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上交所跟進發新規嚴控七種炒新行為 @ 2012-03-09T10:

Keyword：新股

Concept：上交所３月８日 , 新股炒作新股上市首日

昨日上市的兩只深市新股藍英裝備（３００２９３．ＳＺ）和博雅生物（３００２９４．ＳＺ），都因為在開盤後換手率達到５０％被停牌，直到尾盤集合競價階段才恢復交易。同日，上交所也推出了一個相對溫和的臨時停牌規定，但是補充了對異常交易的重點監控措施。

在上述新股上市首日全天交易中，基金、券商、保險等專業機構投資者表現相對理性，較少參與首日買入，個人投資者是買入主力，尤其是中小投資者的非理性追漲導致股價大幅上漲。其中部分個人「炒新」行為傾向明顯，無視風險，盲目追高，推高股價，最後損失慘重。

隨著近期二級市場活躍，新股炒作再次升溫，近期上市的新股如環旭電子、吉視傳媒等股價出現異動。為防范市場「炒新」風險，上交所本周一已對部分「炒新」賬戶作出限制交易的相關處置。交易所同時提醒廣大中小投資者認清「炒新」行為的本質和危害，不要盲目跟風。此消息一出，前期表現神勇的次新股昨天紛紛下挫。以吉視傳媒為例，昨天該股出現上市以來的最大跌幅。早盤先是以１２．２５元開盤，報收於１１．６９元，全天暴跌７．５９％，盤中最大跌幅逾８％。益盟操盤手盤後數據統計顯示，當日吉視傳媒以１．９２億元的資金量位於滬市主力資金淨流出榜單的首位。

而據上交所２０１０年以來的統計顯示，滬市新股上市首日漲幅逐年減小，新股上市後短期內股價跌幅超過大盤。新股上市後３０個交易日至７０個交易日期間，剔除上證綜指漲跌幅影響，股價較首日收盤價的跌幅從６．５１％擴大至１０．６５％。在參與買入的賬戶中，９９．７％是個人賬戶，且首日買入者多為博取短期收益，這種「追漲」行為加劇了新股炒作，尤其在個股大幅上漲後，追高買入的賬戶中高達９４．７％的虧損。

針對內地「炒新股」風氣，上海交易所從今天起實行新股漲跌超１０％臨時停牌等系列新的監管政策，新增了換手率（成交量．．．

人保部部長尹蔚民表示，在整個養老金投資運營方案沒有確定前，會選擇個別省市進行投資運營試點，兩會後開始運作。此外，昨起深交所實施新規，新股首日漲跌幅較開盤價波動１０％時或換手率達到及超過５０％時，將對其實施盤中臨時停牌至收盤前３分鍾。這意味著新股上市首日想爆炒，只有三分鍾時間。昨掛牌的博雅生物和藍英裝備均因換手率超過５０％被臨時停牌。分析人士表示，這如同對新股爆炒添加冰塊，但會對整個市場帶來利好，將部分一級市場資金引導向二級市場。另外，上交所也刊發題為《「四炒」是導致市場長期低迷和投資者虧損的重要原因》的研究報告，指出當前市場中盲目炒新、狂熱炒小、博傻炒差、頻繁交易等「四炒」現象盛行，必須加大打擊力度。

許多中小投資者申購新股，並不是因為對自己想要申購的新股有所了解及研究，而是因為覺得新股不敗、中簽了就賺錢，也有些投資者有著濃厚的新股情結，見了新股就忍不住要買進賣出。這樣的新股操作思維，屬於典型的盲目跟風、盲目炒新。近日媒體刊登的系列專欄顯示，中小投資者盲目「炒新」的結果很多情況下是虧損。隨著中國資本市場２０多年的不斷發展和交易的日趨復雜，投資者買賣新股，既需要依據一些基本因素，比如自身的收入情況、對相關行業的熟悉程度、掌握信息的便利程度等等，更需要在投資理念和投資方法上更上一層樓。總之，投資新股之前要做足功課，避免盲目。

新股活躍度一度被市場認為是大盤行情冷熱的晴雨表。隨著大盤持續反彈，近期上市新股紛紛都有不錯的首日漲幅。近期上市新股的漲幅可觀，如２３日上市的吉視傳媒首日就大漲８７．４３％，盤中一度被臨時停牌。上交所公開信息顯示，推動吉視傳媒瘋狂大漲的力量主要來自多家短線游資席位，賺錢效應令前期因新股頻頻破發而遠離一級市場的投資者又回來了。最新數據顯示，吳通通訊的中簽率只有０．２９９％，創下去年１１月底以來的新低。截至２３日收盤，２月以來發行上市的新股累計漲幅全部為正，打新的投資者如果在上市首日套現全部大賺，上市首日追進去炒新的投資者也只有個別虧損。新股表現再度轉好與前期頻頻破發後發行市盈率有所降低有關。

據了解，近年來上交所一直致力於引導理性投資、更好地服務與保護投資者。在制度建設方面，為引導和監督投資者依法合規交易，制定了《證券異常交易實時監控指引》、《會員客戶證券交易行為管理實施細則》、《個人投資者行為指引》、《債券市場投資者適當性管理工作指引》等業務規則；在市場監管方面，對「爆炒新股」、「搶帽子交易」、內幕交易等嚴重損害投資者利益的行為予以嚴厲打擊，並協同證監會相關部門及在所內跨部門建立了對並購重組中的股價異動的聯動監管機制；在市場服務方面，推出了集教程、視頻和測試於一體的「投資者網絡學院」網上學習平台，完善了上市公司股東大會網絡投票系統，開通了公眾咨詢服務熱線及郵箱等。

對比一下之前市場對於新股破發的嗤之以鼻，目前游資對於新股的炒作已淋漓盡致，這是反彈後期的重要特征。此時交易所的賬戶監控和打壓炒新將直接打擊到最活躍的游資，這種暗示在以往幾輪反彈的末期均出現過。從盤面特征來看，游資炒作類股票不會馬上大幅調整，因為游資需要一個騰挪、頂著利空強行拔高出貨的過程，這個時候往往會呈現出縮量反抽確認前期高點的過程，而這個過程無疑是兌現游資類品種的最佳時機。

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