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人行報告︰房地產貸款增速回落去年少增７７０４億 @ 2012-01-31T10:

Keyword：房地產貸款去年

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早報訊中國人民銀行（央行）１月３０日公布的２０１１年金融機構貸款投向統計報告顯示，２０１１年中國房地產貸款增速總體回落，全年增量占同期各項貸款之比較往期明顯減少。

隨著廣義貨幣（Ｍ２）以及新增信貸增速的反彈，去年四季度以來，我國宏觀經濟的「政策底」逐步明朗。然而，在房產稅、限購等政策走向不明的背景下，房地產行業卻很難說已經走過了「政策底」。房地產市場龍年能否明顯回暖？目前看來仍然懸念重重。

２０１１年以來，各金融機構認真貫徹落實穩健的貨幣政策，進一步優化信貸結構，提高貸款使用效率，加大對符合產業政策的小微企業、「三農」、民生等薄弱環節以及國家重點在建、續建項目的資金供給，保持合理的貸款投放力度和節奏，貨幣信貸增長逐步向常態回歸，有力促進了經濟發展方式轉變和經濟結構調整。具體而言，前三季度貸款增速逐季放緩，前三季度貸款增加５．６８萬億元，同比少增５９７７億元。金融機構平均貸款利率逐步上升，貸款結構隨著「有保有壓」的貫徹執行，房地產貸款增速回落，小微企業貸款以及房地產貸款中的保障房貸款則有提速。四季度以來，銀行體系流動性緊張有所緩解，銀行超儲率得到提高，反映銀行體系流動性松緊程度的銀行間市場利率明顯回落，貸款較三季度有所反彈，２０１１年四季度新增人民幣貸款１．７９萬億元，２０１１年全年新增人民幣貸款７．４７萬億元，同比少增３９０１億元，接近年初設定的７．５萬億元目標。就信貸政策而言，首先，２０１１年信貸調控充分發揮信貸政策指導作用，積極開展信貸政策導向效果評估，通過信貸窗口指導和銀行體系流動性調控等手段，使得貸款增速較２０１０年降低，信貸投放的均衡性得到提高。其次，促進信貸政策與產業政策協調配合，有效促進經濟發展方式轉變和經濟結構戰略性調整。再次，落實好差別化住房信貸政策，促進房地產市場健康平穩發展。還有，「三農」和中小企業的信貸支持力度也在不斷加強，融資狀況進一步改善。

１２月新增貸款為６４０５億元，高於１１月的５８５０億元，也是自去年４月以來的最高額度。１２月Ｍ２同比增長１３．６％，高於１１月１２．７％的增速。由於年底，政府支出進入旺季，１２月財政存款大幅減少。實際上，１２月除財政存款以外的人民幣存款共增加了２．７萬億元，這有利於緩解貸存比的制約，大幅增加貸款。２０１１年新增貸款７．４７萬億元，接近筆者早前７．５萬億的預測，低於２０１０年的７．８６萬億元。

「之所以在１月如此安排，一方面，去年為了保證中小企業貸款增速，壓了很多大客戶的信貸額度；另一方面，銀行根據定價排隊優先進行放款，大部分中小企業貸款利率都在基准利率上上浮２０％到３０％，而大企業貸款在定價上與中小企業相比並不占優勢，好多大企業項目只能壓到今年再放。盡管現在各家銀行都越來越重視中小企業客戶，但目前情況下銀行不可能『捨小棄大』，銀行還是要維護跟大客戶的關系。」張兵說。

１２月名義固定資產投資同比增速降至１８．３％。固定資產投資的疲弱主要來自房地產開發投資（增速從１１月的２０％放緩至１２月的１２．３％）。此外，基建投資在１０月和１１月的回升之後再度回落。１２月份鐵路投資下跌了３１％，水力資源保護則下跌２８％，除此之外我們對整體基建投資情況沒有更多信息。另一方面，１２月制造業固定資產投資同比增速升至３４．５％。這與關於企業更易獲取貸款以及大宗商品領域啟動再庫存的傳言相符，但與出口和房地產需求走弱的前景相悖。

報告認為，２０１２年通脹水平較去年將有較大幅度回落；整體經濟增速可能保持在８．５％左右；出口同比增速繼續下降，貿易順差進一步收縮至１２００億美元；外匯儲備可能增加３０００億美元達到３．５萬億美元，人民幣將繼續保持中長期升值態勢，貶值可能是間或出現的階段性現象；房地產調控力度不會減小，房地產價格漲幅將繼續回落；在信貸增速方面，預計２０１２年新增貸款同比余額將增長１４．５％-１５．５％；２０１２年貨幣政策總體保持穩健基調，基准利率下調的可能性不高，或將下調１次或０．２５個百分點，將下調２-４次存准率，每次０．５個百分點。

&#１６０;&#１６０;&#１６０;&#１６０;【香港商報訊】央行上海總部昨日公布的數據顯示，去年全年，上海市各項存款增長放緩，同比增長１２．３％，增速較上年末下降４．７個百分點，貸款總量同比增長１０．３％，增速較上年末下降４．８個百分點，其中，新增個人住房貸款跌幅達５９．８％。房地產調控政策效應的不斷顯現和市場預期趨於謹慎等因素影響，上海市去年個人住房貸款增長乏力，同比少增明顯。全年新增人民幣個人住房貸款２１７．７億元(其中新建房和二手房貸款分別增加１６０．１億元和５７．６億元)，同比少增３２４．３億元，其中１２月份減少７．８億元。但汽車消費貸款和其它消費貸款增加較多，全年人民幣個人汽車消費貸款和其它消費貸款分別增加１９０．９億元和１４７．３億元，跌幅達５９．８％。央行上海總部方面認為，２０１１年上海市信貸投放特點表現為信貸總量增長適度，貸款投放節奏明顯減緩，短期貸款同比多增，中長期貸款少增明顯，票據融資年末增加較多，信貸結構持續優化，實體經濟和小企業信貸支持力度較大。

「今年上半年，我國經濟增速繼續面臨下滑壓力，」廣發證券分析師劉朝暉分析說，主要因素來自兩方面，一是全球經濟增速放緩將使我國出口繼續面臨下滑壓力，二是房地產調控難以放松，地方政府融資平台貸款也難以放松，固定資產投資增速面臨放緩壓力。

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