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社評-陸PMI大升_經濟下行風險未解除 @ 2012-04-03T07: Back Hot News
Keyword:PMI
Concept:4個月位 , 2012年3月份中國制造業PMI
CFLP分析師張立群在公告中表示,上述PMI數據意味著中國經濟活動已經改善,但由於中國整體需求疲軟,中國未來經濟增長可能繼續放緩。
安信證券首席經濟學家高善文指出,官方 PMI 指數已連續改善 4 個月,但反觀今年 1 、 2 月,實際工業數據卻是大幅轉差,顯示 PMI 指向與實際經濟情況出現背離。高善文認為,年初以來中國經濟先是出現廣泛性的台階式下沉,其後在這個低基礎上 3 月出現進一步減速。因此,如果稍後公布的一季度經濟數據能證實經濟形勢較差,貨幣松綁步伐就會加快。
可見的是,上海制造業PMI的回升勢頭,與中國制造業的整體回暖環境頗為契合。2月中國制造業PMI為51,環比提升0.5個點,連續3個月位於擴張區間。
一個PMI指數,中國官方版與民間版連續4個月背道而馳,這凸顯要准確判讀中國經濟數據有相當的困難度,更呈現中國經濟結構的兩極病態發展,奉勸投資人看中國經濟數字,不宜對官方數據過於樂觀,不如多參考民間數據。
匯豐22日公布,中國3月匯豐制造業PMI初值為48.1,新訂單指數46.2,創4個月以來新低。由於當前制造業生產活動放緩跡象明顯,預示著中國未來經濟增速可能進一步下滑,如果形勢繼續惡化,可能意味著中國國內貨幣政策將繼續向寬松方向徹底傾斜。 匯豐數據顯示中國國內需求都在走弱,而業內人士指出, 3月匯豐制造業采購經理指數初值的下降與近期工業生產超預期減速傳遞了同樣的信號,未來中國經濟增速可能進一步下滑,決策層應加大政策寬松的力度以穩增長。
周四(3月22日)中國公布的3月匯豐制造業PMI預覽值為48.1,創四個月新低,為中國經濟放緩再添新證據。受此影響,亞洲股市快速回落,避險情緒升溫推高美元,打壓非美貨幣和黃金價格,其中與中國經濟關系密切的商品貨幣下跌明顯。
該行高級策略師FLEMMING J. NIELSEN表示,"中國制造業PMI數據表明,制造業行業季度增長可能在7%左右,且目前尚無增速提高的跡象。我們可能將降低中國2季度GDP增長預估。不過中國經濟體的總體前景存在起伏,經濟增速溫和並處於趨勢水平下方,現在也沒有硬著陸的風險。"
但興業銀行首席經濟學家魯政委告訴《每日經濟新聞》記者,PMI回升有一定的季節性因素,中國經濟仍處於築底過程中。

 

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