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標普「蝦碌」降法評級震撼全球金融 @ 2011-11-13T13:

Concept：

法國主權信貸評級「AAA」一度掉失？標准普爾（S&P）周五凌晨向其客戶發出函件，宣布下調對法國債務評級「AAA」；可是兩小時後又以「技術性故障」撤回。此間證券界人士對此「烏龍」事件感到不安與疑惑，揣測標准普爾或於政治壓力下不得不放棄此次下調行動。

而且菲永說，“破產”不再是一個抽象的名詞，法國面臨的緊迫任務是盡快擺脫增長停滯、債台高築和競爭力下降的“危險漩渦”。為此標普下調法國主權評級雖然被市場否認，但距離未來被下調的風險越來越大。

歐洲債務危機開始吞噬義大利之際，法國總統沙克吉萬事莫如防止危機漫及法國。他要想連任，先決條件之一就是保證法國維持三A評級。標普10日誤傳調降法國評級，市場一度大亂，法國十年期基准公債的殖利率勁升0.25個百分點，漲到3.48%，法國十年期和德國十年期公債的利差升上1.7%個百分點，寫下歐元時代紀錄。法國政府反應強烈，其來有自。

國際信評機構「標准普爾」（S&P）十日發生嚴重烏龍事件，因「技術性錯誤」，誤發法國主權債信評等遭降級的訊息給訂戶，引發歐美股市一陣急殺。標普隨後緊急發表聲明澄清，重申法國仍保有頂級ＡＡＡ信評，且展望穩定，才讓金融市場松了一口氣。

據法國媒體報道，國際評級機構「標准普爾」11月10日稱，該機構錯誤地發布了調降法國AAA評級的消息。這個烏龍事件不僅使全球市場情緒坐了一回過山車，更引發外界有關法國或許真要被降級的猜測。

而分析人士指出，盡管標普調低法國評級純系一場誤會，但實際上，如果歐債危機無法得到恰當的化解，法國確實是存在評級被調低風險的。外界對於法國存有焦慮的根本原因在於，該國銀行在希臘債務問題上的風險敞口過大。上月底，法國預算部長曾指出，該國銀行業對希臘債務風險敞口達到了80億歐元之多。

標普聲明指出：「由於技術失誤，造成今天訊息自動散播給標准普爾一些訂戶，內容是法國的信用評級已有改變。其實法國的評級沒有改變：仍是『AAA/A-1+』，而且展望穩定。本公司已著手調查失誤原因。」

在發出錯誤信息近兩小時後，標普發新聞稿澄清，稱「由於出現技術錯誤，系統向標普的客戶自動發出信息，指法國的信貸評級已經變更。但這並不正確，法國仍維持AAA評級和穩定展望。事件不涉及任何評級調查活動，我們正調查出錯原因」。標普客戶稱，當時在系統內有關法國的分析中，有一個標題為「下調評級」的連結。但標普強調，網頁內容仍顯示法國是AAA級。

標普周四一度釋出法國AAA評級遭降的訊息，法國 10 年期公債利率隨即飆升至 3.48%，與德國公債利差也暴增至 170 個基點。

眼下更嚴重的問題，可能是對市場信心的削弱。主權信用評級遭下調仍是一種切實的危險。標准普爾周四誤發警報，提醒一些訂戶下調了法國的ＡＡＡ債務評級，雖然標普隨後發表了澄清聲明，但這一烏龍事件仍令投資者大為不安。法國財長巴洛因周四已要求就標普錯誤發布下調法國評級信息一事展開調查。此外，穆迪也在上月宣布，有可能將法國評級前景從「穩定」下調至「負面」，這家評級機構援引的理由包括歐元區危機及其對法國各銀行的潛在影響。

周四市場上有消息稱，標普下調法國評級，然後標普很快又收回了下調法國評級的內容，其聲明稱因為技術故障，標普全球信貸入口的一些訂戶收到一封自動散布的信息，稱法國信用評級發生了變化。情況不是這樣。法國評級依然是AAA，展望穩定。

和此前數次情形一樣，在歐債形勢嚴重惡化後歐元區再次采取緊急措施，歐央行購入意大利債券等消息再次緩解市場擔憂和歐元下行壓力，歐元昨天再次上演V型反轉。本周三意大利國債收益率突破7%，債務形勢的不可持續嚴重打擊市場信心，但和此前歐元區陷入嚴重危機後政治家立即舉行緊急峰會或緊急會晤安撫市場一樣，歐央行昨天出手購入意大利國債打壓其收益率下降，同時意大利國債拍賣結果也表現良好，此外，希臘和意大利總理人選接近確定，有關法國和德國討論剔除一些國家而組建更加一體化的核心歐元區的傳言也被否認，歐元和此前多次類似，在命懸一線後再次在最後關頭因緊急措施出台而獲救。在歐元區爆出重大利空後暴跌，然後在歐元區出台緊急措施後大幅反彈，歐元的這種表現在過去歐債危機持續演變的兩年里屢見不鮮，但歐元區在每次出台緊急措施後仍可能再次爆出重大利空，而且在昨天歐元再次強勁反彈後，市場仍擔憂投資者陸續拋售希臘和意大利國債後，未來不排除繼續拋售法國國債從而推高法國國債收益率而使市場遭受重挫的可能，標普評級昨天也上演烏龍，因技術失誤下調法國評級後再表示否認。近期，歐元區仍不排除法國評級被下調或法國國債被拋售的風險，從而使歐債危機朝法國轉移。總之，歐元區這種頭痛醫頭腳痛醫腳的解決辦法終非長久之計，歐元的反彈可能也只是大跌後的小幅修正，如果歐債危機仍是不斷惡化的過程，歐元可能仍處於漫長的跌勢之中。

而另一家國際信評機構標准普爾（Standard & Poor』 s，標普）上周五稱技術錯誤、而錯降法國信評的烏龍事件後，歐盟昨宣布，准備提出司法行動在內諸多新方案，以加強對國際信評機構的管理。

再來看一件「烏龍」事件。標普上演一場烽火戲法國的鬧劇，該公司錯誤地發布了一條下調法國AAA信用評級的消息，假警報持續了約兩個小時，隨後標普作出了澄清，表示法國信貸評級仍然是『AAA/A-1+』，前景為穩定。盡管法國遭標普下調的消息只是一個「大烏龍」，但假如歐債危機不得到很好的化解，法國被降級的風險依然存在。外界對於法國存有焦慮的根本原因在於，該國銀行在希臘債務問題上的風險敞口過大。數據顯示，法國銀行業對希臘的總風險敞口大約為80億歐元(約合110億美元)，而這一行業上半年的淨利潤總額大約為110億歐元(約合151億美元)。事實上，標普曾於10月20日表示，在經濟低迷下，可能調降包括法國在內一些歐元區國家的信用評級。如果法國的評級最終被下調，那麼將對整個歐元區將是一個毀滅性的打擊。如，一旦法國失去了AAA評級，可能會減弱EFSF的資金實力，也有可能使得其它提供擔保的AAA評級國家提高擔保額。因為援助基金本身被賦予AAA評級，所以不能從提供擔保的AAA評級國家之外的國家借款。

據標普披露，由於「技術性錯誤」，「法國信用評級被更改」的消息被自動分發給標普全球信貸門戶網站的用戶。標普事後強調，法國長期信用評級仍保持為最高的ＡＡＡ級不變，展望為穩定。

評級機構標普誤報法國被禠奪AAA信貸評級光環，對投資者雖是一場虛驚，但畢竟事出有因。法國身為歐元區第二大經濟體，公共開支龐大，加上財赤高企，遭歐盟強烈批評。法國若有風吹草動，一向不按牌理出牌的評級機構極可能落井下石，隨時觸發新一輪股災。

標普烏龍事件致市場恐慌，消息傳出，歐元兌美元出現貶值，美國股市下挫，法國國債下跌。為此，歐盟表示，標普錯誤操作法國評級是一件很嚴重的事情，下周二將建議對評級機構的監管規則做出重大改變，仍然考慮在特定形勢下禁止對主權債務進行評級。

兩小時後，標普又突然澄清是技術失誤造成誤報，強調法國評級未變。法國財長巴魯安批評標普毫無根據，「讓人非常震驚」，法國政府大怒，下令徹查。

標普(Standard and Poor"s)周四在一份聲明稱，稍早時錯誤地通知某些客戶自己已調降法國評級，並在聲明中寫道：「由於技術失誤，這一消息今日被自動散發給標普的某些客戶，消息錯誤地指出法國的評級已被調整。法蘭西共和國的長短期信用評級仍是AAA和A-1+，前景評級穩定。」

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