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歐銀將買擔保債供1年期貸款【00:30】 @ 2011-10-07T02:

Keyword：央行

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綜合媒體10月5日報導，歐洲央行（ECB）6日將舉行10月央行議息會議，並公布最新基准利率決定。市場預計，歐央行行長特里謝（Jean-Claude Trichet）將在很大程度上在其在任的最後一次央行議息會議上維持當前利率水平不變，但不排除降息可能。另外，歐央行屆時料將會采取舉措進一步支持歐洲銀行業，因歐債危機的影響日益加重。

6日歐市盤中，英國央行和歐洲央行都公布了利率決議，結果都有些意外，消息令非美貨幣都出現不同程度的下跌，英國央行意外宣布擴大量化寬松規模至2750億英鎊，大大超出市場預期，而市場普遍預期的歐洲央行可能降息25-50個基點的情況也沒出現。由於市場對全球經濟衰退的擔憂，非美貨幣短期仍將承壓。

「由於央行正處於政策觀察期，資金利率不會出現趨勢性下降，預計短端利率因為各種不規則的流動性沖擊而出現大幅跳躍的格局將持續一段時間。」中信證券研究報告稱，「但是短期資金利率很難重回6、7月的高度。」

上周市場對於希臘違約在即的態勢，全球各方鼎力相助，令市場風險情緒得以緩解，歐元得以反彈。其中德法希三國首腦會議明確指出，希臘不會退出歐元區，而希臘方面也表示將恪守諾言削減赤字；歐盟領導人強硬言論，力推歐元區共同債券進入可選方案。同時，以歐洲央行為首的G7央行聯手向市場注入美元流動性穩定歐洲銀行系統也功不可沒。此外，有傳聞稱，金磚五國正考慮增持歐元區的債券。但上周五的歐盟財政會議未能夠就解決希臘問題達成一致，令市場風險情緒再度擔心歐債危機蔓延。但市場可能重點要關注本周的美聯儲、英國央行、澳洲央行利率會議。

以下為歐央行在官網上發表的聲明全文：在今天於柏林舉行的會議上，歐央行理事會決定，維持主要再融資操作利率、邊際貸款利率和存款利率均不變，依次保持在1.5%、2.25%、0.75%的水平。

歐央行理事斯馬吉表示，實施低基准利率可能將致歐洲財政整固進程被延遲，並引發經濟持續低增長與新危機，而歐洲銀行業應努力降低對央行融資的依賴程度。

本周央票極其有限的發行規模固然是幫助其發行利率持穩的重要因素，但無論如何其中也傳遞出了央行希望這一重要利率指標保持穩定的信號。中債收益率曲線顯示，目前二級市場3個月期央票收益率最新報3.60%，高出發行利率約44個基點；二級市場1年期央票收益率報3.98%，高出發行利率約40個基點

利率調整後，商業銀行向印度央行拆借的回購利率從此前的8%上調為8.25%，央行從商業銀行吸收流動性的反向回購利率從7%上調至7.25%。目前，回購利率仍低於2008年國際金融危機爆發前9%的水平。

我們同樣需要關注那些減息幾率不大但考慮實施其他措施以安撫市場的央行。歐央行無疑正在評估這一做法，但英央行采取行動的幾率更大。英央行目前的基准利率為0.50%，繼續下調的空間已不大。因此，英央行很可能會采納委員普森的建議把資產購買規模擴大500至1000億英鎊。盡管這是非常規措施，不過其作用不容小視。我們還應該留意瑞央行及日央行。市場傳言瑞央行將把歐元/瑞郎的匯率下限從1.20上調至1.25。日元目前位於歷史高位附近，由於日元升值損害日本經濟，因此如果日元繼續上揚，日央行很可能會進行干預。

當前歐洲央行主要政策利率為1.5%。其他主要央行，如美聯儲和英國央行，政策利率接近於零，使得歐洲央行成為主要發達國家央行中唯一一個保持1%以上政策利率的央行。

從他的發言就可看出，歐洲央行在下周四 (10/6) 即將到來的會議中並未做出更動利率水准的准備。歐洲央行在 4 月和 7 月時已 2 度調升歐元區利率水准。

近一年來，澳大利亞的基准利率一直維持在4.75%。澳央行9月6日一如預期維持利率不變，並表示近幾周全球金融市場非常動蕩，將會繼續評估增長與通脹的前景，依然擔憂通脹前景。

俄羅斯央行表示，當前銀行業盧布流動性匱乏，調整利率的決定是為了收窄利差，限制利率的波動幅度。央行稱，新利率水平近期將可以很好地平衡通貨膨脹和經濟增長放緩的風險。

歐央行4月份和7月份上調利率，應對物價上漲壓力。但歐債危機蔓延至意大利和西班牙，迫使歐央行8月8日開始購買意大利和西班牙國債。

許嘉棟表示，央行升息後，定存單申購利率卻未調足，使台灣實質利率過低；反觀美國聯准會調整聯邦資金利率，市場利率如影隨形，央行的貼放利率措施，應佐以適當的公開市場操作，以使政策表里一致。

澳央行在9月6日會議紀要中表示需要更多時間和信息對全球及國內經濟前景進行評估，意味著該央行可能會在年底前維持基准利率不變。

周三(10月5日)英鎊/美元在1.5400—1.5480的區間內寬幅震蕩，日內PMI數據雖好於預期，但GDP再度被下修，經濟疲軟增加了QE2的可能性。周四19:00英國央行將公布利率決議，市場密切關注其是否會推出QE2以提振英國經濟，當前市場預期應該央行將推出規模為500億英鎊的刺激計劃。

26日早些時候，歐央行管理委員會另一位成員諾沃特尼(Ewald Nowotny)表示，假若形勢允許，歐央行有可能下調利率。由於經濟前景繼續惡化，歐央行官員所作預期也可能進一步下調。他還指出，盡管歐央行有可能在現有非標准措施框架體系內加快其扶持措施，例如恢復一年期固定利率招標的全額分配，但是，歐央行不應該增加新的工具。

市場對經濟前景悲觀，資金轉投固定收益商品，加上央行利率按兵不動，公債利率易跌難升。

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