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重慶啤酒吊詭博弈 @ 2011-12-26T08:

Keyword：重慶啤酒重啤跌停基金

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對於重慶啤酒出現10個跌停，嘉士伯中國官方稱，「對於重慶啤酒公布的盲測公告，嘉士伯對於重慶啤酒的公告沒有更多的評論。另外，嘉士伯對於重啤目前的管理層一如既往充滿信心」。

三峽新材也是進軍抗腫瘤生物藥領域，從重啤事件惡化的12月12日便開始暴跌，現已三度跌停。12月21日，重慶啤酒止跌，三峽新材也一度翻紅，收盤跌幅僅3.29％，但22日，該股再度接近跌停。12日至今，該股下跌44％。

遭遇10個跌停的重慶啤酒，已於12月23日起停牌。之前的12月12日，大成基金管理有限公司以作為持有本公司10%以上股份股東的身份，提議公司董事會召開臨時股東大會，審議《關於免除黃明貴先生董事職務的議案》。12月20日，重慶啤酒召開第六屆董事會第十六次（臨時）會議，會議決定2012年2月7日召開2012年第一次臨時股東大會，審議該事項。

這則消息給吉林敖東帶來了巨大的做空動能。該股昨日開盤即被打到跌停板，盤中雖然有護盤資金，但午後還是被封死在跌停板上。從私募人士的操作來看，昨日有私募借機融入吉林敖東股票進行賣空。他們認為，在目前這種市況下，吉林敖東的走勢極有可能會向重慶啤酒演繹，因為駐扎在吉林敖東里的也大多數是公募基金。從該股的前十大流通股東來看，基金持股總計達8000余萬股，超過流通股總數的10%，這個比例遠遠大於基金持有重慶啤酒的數量。而在"重啤事件"的催化之下，很多基金投資者可能會選擇贖回相關基金。因此，絕大多數投資者對其可能持悲觀態度，除非整個市場出現轉機，否則，下一個重慶啤酒或難以避免，"踩踏"事件還可能發生。

從重慶啤酒要停牌的前一交易日11月25日，至復牌後連續跌停7個跌停板後的12月16日，大宗交易榜單上同期也出現了19只股票與華安上證180ETF成分股相重合。其中，11月25日至12月7日停牌前一交易日至停牌最後一天，這段時間內，大宗交易榜單上出現了11只個股屬於華安上證180ETF基金中的成分股；12月8日開盤當日至12月16日，連續7個跌停板中，也有11只上證180ETF基金中得成分股出現在大宗交易平台(有3只股票與第一段時間重合)。

上周市場大幅下跌，基金無奈被動減倉。低風險基金成為減倉主力，尤以保本基金減倉為甚，倉位大幅下降3.89%。而因重慶啤酒復牌即連續跌停而備受關注的大成系基金，上周只能順勢減倉，其中大成創新成長減倉比例高達6.30%。整體來看，股票型基金倉位再次降至80%以下，為79.2%。

上述幾只股票全都有機構的身影，特別是重慶啤酒，大成基金成了它的豪賭者，旗下有9只基金重倉重啤，而重啤股價連創歷史新高，也為其帶來了豐厚的收益。

上市公司講故事，總有基金願意聽。如果成功，基金自然名利雙收；一旦失敗，有多風光便有多慘痛。有業內人士總結說：「重慶啤酒疫苗難育，大元股份金礦難買，科力遠稀土夢碎」，三家公司復牌即連續跌停，重倉的基金公司幾乎無路可逃，「所以，對公募基金來說，做投資一定要堅守社會責任，對於缺乏社會責任的公司，即使短期有獲利機會也要堅決回避」。

停牌前，重慶啤酒股價已回歸到4年前水平，受到停牌影響，大成基金業績年關遭遇「冰鎮」已經是大概率事件。與此同時，《每日經濟新聞》記者從多方渠道獲悉，「重啤效應」不僅對於證券市場造成一定的連鎖反應，還成為多家基金公司投研和監察稽核部門重點研究的案例。

江賽春告訴記者，更值得改進的是，在針對重慶啤酒這種連續跌停的股票估值上，各家基金公司應該有更具體的估值調整原則，「現在自由選擇性較大，你可以調2個跌停，我可以調3個跌停，這就會給部分機構留下博弈的空間，而這種博弈不見得都是健康的。」

近期「生物制藥領頭羊」重慶啤酒，因其乙肝二期臨床數據與預期相距甚遠，直接引發高台跳水，截至昨日已是連續8個跌停，何處止跌誰也說不准。股價從83元起跳，昨日跌停在34.88元，市值蒸發223億元。重倉重慶啤酒的基金無疑是慘遭「滑鐵盧」，其中大成基金旗下9只基金累計持有重啤4495.15萬股，市值蒸發近18億元。這對大成基金的投資者，又是沉重的打擊。

從三季度重倉持股的基金來看，大成、富國、國泰、泰信、中海、易方達、招商、華泰柏瑞等幾家均有不同程度的持倉，累計持股數量高達4936.94萬股，這其中大成基金旗下就占據了9個席位。而根據三季報數據，大成基金作為重啤最大的流通股股東，共有4495萬股。事件發生後，上周大成基金要求重啤停牌，待相關實驗數據完善後再度停牌；本周又有股民向重慶證監局舉報，要求重啤停牌；而最新的消息是，大成基金12日第二個跌停板當天提議重慶啤酒召開股東大會的議案，終於在20日第九個跌停板之時獲重慶啤酒董事會同意，大成基金提請股東大會罷免黃明貴董事職務，黃明貴現為重慶啤酒董事長。

排名第一的，首推使持有該股的直接投資者及基金重倉股慘遭重創的「神話破滅型」，這以重慶啤酒為代表；連續10個跌停的重啤，以其模糊的「B肝概念」，在過去13年迎來多輪炒作，股價累計漲幅超過37倍，今年11月25日更是創382.32元（人民幣，下同）歷史新高；然藥物試驗給出的資料，遠低於市場預期，一場驚心動魄的暴跌由此開始。

12月8日，重慶啤酒深陷「疫苗門」，13年傾心乙肝疫苗研制，最終「竹籃子打水一場空」。自12月8日復牌至12月22日，重慶啤酒已經10個交易日上演跌停跳水秀。截至上周末收盤，股價已較停牌前抹去64.90%。根據三季報數據，大成基金作為重啤持倉大戶共有4495.2萬股。如果近兩日大成基金未對其持有的重慶啤酒股票進行拋售，將已浮虧23.65億元。

不過另一方面，該股卻頗受個人小散青睞。公司三季度十大流通股東中，有6個均為個人股東，最少的持股比例只有0.64%.公司股本共34057萬股，三季度共有股東總戶數35108戶，平均下來一戶僅持股9700份，還不到100手，是不折不扣的散戶扎堆之地。公司這次大跌，顯然是傷透了一堆小散戶的心。在東方財富網上的帖吧中，有股民稱「這是一次有預謀的絞殺」。還有股民將自己的遭遇與近期同樣連續跌停的重慶啤酒、科力遠相比，稱重啤、科力遠停牌前大幅放量拉升，復牌後預期落空重組失敗都是跌得情有可原，但是多倫股份停牌前的走勢只是橫盤整理，復牌後的重組也已成功在望，且承諾業績保證，結果還是換來兩個跌停，真是「死得不明不白！」。(投資快報)

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