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新年不快樂歐元區難關重重 @ 2011-12-30T19: Back Hot News
Keyword：歐元 意大利 國債
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客觀地說，意大利周三、周四分別進行的短期、長期國債標售結果均令人滿意，市場風險情緒理應得到改善，並幫助歐元在2011年收官一戰中取得好成績。但實際情況是，市場將更多的注意力放在意大利國債得標利率高企上，忽略其他利好因素，歐元出現“不漲反跌”的尷尬局面。
意大利周三(12月28日)標售總額107億歐元(140億美元)短期國債，投資者反應良好，融資成本大幅下降一半，減輕市場對於意大利今年償債的疑慮。今日市場關注焦點是安排在今日晚些時候進行的50-80億歐元的意大利10年期國債拍賣。
雖然意大利短期國債拍賣結果明顯優於此前，但是其10年期國債收益率接近心理關口7%，且歐洲央行隔夜存款工具的使用規模再創下歷史新高，這令得投資者擔心今日大利即將舉行的長債拍賣可能會有糟糕表現，國際金價隔夜紐約時段大跌近2.5%，盤中最低見1550美元一線。考慮到黃金在技術面上遭到嚴重破壞，非但沒有重返200天均線，反而已經失守年線位置，故預計後市將進一步承壓走低並有望測試9月26日的低點1532美元。
法國興業銀行(Societe Generale)分析師Sebastien Galy周四(12月29日)表示，歐元走勢正在等待意大利國債拍賣情況的指引，因歐元/美元和歐元/日元兩個貨幣對均傾向跟隨意大利長期國債(BTPs)的走勢。
意大利拍債結果顯示，意大利拍賣了70.17億歐元國債，計劃拍賣國債區間為50-85億歐元。分別為3年期、7年期、9年期和10年期。
黃金：盡管昨日意大利短期國債拍賣效果良好，但歐洲央行隔夜存款規模12月27日再創歷史新高，且投資者擔憂今日意大利長債拍賣效果不佳，周四亞太股市走跌，進一步打壓風險偏好，令金價上行承壓。受到美元的大幅上揚影響，黃金價格繼續承壓下挫，逼近九月份的低點，從技術圖上看有繼續回落的可能，有望測試1536美元，短線黃金走勢較弱，反彈壓力1580美元，短線反彈空為主。
今日市場關注焦點應該是意大利10年期國債拍賣，這或為歐元開年奠定基調。隔夜6月期國債拍賣情況良好。
盡管意大利28日早些時候以急劇下滑的融資成本成功拍賣了6個月期國債，但市場目前側重於29日10年期國債的拍賣形勢。歐元區此筆長期債券拍賣視為一個強硬的挑戰，因市場普遍猜測一個或多個歐元區最大經濟體可能在不久被調降信貸評級。
意大利央行28日宣布，因歐央行流動性操作等事件顯著改善市場信心，該國28日分別順利拍賣出90億歐元與17.33億歐元半年期與2年期國債，其中半年期國債收益率從歷史高位驟降至3.251%，僅為11月所及歐元問世以來高位的一半。強勁需求帶動債市早盤走高，但之後回吐漲幅。
周三意大利短期國債的拍賣結果雖然良好，但長期國債或許才能夠真正意義上測試市場對該國償債能力的信心。而歐洲央行的隔夜存款數量連續兩日創紀錄，分析人士稱，這一數據對於即將進行的意債拍賣而言絕非好兆頭，
意大利昨天共計發售了70.17億歐元四個品種的國債，計劃發債規模為50至85億歐元。國債平均得標利率較上一次的紀錄高位雖有所回落，10年期國債得標利率仍舊維持在7%左右，該水平被市場認為是無法持續的，也是一個不安因素。另一方面，意大利發售了25.38億歐元2014年11月15日到期的3年期國債，平均得標利率為5.62%，較僅一個月以前發售同類國債時錄得的7.89%的紀錄高位大幅下滑，超額認購率為1.36，上一次為1.50。
投資者將關注本周稍晚進行的意大利國債拍賣，有分析師指出，意債拍賣結果對於歐元在2011年底能否避免進一步大跌至關重要。意大利將於12月28日拍賣價值90億歐元的179日債券和價值25億歐元的1年期零息債券。同時，意大利還將於12月29日拍賣分別於2014年、2018年、2021年和2022年到期的國債。

 
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