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王佳芬操盤 平安勝出家化集團股權競購戰 @ 2011-11-08T18: Back Hot News
Keyword：平安 上海家化 海航
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    11月3日下午，申城上海相對濕度91%，空氣中仿佛被灌進了水銀顯得格外凝重。家化集團股權兩大競購方平安和海航不約而同選擇了A股收盤後遞交標書。15時40分左右，平安的代表交完標書走出大門，恰逢海航代表。雙方擦肩而過，沒有任何寒暄。
隨著上海復星產業投資有限公司退出，家化集團如今潛在競購者僅剩上海平浦投資有限公司，該公司系由平安信托出資5.01億元發起設立的並購殼公司，另一家就是海航商業控股有限公司（下稱「海航商業」）。
10月20日，是上海家化(600315)集團意向受讓方提交保證金或保函的截止日。同日晚間，記者獲悉，平安與海航均已向上海聯合產權交易所提交了交易保證金。而在前一日，復星則向聯交所發文稱確定退出。
除了資本因素之外，接手方對於上海家化日後急欲打造時尚奢侈品集團的願景能否支持和契合也頗為關鍵。而在這一領域，海航與平安集團的經驗目前暫時略遜於復星集團。據悉，海航集團業務雖然涵蓋實體(零售)商業、虛擬(網絡)商業、金融(投行)商業、物業(地產)商業，但家化謀求打造的時尚產業似乎並未觸及過。
昨日，上海家化母公司上海家化集團１００％股權競購結果出爐，上海平浦投資有限公司最終擊敗海航商業控股有限公司，贏得競標，從而成為上海家化新控股股東。這意味著市民們熟知的六神、美加淨等品牌的背後主人變成了中國平安。
而就在一周之前，上海家化便發布防止改制後淪為資本運作工具的「毒丸」計劃，稱未來三年除股權激勵增發外，不再提交其它任何形式的再融資方案。這一被認定為為海航「量身定做」的方案卻引來市場的分歧性猜測，既有觀點指其恰是為海航接盤鋪路，也有觀點稱體現了家化對海航的「恐懼」———在長城證券並購部總經理尹中余看來，這對於家化的未來發展而言無疑是下下策。但為了避免海航病急亂投醫，將已非常緊張的資金鏈問題轉嫁至上海家化之上，家化集團驀然提高了競購方的投資和資本運作成本。
在此之前，海航競購成功的呼聲頗高，甚至在資金方面，海航曾表示隨時可以拿出50億元的資金供家化使用。昨日，在競購失敗後，海航發給記者的一份聲明中表示，競購結果是專家組綜合評定而產生的，海航商業表示尊重和接受。同時，也相信平安集團可以履行競購時期對上海家化未來發展的所有承諾。
一個跡象是，海航直到上周才與上海家化聯系，也就是說，海航完全是根據上海家化資產數據、現金流狀況等公開資料研究來決定參與競購。另一個跡象是，與平安在盡職調查中關注的問題不同，海航更多是關注與上海家化資產價值相關的信息，比如上海家化持有的海南三亞地塊現在的價值等。
上海家化10月30日晚間突發公告稱，未來三年不提交再融資方案的議案。發此公告的背景是平安和海航集團旗下的公司對其的競奪，而海航更是在最後階段突然殺入競購程序的，更顯其虎視眈眈勢在必奪的架勢。
隨著上海家化（600315.SH）股權競購雙方平安、海航相繼遞交標書，上海家化股權競購進入最後階段。繼海航爆出50億注資計劃之後，平安70億注資計劃也浮出水面。目前，競購文件已移交專家組評定打分，誰將勝出周一可見分曉。
最後時刻，復星選擇了退出，家化競購戰變成了平安與海航兩家對抗。
此前市場一度認為，平安和上海家化是有默契的。而海航的加入，不乏「搶親」之嫌。上海家化方面對平安或海航並沒有特別的傾向性，不過，對海航自身的財務狀況，以及之前操作幾個收購案的「財技」卻引起了上海家化內某些人士的擔憂。
復星退出競購，僅剩平安、海航兩家對決意味著上海家化(600315,股吧)改制進入攻堅階段 本報記者 張焱 復星退出競購 上海家化改制可謂一波三折。 近日，上海家化發布的公告使上海家化改制的路徑越來越明顯，此前盛傳中信、鼎暉、紅杉和復星等資本或企業有望成為接盤者的說法一一被擊碎。 此次公告顯示，復星產業投資已主動退出，至此，競購者只剩上海平浦投資和海航商業控股...... 請在這里發表您個人看法，發言時請遵守法紀注意文明。
本報訊 （記者黃佩）自從9月份被掛牌轉讓以來上海家化（600315）的改制一直備受業內關注。昨天上海家化發布公告，目前上海國資委已經確認受讓人身份，上海復星產業投資有限公司（下稱「復星產業投資」）、上海平浦投資有限公司（下稱「上海平浦」）、海航商業控股有限公司（下稱「海航商控」）等三家公司成為了上海國資委名下100%家化集團股權的最終競購者。由於這三家公司背後分別為復星、平安和海航三大資本巨頭，最終花落誰家仍是個未知數。
與海航黑馬的姿態相比，平安在競購結果尚未揭曉前，就已經高調運作，為籌劃巨額收購資金，平安所掌控的強大金融機器亦開始高速運轉。平安信托已籌劃發行信托理財產品為收購家化集團籌資，除了在8月發行一款信托產品籌資近50%並購資金，還將邀請銀行提供另外約25億元並購貸款。
--上海家化集團兩大競購方平安和海航昨上交標書.據了解,海航已提出未來將向家化注資50億元人民幣用於國際化戰略,而平安則從客戶資源,品牌渠道等方面闡述了未來經營的一些設想.
根據家化管理層的理解，此前已經成功打入海外市場的上海家化希望在國際舞台上有更大的作為，並且已著手從相對狹小的日化領域延伸到更為廣闊的時尚領域，因此未來必定積極尋找機會展開並購。從這個邏輯分析，平安所能提供的金融資源相對於海航的渠道資源更具吸引力。此外，兩家公司都各有特色，但經營風格差異較大，海航行事迅速，而平安較為穩健，相比之下，平安的風格與家化更能匹配。

 
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