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銀行超短期理財產品暫停滾動型頂上 @ 2011-11-23T04:

Keyword：理財產品

Concept：

預期收益率超過8%的還有10款產品，其中民生占據4款，招行和農行各有3款。其中，民生發行的多為債券類的理財產品，如預期收益率為8.25%、投資期限為183天的2011年第1112期非凡資產管理(外匯增利型)理財產品。招行發行的理財產品投資債券和信托等，如預期收益率為8%、投資期限為32天的2011年「金葵花」節節高升-安心回報澳元111號理財計劃。這些理財產品雖然存在浮動收益理財產品，但是由於其主要投資債券等固定收益資產，因此風險相對較低。

截至11月11日，國內正在運行的243款QDII理財產品中，累計收益率為負的理財產品139款，占比為57.2%。其中，外資銀行正在運行的219款QDII產品中，有121款產品收益為負，占比55.25%，其中有兩款產品累計虧損過半。而中資行正在運行的24款理財產品中，也僅有6款收益為正。

「在銀監會的監管政策下，未來一段時期內，銀行理財產品的規模和收益料將有所下滑，但年末因素在短期內預計將推高理財收益。此外，貨幣政策有松動跡象，市場利率有下行的壓力。因此，近期應以中長期投資為主，以鎖定當前較高的收益。此外，由於短期銀行理財產品收益與Shibor聯動性較強，可密切關注Shibor走勢，適當進行擇時操作。」黃曉萍表示，「從投資方向來看，票據融資發展迅猛，具有利率較高、風險可控的特點，投資者可重點關注中期票據類理財產品。」

除了人民幣理財產品，部分銀行也開始悄然上調美元理財產品的預期收益率。據財匯資訊統計，多家銀行近兩個月已將美元理財產品預期收益率上調。以美元產品發行量較大的中行為例，該行最新一期匯聚寶HJB1111CU6M-美元期限可變產品（6個月）預期年化收益率為3.6%，而該行8月分發行的同類產品匯聚寶HJB1108BU6M-美元期限可變產品（6個月），年化收益率只有3.2%。另外，郵儲銀行10月底發行的「儲匯聚財」系列2011年美元產品（2個月）銀行給出保證年化收益率為2.7%，而該行8月22日發行的同類產品「儲匯聚財」系列2011年美元產品（2個月），當時的年化收益率僅為2.5%。

目前市場上多個該類理財產品出現了收益率走高的變化。以浦發銀行的產品為例，該行今年一、二月份6個月期美元理財產品預期收益率為1.8%，八、九月份收益率為2.8%，十月份該產品的收益率則升至3.4%。興業銀行近期發行的一款美元368天期理財產品參考收益率甚至高達5.8%。美元理財產品儼然已告別低收益率時代。

上期到期理財產品的投資對象多為債券和貨幣市場工具類及包含債券類或信貸類的組合，其中債券和貨幣市場工具類201款，信貸類14款。其中，債券和貨幣市場工具類公布到期收益的產品均實現了最高預期收益率，而信貸類公布到期收益的產品也均實現了預期收益率。其中，信貸類產品平均到期收益率為4.05%，較前一期下降0.55%；人民幣債券類產品平均到期收益率為4.29%，較前一期下降0.06%；外幣債券類產品平均到期收益率為3.23%，較前一期上漲0.15%。

在今年國內資金面緊張，資本市場動蕩的背景下，機構、企業對資金避險與資金收益兼顧的要求更是日益強烈。筆者日前從招商銀行獲悉，該行「點金公司理財」業務今年迎來大發展，僅上半年公司理財產品銷量達4200億元，逼近去年全年發行水平，單月發行量更是超過一千億創下歷史新高。

從產品期限看，這款理財產品為期7天，同此前市面上受寵的星期版理財產品期限相同，適合於資金流動性要求較高的客戶。從收益率上看，高於銀行一年期存款利率(3.5%)。據悉，周周享理財產品每個周期的預期收益率都可能會隨市場變化。記者查詢一下，該行此前發售的7天期、半月期理財產品年化收益率一般在4%-4.2%，周周享本期的預期收益率盡管比該行正在發行的28天期理財產品略遜一籌，但資金的流動性卻大大超出。

維持前幾周的產品投資趨勢，上周產品仍主要投向於金融領域，占比98.64%，年末來臨，近期茅台、五糧液等高端白酒也明顯提價。在現貨市場上，高端白酒一再漲價，引得高端白酒信托產品收益空間逐漸看漲。從2006年起，茅台、五糧液等高端白酒多次漲價，而銀行開始發行白酒類理財產品，收益也是不斷攀升。酒類理財產品的預期年收益率一般在4%-10%，認購起點不一，從1萬元到100萬元的都有。如工商銀行發行的「捨得30年年份酒」收益權信托理財產品，投資金額在5萬-100萬元之間起購，12個月期限後，投資者可選擇拿到白酒或本金，以及最高6.7%的年化收益率。而2008年以來，中國工商銀行先後發行了君頂紅酒、瀘州老窖特曲絕版老酒、張裕紅酒等多個期酒收益權信托理財產品。國內部分地方商業銀行也推出過「白酒」之名的信托理財產品。

根據金融界網站金融產品研究中心數據顯示,在上周理財產品綜合評級前10名中,招商銀行與中國銀行發行的澳元產品分別位於發行榜前兩位。其中,招商銀行發行的產品投資期限為28天,屬於保本固定收益型理財產品,預計年收益率最高可達7%,遠高於其他理財產品;中國銀行發行的產品投資期限為2個月,也是保本固定收益型產品,預計年收益率為5.2%。

32%的投資收益率讓人很難不動心。不過，要想得到這樣高的收益率，得先仔細看清楚這款星展銀行理財產品的收益設置。成都商報記者研究這款產品的說明書後發現，要得到32%的收益，到期日股價必須為27.1039港幣，這種概率有多低可想而知。

今年9月30日，銀監會緊急下發了91號文《中國銀監會關於進一步加強商業銀行理財業務風險管理有關問題的通知》，再次強調不得通過發行短期和超短期、高收益的理財產品變相高息攬儲，並重點加強對期限在1個月以內的理財產品的信息披露和合規管理。

「我行於近期推出15天滾動理財產品，預期收益4.2%，」「我行最近推出7天滾動理財，預期收益4%「……最近，類似這種流動性好、收益率高的滾動型循環理財產品成為各銀行力推的對象。業內人士分析，臨近歲末，銀行攬儲壓力越來越大，但超短期理財產品暫停發售，怎麼辦？於是滾動理財產品成了最佳替代品。

11月18日，TCL集團公告稱，為了提高公司的資金收益率，公司擬利用閒置資金購買三個理財產品，累計12億元。其中，TCL集團各斥資5億元購買「國開理財2011021號人民幣理財計劃」和「粵財信托建富票據盈3號」兩個理財產品；旗下控股子公司深圳市華星光電技術有限公司(下稱「華星光電」)斥資2億元購買「國開理財2011022號人民幣理財計劃」。上述三個理財產品的投資范圍均是銀行承兌匯票的收益權，預期年化收益率在7%─8%。TCL集團表示，此次投資期限較短，不超過6個月，不影響公司資金的正常經營運作。此外，由於本批理財產品預計可獲得投資收益約2683萬元，較同期存款(三個月定期存款利率3.1%)可增加收益約1624萬元。

普益財富統計數據顯示，2011年10月到期銀行理財產品共計1531款。其中，保證收益型391款，保本浮動收益型276款，非保本浮動收益型864款。

目前分紅險在所有壽險產品中的保費占比在90%以上，但收益率卻低於CPI，導致部分投保者退保。據了解，退保的「重災區」是銀保渠道銷售的躉交型產品，期限大多只有三年至五年，每年可享受一定的分紅，算下來平均收益率4%左右。而在售的3個月內銀行理財產品收益率都能達到甚至超過這個水平，流動性也更好。

與一般銀行理財產品動輒10萬元、50萬元的起售標准不同，富國天盈A完全是一款定位於普通大眾的、1000元就能買到、而且未來半年收益被定下來的理財產品。天相分析師聞群在其研究報告中指出，天盈A具有比一般債券型基金更強的穩定收益特征，天盈B則比一般債基的風險收益特征更高。

記者發現，在外幣系列理財產品下面都注明「極低風險理財產品」，運作時限由7天至180天不等。其中部分公司理財產品與個人理財產品的是設定相類似。在本幣理財產品中，點金公司理財系列有穩健、平衡、成長等三種類型理財產品，分別適合極低風險、中度風險和高等風險理財產品，而收益率也分別平均在4%左右。

而今年以來，由於A股市場整體疲軟，更導致集合理財產品業績不佳。截至目前，上證指數累計跌幅約14%，而從集合理財產品的業績看，今年前三季度大集合產品平均收益為-14.06%，且全線虧損。表現最好的收益為-1.76%，表現最差的產品為-24.5%。相比之下，小集合產品業績稍好，平均收益為-11.64%，最高收益為2.57%，最低收益則為-23.07%。

今年8月，中國銀行和中海信托、張裕公司共同推出了歷史主題的葡萄酒系列理財產品，其中包括一款收益權集合信托產品和一款銀行理財產品，而產品到期時，投資者可選擇年化7%的現金兌付權，或直接提取紅酒實物。記者獲悉，今年下半年，中行、工行、建行、招行和中信等銀行也分別推出了不同的紅酒理財產品。

雖然銀行發行的人民幣理財產品明顯多於外匯理財產品,但外匯理財產品品種雖少,有些卻收益頗豐。據普益財富監測數據顯示,10月22日至10月28日共有394款銀行理財產品到期,其中收益率為6.30%及以上的產品共有5款,均為澳元理財產品。其中,招商銀行到期了一款澳元債券類理財產品,投資期限為32天,到期獲得7.00%的年化收益率;中信銀行到期了一款澳元債券類產品,投資期限為6個月,到期獲得6.80%的年化收益率;交通銀行到期了3款澳元債券類理財產品,投資期限分別為365天、365天和6個月,到期分別實現6.80%、6.55%和6.30%的收益率。杜學敦分析了其中的原因:「在澳大利亞央行率先加息後,國內相關的澳元理財產品收益率都有所提高。」

第一客戶對絕對收益的追求日益增強證券公司在發行與推薦產品時「理財產品規避市場風險」的特征已經成為重要的評價指標。在機構選股能力強的優勢基礎上加上股指期貨套保規避市場風險獲得股票超越股指收益的部分的絕對收益產品模式成為機構參與股指期貨套保的主流模式。目前市場上公募、陽光私募和券商集合理財已經有多款量化絕對收益產品大多運用了股指期貨的套保來獲得alpha有些產品配上股指期貨套利等以增加整體收益。應該說獲取超額絕對收益是機構參與股指期貨套保的主要目的。

不過，需要特別提醒老年人的是雖然目前不少長期銀行理財產品的預期年化收益率都相對較高，部分可以達到7%以上，但老年人購買此類產品時，不得不慎重思考，由於銀行理財產品不同於儲蓄和國債，即便損失收益也無法提前支取，因此很難救急。對於有心髒病、高血壓等可能隨時出現突發狀況的老年人而言，一旦入院治療就需要繳納押金等費用，一旦需要自費用藥的話，現金流就更加吃緊，所以患有類似疾病的老人建議不要將所有現金購買長期理財產品，至少預留充足的醫藥費以備不時之需。

投資者：我是一名普通的白領，由於不喜歡承擔高風險投資，一直以來也沒養成理財的習慣。今年聽朋友推薦讓買些銀行短期理財產品，但是我感興趣的收益較好的理財產品投資都設有投資門檻的資金限制，而且不容易變現，像我這樣的投資者應該怎樣更好地打理自己的閒余資金呢？

10月27日，蘇酒實業又分別與農業銀行江蘇省分行、工商銀行宿遷分行簽訂協議，分別動用5000萬元、5000萬元、2億元分別購買「本利豐」人民幣理財產品對公系列（蘇）20110061號、20110069號以及工銀理財·共贏3號（蘇）2011年第92期理財產品。三種產品都是保本浮動收益型，期限分別為6個月、6個月以及154天；前兩種產品的年化收益率為6.00%~6.01%，後一種年化收益率最高為5.5%。

近日網上傳出銀監會叫停1個月期以內的超短期理財產品的消息，昨日記者獲悉，隨著年底臨近，今年各家銀行多有發行高收益理財產品爭奪存款，超短期產品叫停後，投資期限在30天或40天左右的理財產品或將增加。銀行業內專家提醒，短期理財產品以時間短、收益率高和風險低的特點容易贏得投資者青睞，但如果理財資金偏少，投資這類產品的意義並不大，選擇收益適中且更加穩健的中長期產品可能是更佳的選擇。

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