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央行:鼓勵對首套房貸優惠利率 @ 2012-03-13T13: Back Hot News
Keyword：周小川 空間 存准率
Concept：調整存款准備金率空間 , 中國央行行長周小川
[周小川]:但與此同時，要看存款准備金工具的必要性，也就是第一個問題提到的要看市場流動性究竟是多還是少，不能因為說有空間，你就認為可以隨意地上調或者下調，還是要針對具體的流動性狀況，而這個流動性狀況又和外匯占款有關系，和國際收支平衡有關系。通常國際收支平衡都不太可能在短期內發生劇烈的變動。因此，這個問題可以按這樣的邏輯來分析。[１０:３８]
隨著２月份ＣＰＩ指數的出台，有關央行是否會再一次調整存款准備金率的猜測在市場又熱鬧了起來。昨天央行於兩會會場舉行的「貨幣政策及金融改革」記者招待會上，央行行長周小川提出，目前存款准備金率下調的空間可以非常大，但不能隨意上下調整。周小川的這個提法表明，經過這幾年貨幣政策使用的探索，央行已經對存准率這個貨幣政策工具的使用有了新的認識。
繼續下調存款准備金率的空間有多大？周小川稱，從理論上講，存款准備金率的空間可以非常大，但是具體要看流動性狀況，這個流動性狀況又和外匯占款有關系，和國際收支平衡有關系。通常國際收支平衡不太可能在短期內發生劇烈的變動。存款准備金率現在是２０％出頭，但歷史上也曾有過比較低的時候，上世紀９０年代末期，只有６％。從國際上看，其他一些國家的存款准備金率還有過更低的水平「因此空間很大」。
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雖然，周小川透露存准率可以下調的空間很大，但最終要睇外匯占款、國際收支平衡等因素，加上１月外匯占款增加，２月數據未公布惟已下調存准率，或顯示２月資金有淨流出現象，３月數據要４月才公布，即短期內下調存准率的機會不大。
談及今年價格型工具的使用，周小川表示，央行會特別關注價格型工具對跨境資本流動的影響。至於數量型工具，比如下調存款准備金率，周小川認為，從理論上來說存款准備金率的下調空間很大，上世紀９０年代末期存款准備金率曾低至６％，其他一些國家的存款准備金率還有過更低水平。但是否有必要下調存款准備金率，取決於市場流動性狀況，而流動性狀況又和外匯占款、國際收支平衡有關系，因此存款准備金率工具的運用，主要與外匯儲備增減所產生的對沖要求有關。「在絕大多數情況下，存款准備金率的調整並不表明貨幣政策是松或是緊。」周小川說。
周小川認為，存款准備金率的上調或者下調，主要是調節市場上的流動性。周小川說，從理論上講，存款准備金率調整的空間非常大，現在是２０％出頭，我國存款准備金率也有過比較低的時候，上世紀九十年代末期只有６％。從國際上看，其他一些國家的存款准備金率還有過更低的水平。
近日來各期限ＳＨＩＢＯＲ均出現顯著下跌，７天期ＳＨＩＢＯＲ跌破３％，而６月及以上期限ＳＨＩＢＯＲ跌幅也比較大，顯示資金面寬松的狀態仍得以持續。分析人士認為，日前公布的２月ＣＰＩ跌破１年期存款利率，使得市場對於降息有所預期，而央行行長周小川則表示存准率具備較大下調空間，這都使得投資者對資金面充滿樂觀。
中國人民銀行行長周小川今日在「兩會」間隙舉行的記者會上表示，理論上而言，下調存款准備金率的空間非常大。盡管其強調存款准備金率上調或下調不代表貨幣政策松緊，我們認為市場流動性增加對工業金屬而言具有中長期利多影響。

 
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