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希臘債務減記方案正式啟動 @ 2012-02-26T09: Back Hot News
Keyword：希臘
Concept：２０６０億歐元債券 , １０００億歐元債務
投資人將有數周時間考慮是否換債。希臘表示，若投資人的參與率通過７５％門檻，才會執行換債交易，但該國希望參與率達到９０％。若換債交易成功，將成為近代史上規模最大的債務重整行動，銀行業、避險基金等民間投資人承擔的損失規模也是數一數二。投資人擔心，希臘開此先例後，可能促使其他周邊國家跟進，例如經濟深受緊縮措施所苦的葡萄牙、愛爾蘭，或甚至西班牙和義大利。
對此，此前在參加達沃斯世界經濟論壇時，哈佛大學的經濟學教授ＮＩＡＬＬ ＦＥＲＧＵＳＯＮ接受采訪時稱，即使私人債權人能趕在希臘債務到期之前及時和希臘達成換債協議，希臘的債務仍處於不可承受的高位，私人部門的換債只是將問題延後。
截至周四的一周，歐洲股市持續在高檔震蕩。本周希臘紓困案獲得進展，歐元區財長會議批准希臘１３００億歐元紓困方案，並要求希臘於２０２０年之前將債務占ＧＤＰ比重由目前的１６０％降至１２０．５％；同時希臘將於３月８日與民間債權人啟動換債協議，３日內完成，民間債權人接受債務減記幅度預計將達５３．５％，此可為希臘減少１０００億歐元的債務，並解除希臘於３月２０日到期的１４５億歐元債務危機。然而，信評機構惠譽(ＦＩＴＣＨ)也因此將希臘主權評級由ＣＣＣ降至Ｃ。希臘此次雖暫時躲過倒債危機，但其後續是否能夠落實樽節措施仍為市場關注焦點，由於民間反彈聲浪仍大，暴動不斷，其緊縮赤字政策的實行上仍阻礙重重。再者，希臘目前經濟持續衰退，去年第四季ＧＤＰ年比萎縮幅度已擴大至７％，今年在實行樽節措施之下經濟恐更為疲弱。在基本面不佳的根本問題暫無法解決時，財政收入難以維持，希臘日後倒債風險仍然未除。而若以歐洲整體基本面而言，情勢也不容樂觀。歐洲央行(ＥＣＢ)估計今年歐元區ＧＤＰ僅微幅成長０．３％，ＩＭＦ則預估歐元區今年將衰退０．５％，歐盟也下修ＧＤＰ至-０．３％，並表示歐元區今年將陷入溫和衰退。最新公布的歐元區２月份綜合采購經理人指數(ＰＭＩ)回落至榮枯分水嶺５０以下，來到４９．７，皆說明歐元區今年經濟恐難有較大成長，尤其是除了德國以外的三大經濟體法國、義大利、西班牙為了整頓財政，皆將持續實行預算赤字縮減政策，不利於經濟復蘇。因此，雖然目前歐股技術面上已呈現多方走勢，但在基本面尚有疑慮之時，歐股上漲力度仍有限。
在正式進行旨在降低希臘債務的換債前，市場仍將交投謹慎。
希臘政府面臨３月２０日前１４４億歐元的債券到期，以及最早將在４月舉行的大選。維尼澤洛斯曾表示，８日歐元區財長會議前，所有事情必須在５日以前完成。正式換債協議必須在１３日以前完成，以允許所有步驟在３月２０日債券到期前完成。
法國巴黎銀行(ＢＮＰ ＰＡＲＩＢＡＳ ＳＡ)駐紐約貨幣策略師ＭＡＲＹ ＮＩＣＯＬＡ表示：&ＬＤＱＵＯ;有關希臘債務的談判尚未出現最新的消息，這種僵局或將持續到２月１３日，市場情緒因此而承受重壓。&ＲＤＱＵＯ;希臘財長埃萬蓋洛斯&ＭＩＤＤＯＴ;維尼澤洛斯(ＥＶＡＮＧＥＬＯＳ ＶＥＮＩＺＥＬＯＳ)今日在雅典對記者稱，有關債務互換的正式談判結果一定會在２月１３日出爐。
．消息人士周一表示，作為希臘政府債務重組計劃一部分的民間債務重組協議條款將在周三歐元集團會議後公布。兩位消息人士對路透表示，如果不再出現挫折，民間部門參與協議可能會在歐元集團財長會議後很快發布，希臘的債權人將承擔７０％的淨虧損。協議的條款將包括:債券持有人平均獲得３．５％的利率，並獲得與希臘經濟增長掛鉤的額外保證。稍早德國財政部發言人在例行新聞發布會上稱:&ＱＵＯＴ;這次(債券)互換的初步結果上周已經提交給歐元集團。至於正式公布--我認為按照計劃，將在歐元集團周三會議上通報給財長們&ＱＵＯＴ;。

 
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