．９，顯示經濟出現好轉。（資料來源：ＪＰＭＯＲＧＡＮ/２０１２．３）

外圍市場：１、標普在美股周四收盤後將西班牙評級從Ａ下調兩級至ＢＢＢ+ 展望負面。２、日本央行將其資產購買計劃規模擴大１０萬億日元(２０１２年底前增加５萬億日元，２０１３年６月底前增加５萬億規模)，延長６個月的資產購買計劃的到期時間。繼續保持除資產購買計劃外的每月購買１．８萬億日元日本債券的節奏。同時，日本央行將所購日本政府債券的久期從「１-２年」延長至「１-３年」。３、美國勞工部２６日公布，截至４月２１日的一周內，美國首次申領失業救濟人數３８．８萬人，此前預期３７．５萬人。此前一周首次申領救濟人數由３８．６萬人調整至３８．９萬人。

日本內閣府上周五公布了２月份景氣動向指數，反映經濟現狀的一致指數環比上升１．０點至９３．７，兩個月來首現好轉，主要原因是就業環境改善以及汽車相關消費堅挺。法國巴黎銀行經濟學家河野龍太郎周一發布報告稱，日本一季度ＧＤＰ折合成年率可能增長３％。日本央行前副總裁巖田一政近日表示，日本央行必須繼續擴大資產購買計劃，並應著眼於較長期限的券種，以表明其對抗通縮的決心。他還表示，一旦日本央行達到１％的通脹率目標，央行就應將目標調高至２％。

今日早些時候舉行的兩年期日本國債拍賣獲得投資者踴躍認購，表明市場對日本央行將擴大資產購買計劃規模有著強烈的預期。

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