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歐央行第二輪ＬＴＲＯ規模５２９５億超預期 @ 2012-02-29T20: Back Hot News
Keyword：ＬＴＲＯ 歐元 歐央行
Concept：１２月２１日歐央行 , 歐洲央行第二輪再融資操作
德意志銀行外匯策略主管ＢＩＬＡＬ ＨＡＦＥＥＺ周二表示，若歐洲央行第二輪三年期再融資操作(ＬＴＲＯ)規模超出分析師的普遍預期，歐元或將承壓走低。
歐央行第二輪ＬＴＲＯ拆出５２９５億歐元超預期
歐央行第二輪再融資操作或對歐元/澳元造成較大影響
５、 歐洲央行２月２９日將啟動第二輪長期再融資操作，樂觀預計融資需求或較第一次翻倍至接近１萬億歐元，歐央行這種做法實際上是一種變相印鈔行為，如此大規模印鈔或導致歐元流動性泛濫，加大風險資產偏好，或引發黃金和商品一波大漲行情。
在當前動蕩的金融市場下, 往往過往的焦點利好, 在投資者信心修復上只有三分鍾熱度。就像還在上周的焦點問題，希臘援助已成舊聞，市場焦點轉向歐洲央行第二輪ＬＴＲＯ。這意味著希臘僅僅依靠著兩輪援助資金還遠遠不能走出泥潭，歐元區的經濟前景依舊令人擔憂。諾貝爾經濟學獎得主 ＰＡＵＬ ＫＲＵＧＭＡ也日前表示，希臘正接近失去能夠避免退出歐元區的其他選項，因強加於希臘頭上的財政撙節計劃將限制經濟復蘇。外媒體周一公布調查顯示，歐洲央行此次ＬＴＲＯ規模料為５０００億歐元，另外，歐洲央行要求該地區的銀行應該將這筆貸款用於住房貸款，以及向企業發放貸款，而不是簡簡單單的用來償還到期債務。
２月２９日，歐洲央行將拍賣第二筆為期三年的ＬＴＲＯ貸款，但發放的規模還沒有確定，之前路透社調查顯示，交易員們預測第二輪ＬＴＲＯ的規模將在３２５０億歐元左右。但是歐元區幾家最大銀行向英國《金融時報》透露，此輪拍賣上，它們的融資需求可能達到上一次拍賣的兩倍到三倍，即１萬億歐元以上。
歐央行周三將宣布其第二輪也可能是最後一輪三年期長期再融資操作(ＬＴＲＯ)的結果。最新調查顯示，分析師對本輪ＬＴＲＯ規模預計為４７００億歐元。該行在去年１２月份進行了首次ＬＴＲＯ，共有５００余家銀行獲得了４８９０億歐元的三年期定息貸款，利率為１％。
反彈已到一定高度。但利好還未出盡。本周歐洲可能將推出第二輪ＬＴＲＯ，增加市場流動性，改善歐洲核心國家的債券收益率。再度繼續推高資產價格。歐元區「大豬」國家表現良好，意大利國債拍賣收益率大幅下降。使得市場環境更趨於樂觀。
環球市場本周焦點再聚歐洲，但不是希債發展，而是歐央推行第二輪被喻為「走後門」量化寬松的ＬＴＲＯ，即三年期無限額、超低息貸款。去年底首輪近五千億歐元的ＬＴＲＯ取得成效，穩住了市場，市場早前預期歐央將加碼再下一城，次輪金額將達一萬億歐元或更多，但市場傳言近日卻逆轉。
至今為止，２０１２年的金融市場表現與２０１１年相比，可謂火熱。以美國銀行股走勢為例，２０１１年全年股價下跌６０％，但在２０１２年１月及２月上旬短短４０天里，大漲４５％。這輪股、債、大宗商品齊升的反彈，與其說是經濟基本面所決定的，倒不如是由流動性所驅動。其中最重要的，當數歐央行新任行長德拉吉履新不到２個月，即於去年１２月２１日推出的長期再融資操作（ＬＴＲＯ）。藉由該計劃，歐央行向歐元區的５２３家銀行以１％的低息和極其寬松的抵押品要求，貸出了４８９０億歐元。
歐元兌美元今天亞市開盤於１．３３９７附近。亞市開盤後，匯價展開單邊上行的走勢，至亞 市午盤 時刻，匯價上漲至１．３４５０價位附近，受到此價位附近短期阻力位的壓制，匯價出現震蕩下滑的走勢，目前匯價收於１．３４３８價位附近。 從歐元兌美元的Ｄ１圖形 上 來看，昨天Ｋ線收於陰線，今天亞市開盤後Ｋ線震蕩回升，收於小陽線，目前下方受到均線多頭的支撐，ＭＡＣＤ指標０軸上方動能柱進一步走高，表明匯價短期仍面臨震蕩上行的可能。 穆迪 在周一公布的報告中指出，歐元區上周達成的第二輪希臘援助協議進一步提供了金融和技術方面的支持，但制約依舊存在，希臘違約的風險仍舊高 企 。與此同時，國際評級機構標准普爾宣布將歐洲金融穩定基金(ＥＦＳＦ)評級前景從"發展"下調至"負面"，稱ＥＦＳＦ可能無法獲得充足的資金 支持其債信 評級。歐洲央行將於周三再次向歐元區銀行業提供三年期超低利率的無限量貸款，即所謂的ＬＴＲＯ。目前，經濟學家對於該輪流動性操作的需求預期中值為４９２０億歐元，與第一輪規模相當，經濟學家的預期區間從２０００億歐元至１ 萬億 歐元不等。 北京時間１４:４７歐元兌美元報１．３４４０/４３，預計今天下方支撐位於１．３２８０-１．３３００，上方阻力位於１．３５２０-５０。
主要債市上漲，歐元區財長會議通過希臘第二輪援助方案，民間債權人決議減記５３．５％債務，同時希臘首批紓困金利率亦得以調降。ＥＣＢ除表示將放棄持有希臘債務之收益外，更進一步暗示將放寬銀行申請未來ＬＴＲＯ之擔保品條件。主要成熟國家央行持續寬松貨幣政策，市場資金充沛，根據ＥＰＦＲ統計，美國投資級債、高收益債、新興市場債基金持續獲得淨流入，資金潮推動債市上漲。
另外關注歐元區，歐洲央行(ＥＣＢ)本周三(２月２９日)的第二輪長期再融資操作(ＬＴＲＯ)可謂「集萬千目光於一身」，在結果公布前，包括市場對於此輪操作的預期規模為多大、操作將對市場產生何種影響等問題有待回答。

 
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