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綠城信托產品風險可控嗎? @ 2011-09-24T12: Back Hot News
Keyword：綠城 信托
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據相關媒體報導，目前，綠城中國信托融資的平均成本已經達到15%以上。其中，7月份，綠城中國與平安信托就溫州項目聯合募集8.75億元的信托產品，年融資成本高達25%；此外，綠城中國日前與中海信托達成的就成立的中海綠城1號房地產投資基金融資9.92億元至19.83億元的協議被業內視為綠城中國為籌資的又一「鋌而走險」之作。協議內容顯示，如果綠城中國發生重大不利事件，將以1元代價向中海信托出售其抵押的杭州項目公司和無錫項目公司的所有剩余權益。
根據綠城中國半年報披露，綠城中國上半年的信托融資金額僅33億，且近期沒有到期的項目。但業內人士亦指出，綠城上市公司賬面上信托融資額雖然很少，但是不能忽略的是其或通過項目公司進行融資，如此則不計入融資而被算為股本投資，而後再借此槓桿撬動銀行信貸，因此在調查表中才會提及綠城集團及其關聯公司都需上報數據。來自《中國經營報》統計，2011年1月以來，綠城信托計劃涉及多個地區多個項目，其中北京信托綠城房地產集合資金信托計劃募集資金為20億元，委托給北京華融國際信托的綠城舟山等應收轉賬款轉讓信托計劃，募資約3億元，委托上海中泰信托的綠城御園股權收益權項目，信托資金2.57億元，截至今年6月綠城的信托融資計劃已超過百億元。
綠城中國通過信托計劃高息融資已不是新聞。7月，綠城中國與平安信托聯合發起的「平安財富安城1號房地產基金信托計劃」預計籌資不超過30億元，將以股權投資方式參與多個綠城房地產項目，投資者的最低門檻為300萬元，預計年回報率在20%以上。
據香港信報報導，負債比率163%為配合中央調控樓市政策，中國銀監會近日罕有地調查房地產信托業務。據悉，使用信托融資較為頻繁的綠城中國，近日成為被清查的對象，反映以信托為資金主要來源的房地產行業，可能面臨更大的資金壓力。不過，綠城相關人士否認有關傳聞，指出未有收到銀監會任何通知，且一直有按時還款，強調資金鏈並無出現問題。
據一位與綠城集團有業務合作的信托公司人士介紹，該郵件實為例行統計表格，監管部門此舉也並非專門針對綠城。事實上，監管部門已准備在整個信托行業內執行「集團客戶房地產信托融資情況統計」制度，預計相關文件將在近期下發給各信托公司。該人士稱，不能確定綠城集團是否是「統計制度」執行後上報數據的首家信托公司集團客戶，不能排除其他房地產集團公司也曾發生過類似情況。
綠城在其公告中稱，銀監會的調查並非針對公司，實際上對房地產信托的調查是針對全行業。南方日報記者昨日從知情人士處獲悉，銀監會開始逐個監測房地產信托項目，要求各地銀監局逐筆監測3個月以內到期信托項目的預期兌付情況。綠城被查並非個案，而地產股價集體暴跌背後，也是市場對於地產公司資金鏈擔憂的真實寫照。
事實上，綠城的信托融資狀況一直備受關注。今年7月，《每日經濟新聞》報導，平安信托一位銷售經理在論壇上發布了一則廣告，「平安信托和綠城中國近日聯袂打造平安財富安城1號房地產基金信托產品，以股權投資方式參與多個綠城優質房地產項目，年化收益25%以上。」平安信托很快予以證實。綠城的這一舉動把近年來大品牌房地產公司的融資成本推到一個新的高度。
9月22日，市場傳聞銀監會要求信托公司展開與綠城集團及關聯企業房地產信托業務情況調查。受此消息影響，22日綠城中國股價暴跌，全天跌幅高達16.23%，並帶動整個房地產板塊大跌。在港上市內地房產股——碧桂園、恆大地產、佳兆業集團等跌幅均超過10%，招商地產、保利地產等跌幅也超過6%。A股地產板塊整體跌幅達到3.93%，位居所有板塊跌幅之首。當日，綠城中國則發布公告稱未接獲官方通知。
本公司另提述路透社日期為二零一一年九月二十一日之新聞報導，內容有關聲稱中國銀行業監督管理委員會（「中國銀監會」）就本公司及其附屬公司及聯營公司（統稱「綠城集團」）之房地產信托業務進行調查，以及聲稱中國銀監會要求信托機構填妥調查表格及就該房地產信托業務營運之相關風險提供意見。
而此前，9月中上旬，有消息稱海航將30億元收購綠城，後被雙方稱為「子虛烏有」。公司2010年年報披露與多家知名信托公司合作，涉及信托資金總額50億元。業內人士分析，今年綠城集團借道信托的融資規模很大，可能超百億元。而「被調查」風波一出，業內均表示，這是無疑表明了監管部門對房地產信托融資潛在的風險高度關注，房地產企業借道信托融資估計日後將更加困難。媒體引用上海某信托公司信托經理的分析，「如果綠城的信托計劃出問題，也是整個綠城集團的資金鏈出問題，而不是某個房地產項目的問題。」
根據綠城中報及多家信托機構相關房地產信托計劃統計，綠城在2010年歷經6次信托融資，共籌資31.5億元，主要涉及中泰、上國投、中誠、中融和、平安、中海、山東國際信托。今年1-8月，華融、中泰和北京國際信托又相繼和綠城合作成立了三款產品，募集金額分別為3億、2.57億和20億，共計25.57億元。
近日有媒體報導稱，銀監會近日下發通知，要求信托公司上報關於信托公司與綠城集團及關聯企業開展房地產信托業務的情況。昨日綠城在港股市場暴跌。關於綠城的傳聞對房地產板塊形成了沖擊，業內擔憂今後房地產公司融資的路是否會收緊。
綜合媒體9月22日報導，綠城中國(03900)母公司綠城集團被中國銀監會要求清查其信托融資，成為首家被調查業務的房地產企業，顯示現時以信托作為資金主要來源的房地產行業，可能將面臨更大的資金壓力。
綜合媒體9月15日報導，綠城中國(03900)旗下附屬—綠城房地產伙拍中信信托，組中信干景‧色星城投資基金集合信托計劃，該基金首期規模為12億元人民幣(下同)，其中2.04億元由綠城認購，其余9.96億元，已由公眾人士認購。
根據綠城中國今年7月公布的中報，綠城中國上半年一共取得銷售回款203億元，比去年同期下降了7%。而同為中國房地產一線上市公司的萬科，上半年銷售金額為656.5億元，中海地產上半年銷售金額為522.3億元。
報導引述知情人士說法，「銀監會要求直管的信托公司填寫與綠城集團及關聯企業開展房地產信托業務調查表，並根據項目運行情況注明風險判斷意見」。
9月21日，路透中文網援引兩位消息人士的話稱，中國銀監會近日發文，首次對特定的一家房地產公司——綠城集團及關聯企業房地產信托業務進行清查，這直接造成了投資者恐慌性地對綠城中國的股票進行洗倉，單日暴跌16.23%。
大陸地產開發商綠城集團信托業務遭銀監會調查曝光後，在房地產市場上引發巨大震動。許多人認為，這是大陸官方加強監管地產開發商資金的重要信號，意味房地產行業將面臨更大資金壓力。
另據媒體報導稱，平安信托的平安財富·安城1號房地產基金信托計劃，募集資金8.6億元，大部分即投向了綠城的項目。2009年，綠城集團曾與平安信托簽署框架協議，計劃在3年內完成150億元的融資規模。
近日，路透、華爾街日報等多家媒體報導，中國銀監會發文，要求調查綠城集團房地產信托業務。受消息影響，綠城中國周四股價暴跌16%，至逾兩年的低位。

 
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