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美國債務問題將再度讓市場糾結 @ 2011-11-21T18:

Keyword：美國減赤超級委員會削赤

Concept：

有數日。倘若「超級委員會」不能在近期達成妥協方案，美國將在２０１３年啟動自動削減赤字

美國國會8月成立跨黨「超級委員會」，商討在10年內削減1.2萬億美元(約9.3萬億港元)赤字，但兩黨談判仍處於僵局。民主黨前日否決共和黨方案，委員會可能無法在本周三(感恩節前一天)限期前達成共識，國會將被迫啟動自動減赤機制，向社會福利和國防經費開刀。報道指，這將拖累兩黨在明年大選選情、打擊經濟，更可能招致評級機構惠譽和穆迪下調美債評級。

美國民主與共和兩黨經過數月激烈博弈後在8月達成妥協方案。該方案分兩部分執行：第一部分要求在十年內削減赤字9170億美元，同時將公共債務上限提高9000億美元，該項內容已經啟動；第二部分是在國會成立一個削減赤字特別委員會（“超級委員會”），由12名兩黨議員組成，負責在今年11月23日以前就下一步減赤額度和具體內容提出建議。

路透社報導稱，一位歐元區官員表示，不存在通過歐洲金融穩定機制(EFSF)救助意大利的方案。西班牙國債價格下跌，10年期國債收益率攀升至1999年歐元誕生以來新高，一項關於削減美國赤字的計劃提議距離最後期限只剩下不到一周時間，而美國共和黨與民主黨兩黨議員在國會超級委員會的立場卻都變得更為強硬。美國勞工部宣布，在截至11月12日的一周中，首次申領失業救濟人數為38.8萬。經濟學家對此的平均預期為39.5萬。此前一周的初請失業金人數為39萬。市場對歐洲債務危機狀況可能惡化、美國國會無法就減赤方案達成一致的擔心情緒有所加重。美國股市17日收跌，大盤兩連陰。

敦沛證券副總裁李偉傑：港股連跌四個交易日後，雖然今日有條件反彈，但在外圍不明朗下，相信本周港股只會在18,000點至19,200點間上落，市場焦點集中歐債問題上，特別是西班牙及意大利債息會否再創新高。而美國國會"超級委員會"周三能否就削赤協議達成共識，同樣影響港股表現。

此外，國際匯市方面，由於義大利通過削赤方案，義大利及希臘籌組新政府取得進展，歐債曙光再現，反而美國減赤問題再度浮出台面，美國超級委員會制定1.2兆美元支出削減大綱的截止日期23日將至，卻尚未對市場發出相關訊息，匯銀人士也指出，國際交易商皆密切關注事件動向。

現在，該組織又向由十二名國會議員組成的「超級委員會」提出同樣的終止富人減稅政策要求。該委員會正努力使兩黨達成協定，未來十年至少減赤一萬二千億美元，以幫助美國財政走上健康的軌道。

美國經濟相對歐洲為佳，加上現時歐債危機又告惡化，美元亦得以發揮避險功能。最大憂慮是，現時距離感恩節愈來愈接近，由共和及民主兩黨組成的超級委員會快到交功課時候，若未能提交令參眾兩院接受的1.5萬億美元(約11.7萬億港元)削赤新方案，在評級恐再被下調的陰影下，美元反彈勢頭將隨時逆轉。不過，未來一周美元仍可看高一線。

筆者上周二私下會見了身兼「超級委員會」成員的俄亥俄州參議員波特曼（Rob Portman）。他深明實有必要每年減赤1.2萬億美元，而且不限於未來十年。雖然筆者亦知加稅事在必行，但如削赤額50%來自加稅，只會導致經濟發展停滯不前，失業率亦將長期保持於類似歐洲的水平。美國的問題不是稅率過低，而是開支過高。

（聯合早報網訊）香港明報報道，歐債危機未解，美國削赤減債問題又來。美國國會跨黨派「超級委員會」削赤談判進入關鍵階段，委員會要趕及在本周三或之前，達成削減政府赤字1.5萬億美元的方案。但「超級委員會」內民主共和兩黨議員各自堅持立場，談判陷入僵局，達成協議機會甚微。有高盛分析師警告，若沒有協議，美股標普500指數隨時跌一成，拖累全球股市。

另一方面，上周美國眾議院亦未能通過要求國會平衡預算的憲法修訂案，即使如此，參議院仍須在今年年底之前就修訂案進行投票，這反映美國民主以及共和兩黨雖然在今年八月通過調整發債上限，但民主及共和兩黨分別在參眾兩院各占一方，加上二零一二年大選臨近，可以預期兩黨在政策上必不會讓步。美國國會超級委員會就未來十年削減1.2萬億美元赤字的議案亦預料未能達成共識，主要是兩黨在向富人加稅及削減社會福利上存在著極大的分歧，倘若在感恩節前仍未能達成共識，則自二零一三年將會啟動自動減赤程序。

市場觀望美國國會超級委員會能否於周三限期前達成削赤協議,以及美國將於本周公布的多項經濟數據。受周邊影響,港股周五再跌,恆指低開256點,隨即失守50天線,其後回落至18400點水准徘徊,終收報18491點,跌326點或1.7%,大市成交額為529億港元,認股證及牛熊證成交182億港元,占大市總成交額34.6%。

此外，同在本周三，也是美國制定減赤方案的最後期限，但負責制定減赤協議的超級委員會依然未能拿出具體方案，兩黨再度在這一問題上互不相讓，市場擔心7月份的債務上限調整談判僵局重現，美國恐再度面臨債務危機風險。

還有值得一提的是，美國在8月達成削赤協議以提高債務上限後，國會的超級委員會其實要在11月23日前交出減赤計劃，並在12月23日前獲得國會通過，否則就會自動觸發1.2萬億美元削減當地及國防開支的計劃，而且更有可能被評級機構進一步調低評級。

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