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德國擬重啟支持銀行機制 @ 2011-10-05T16:

Keyword：銀行希臘

Concept：

3日歐市開盤，由於市場擔憂希臘違約，歐洲股市延續亞太股市跌勢，歐股開盤大幅暴跌，跌幅普遍超過2%，市場恐慌情緒蔓延。希臘違約則意味著歐洲銀行業首當其沖，歐股開盤後，德意志銀行股價跌6.3%，德國商業銀行股價跌6.9%，法國巴黎銀行跌4.3%，法國興業銀行跌6.9%，法國農業信貸跌4.9%。

希臘議會最新通過的預算草案預計今明兩年希臘無法實現接受援助時設定的減赤目標，歐盟官員表示，三駕馬車對希臘局勢進行評估之後，可能會決定是否需要私營銀行免除更多債務。

市場普遍預計德國最終會贊成向希臘發放第六筆貸款。但是據《金融時報》援引一名歐洲高級官員的話表示，德國決策者希望銀行對持有的希臘國債實施更大幅度減值，或重新進行債券掉期談判，以反映出希臘債券價值自7月份以來的大幅下跌。

全球股票市場本周開局延續了上周結束時的趨勢——繼續大幅下挫。銀行類股在拋售趨勢中首當其沖，歸因於投資者擔憂希臘債務違約對銀行利潤可能造成的不利影響。德意志銀行(Deutsche Bank)與德國商業銀行(Commerzbank)的股價跌幅均超過8個百分點，法國興業銀行(Societe Generale)與法國巴黎銀行(BNP Paribas)的下挫幅度更是超過了10個百分點。

G20財金官員傳已默認希臘債務違約，圖為IMF總裁拉加德及世銀行長佐利克。

穆迪將希臘國家銀行（NBG）、EFG Eurobank、阿爾法銀行（Alpha）、希臘農業銀行（ATEbank）和Attica銀行的信評，從B3砍至Caa2；Emporiki銀行和希臘銀行的信評也從B1遭降至B3；上述八家銀行的長期存款和信評展望均為負向。

美國貨幣基金緊急撤離歐洲市場，並開始凍結一些歐洲銀行美元供應，令歐洲銀行業美元流動性面臨枯竭。鑒於短期資金融資風險和希臘風險敞口，歐洲銀行在市場上取得美元的難度已然提高不少，歐洲銀行業通過換匯市場借貸美元的成本已逼近3年以來最高水平。為緩解歐洲銀行業美元流動性緊缺局面，通過7天期操作向兩家銀行借出美元，向歐洲銀行業提供大手筆美元流動性。歐洲央行發表聲明稱，將向歐元區銀行業提供一系列3個月期美元貸款，以確保這些銀行到年底前都有足夠的美元資金。

法國 CAC 40 指數下跌 4%，收報 2854.81點，其中銀行股跌幅最甚，據傳評級機構穆迪將因法國三大銀行機構持有大規模希臘債務，而下調這三家銀行的評級。

德國政府官員稱，這項緊急計劃中包括了一些旨在幫助銀行和保險公司的措施，如果下一部分援助希臘的貸款被扣留不發，德國的銀行和保險公司所持有的希臘債券將要面臨50%的損失。

希臘債務危機成為歐洲銀行業的計時炸彈，歐洲央行首當其沖，恐令歐元進一步受沖擊。歐洲央行自2008年金融危機惡化後放寬抵押條款，容許銀行以手上的政府債券作抵押，換取低息貸款。這條救生索不但令希臘銀行避免陷入信貸凍結的困局，亦有助阻止希臘財政危機蔓延至整個歐洲銀行體系。希臘一旦違約，歐洲銀行業將遭遇重挫，若其他「歐豬」國家情况惡化，後果不堪設想。

德國大臣默克爾的預算發言人稱，希臘債務危機形勢的惡化將令德國的大型銀行蒙受損失，因為德國銀行業持有大量的希臘主權債務。

(綜合報道)(星島日報報道)在深陷債務危機的希臘，政府的緊縮措施已導致大量企業破產，失業率破紀錄。一名五十五歲的小商人不堪債務纏身，上周五在一家銀行外第三度引火自焚，觸目驚心，凸顯該國債務危機的深重。

本周剩余時間希臘將面臨能否獲得救助的三道“生死關”。盡管歐洲決策者正為避免希臘違約做出積極努力，但銀行人士已經做好准備迎接希臘違約。

另一方面，歐債危機已開始演變為銀行業危機。由於持有大量希臘、愛爾蘭和葡萄牙等外圍國家的國債，許多歐洲大型商業銀行資本不足，市場融資遇到很大困難，銀行業股價也持續暴跌。

而銀行除了要面臨償付能力的風險，還要面對因為希臘日益嚴峻的經濟狀況所帶來的難以控制的不良貸款，而在今年3月底，希臘銀行業的不良貸款率已高達11.5%。另據穆迪報告稱，希臘今年第二季度經濟指數較上年同期下降7.3%，而失業率卻高達16%，大大高於2009年的9.5%和2010年的12.5%。考慮到經濟衰退可能比預期嚴重，穆迪預計希臘銀行業的利潤率和資產質量將繼續受到經營環境的嚴重制約。同時，穆迪還談到希臘銀行日益脆弱的流動性和融資狀況以及不斷縮水的存款基礎。

在前一段時間，拉加德呼吁對歐洲銀行業進行“緊急”資本重組，以便這些銀行足以應對因為希臘等國債券貶值和經濟放緩所引發的潛在損失。給歐洲銀行業再度遭頭一棒，市場認為，歐洲銀行業可能成為歐債危機成為下一個“決堤口”。

同時，希臘銀行股也跌幅顯著，其中，希臘國民銀行（National Bank of Greece SA）跌5%，希臘比雷埃夫斯銀行（Piraeus Bank SA）跌6%，希臘阿爾法銀行（Alpha Bank AE）跌5.6%，並拖累希臘ASE綜合指數承壓大幅下挫2.6%，因歐盟各國財長16日宣布，將把決定是否撥付希臘新一批援助貸款的時間延遲至10月，另外，希臘財政部長將與歐央行（ECB）、歐盟和國際貨幣基金組織（IMF）進行電話會談，來判定希臘是否已達到可以獲新一批金融援助的條件。

【明報專訊】希臘違約幾成事實，法國總統前經濟顧問、法國外貿銀行首席經濟學家Patrick Artus昨天在記者會上表示，人人都知道希臘一定會違約，因為希臘主權債務超過GDP的170%，但市場不必過度恐慌，因在歐洲富國救濟窮親戚十分常見，希臘需要的僅是足夠時間來重組債務。

上榜的16家銀行，包括7家西班牙銀行、2家葡萄牙銀行、2家希臘銀行、2家德國銀行，以及意大利、斯洛維尼亞和賽普勒斯的各1家銀行。

根據美資券商高盛的計算，若歐洲銀行要為希臘、葡萄牙、意大利等歐豬國（PIIGS）的政府債務作出中度的減值，有38家銀行須集資300億至920億（歐元．下同），才能令其核心資本充足比率達至5％至7％，這批要「伸手」的銀行主要集中在歐豬國，歐洲大型銀行的集資壓力不大，在危機中，高盛建議買入匯控、及西班牙對外銀行（BBVA）及奧地利Erste銀行。

歐債風暴擴散疑慮主導近一周歐股走勢，歐洲三大股市自上周五連兩天交易日重挫，希臘倒債風險增高，沖擊持有希臘曝險部位的歐洲銀行業，信評機構穆迪因而在本周調降法國興業銀行與法國農業信貸銀行的評等。不過，隨著歐元區兩大經濟體德、法兩國一同表態支持希臘留在歐元區之內，歐洲央行也與其他全球主要四家央行聯手提供歐元區銀行美元貸款，確保此地區金融機構的資金流通性，抑止當地的信用危機，激勵股市反彈大漲。其中，由八月跌幅達20%的德股走勢最強，近一周反彈1.84%；倫敦股市與法國股市則仍收黑，同期跌幅分別為0.05%與1.30%。雖然歐元區盡力避免發生希臘倒債及退出歐元區後發生的骨牌效應，但救援的代價則不小。高負債國需緊縮財政支出以降低赤字，並減少舉債規模，不過，失去政府的支出則會讓疲軟的經濟雪上加霜，歐洲景氣也恐將需要更久的時間才能恢復。此外，義大利、西班牙皆是下一個歐債風暴的潛在危機，若此兩國的債務持續惡化，沖擊的程度勢必將遠高於已申請紓困的希臘、愛爾蘭、葡萄牙三國所造成的負面影響。整體而言，歐洲經濟疲弱不振，歐債問題目前亦僅暫時獲得緩解，長期歐股表現仍將受到壓抑，不建議此時進行搶短。

雖然穆迪將法國興業和農業信貸銀行評等調降，但歐盟主席表示歐元債券或於不久後將出爐且德國、法國和希臘於電話會議後，聲明強調希臘可達到財政緊縮目標且會存留歐元區，促使周三(14 日)歐股全面續漲。英國FTSE100指數漲1.02%，收在5227.02；德國 DAX 指數漲3.36%，收在5340.19；法國CAC40指數漲1.87%，收在2949.14；歐洲StoxxEurope600 指數漲1.49%至224.17。歐洲領袖共同發言支持

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