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中國國際收支改善 中美匯率之爭有望降溫 @ 2012-02-13T16: Back Hot News
Keyword:人民幣 匯率
Concept:000 , 人民幣兌美元匯率中間價
對沖基金以近乎零成本鎖定套利利潤後,便在人民幣一年期人民幣不交收遠期合約(NDF)市場,買入「定價沽人民幣、買等額美元」的期權合約來沽空人民幣,一般期權金僅約等值期權額度1%至1.5%的期權費,由於現時一張一年期低於匯率現價20%、出售等值1,000萬美元的人民幣合約,僅約1.5萬美元,到期時人民幣匯價未跌到行使價,對沖基金只需賠期權金,風險極低。
自2005年7月中國推行匯率改革以來,人民幣兌美元累積升值逾三成,人民幣名義有效匯率和實際有效匯率亦分別升值超過一成半和接近兩成半。盡管以美國為首的西方國家還是高喊人民幣兌美元匯價仍被低估兩成半至三成,並借此不斷施加升值壓力,但人民幣匯率要長期保持快速升值態勢是不科學的,更是中國經濟所不能承擔的。因此,人民幣升值步伐轉向放緩,看來不可避免。
路透做的一個調查則顯示,人民幣升值速度將放緩成共識。路透綜合了37為接受訪問的分析師預測得出,人民幣兌美元3個月後將升值至6.28、6個月後再升至6.23、12個月後則升至6.13,升幅分別是0.4%、1.3%和2.8%。即是說,市場預期人民幣兌美元的升值步伐將進入放緩階段。中國商務部部長陳德銘周四表示,將采取多種措施保持對外貿易穩定增長,保持人民幣匯率的基本穩定。
中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布,2012年1月20日銀行間外匯市場美元對人民幣匯率的中間價為:1美元兌人民幣6.3138元,周四為6.3173元。交易商通常會根據中間價水平來揣摩中國央行在人民幣匯率上的立場。
對於企業來說,2%的價差意味著如果能夠在境內市場獲得美元,馬上就可以在離岸市場上將美元賣出,套取其中的價差。於是,在境內市場上,美元的買盤開始大量出現,造成了境內市場上人民幣的連續「跌停」。按照目前人民幣的交易規則,人民幣即期匯率只能在當天中間價上下0.5%的交易區間內波動,央行出於維穩需要,將人民幣匯價定在較強的水平上,這樣一來,人民幣跌停也就不足為奇了。

 

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