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瑞銀違規交易可能長達逾3年 @ 2011-09-20T05:

Keyword：瑞銀交易

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瑞銀將違規交易員阿多博利涉嫌進行未經授權交易的交易虧損，由原先預估的20億美元，上調至23億美元。瑞銀行政總裁格呂貝爾首度回應事件，表明不會辭職。瑞士銀行集團18日將交易員導致的未授權交易損失從之前估計的20億美元，上調至23億美元。瑞士銀行集團交易員阿多博利15日因違規交易被倫敦警方逮捕。英國警方16日對他提出指控，罪名為濫用職權從事欺詐和偽造賬目。阿多博利將被羈押至22日，此案將移送高一級法院，他將於10月28日再次出席聽證。雖然瑞銀的損失預估被提升，但該銀行首席執行官格呂貝爾拒絕引咎辭職。他說，他對銀行發生的所有的事負責，但如果問他是否有負罪感，他的答案是不。目前英國金融監管部門和瑞士金融市場監管局正與瑞銀方面保持聯系，並由獨立的第三方進一步調查，瑞銀將承擔調查所需費用。國際信用評級機構穆迪和標普都已將瑞銀列入負面觀察名單。有分析員表示，這樁違規交易使瑞銀的盈利前景變得黯淡，旗下投行業務也可能受到外界質疑，令接連遭遇金融危機和查稅風暴沖擊的瑞銀聲譽再度受損。瑞銀作為全球最大銀行之一，其在美國的業務備受矚目。目前還不清楚此事會對瑞銀在美國等地的業務構成多大沖擊。有消息稱，瑞銀計劃宣布削減投資銀行業務規模，裁減數千工作崗位。

英國「星期泰晤士報」（Sunday Times）昨天報導，被控造成瑞銀虧損20億美元的交易員，曾經從事總值5倍虧損金額的未授權交易。

在瑞士央行9月6日公布實施將瑞郎與歐羅掛勾，遏止瑞郎升勢的同日，幾乎已確認為，乃導致瑞銀巨虧而被捕的瑞銀倫敦ETF及Delta One交易主管Kweku Adoboli，則於Facebook上寫了一句話「需要一個奇跡」(Need a miracle)，令市場人士揣測涉及20億美元虧損的交易，是否與瑞士央行行動有關。

瑞銀並未提供這一事件的詳細信息，稱問題仍在調查之中，但該銀行表示，客戶資金並未受到任何影響。瑞銀表示，已經發現損失歸因於旗下投資銀行部門一名交易員所進行的未授權交易。瑞銀當前估計交易損失在20億美元左右。這可能導致瑞銀2011年第三季度出現虧損。

還有另一種可能的情況則是有些系統在初始設定上有漏洞，從而讓這些惡棍交易員(rogue trader )有機可趁。從理論上來說，不同的產品有不同的對沖系數，交易員做反向交易時也應該是用同類產品，但當系統設定不佳時，可能會認可非同類產品的反向交易，這也會使得交易員的單邊交易限額擴大，所以瑞銀這筆交易很可能是交易員私下偷偷進行的。所謂的未授權交易，很可能在交易發生之後一段時間後都沒人發現，關鍵是要看公司的內控及風管體系好不好，而這方面的措施，每個公司又都不同，所以發生未授權交易的頻率也完全不一樣。一般來說，這種交易所造成的巨大虧損，員工是無法賠償的，公司也只能先認列這筆虧損，然後再起訴這名交易員，或者求償。

阿多波里因從事非授權交易，導致瑞銀出現鉅額虧損，這種行為被稱做「惡棍交易員」（rogue trader），也令人想起二○○八年法國興業銀行交易員柯維耶（Jerome Kerviel）和一九九五年霸菱銀行新加坡分行衍生商品交易員李森（Nick Leeson）。

繼穆迪在14日調降法國2大銀行的評級後，穆迪稱，對於這次瑞銀審查的重心，將集中放在瑞銀風險管理和控制表現疲弱的問題上，瑞士銀行在昨天爆出投資銀行交易員從事未經授權的交易，導致公司損失20億美元，恐會影響公司在第三季呈現虧損，此事再次證明了這一問題。穆迪即將瑞銀的「Aa3」長期債券和存款評級放入降級觀察名單，這意味著該機構未來可能下調瑞士銀行的評級。

據瑞銀投行部門的內部人士表示，這一消息令員工「極度震驚」——金融危機期間，該部門減記了500億美元的不良債務，此後一直在努力恢復元氣。據知情人士透露，瑞銀直到周三中午才發現Adoboli的違規交易行為，大約12小時後報警，使Adoboli被捕。

瑞銀以前就吃過這種交易損失的苦頭。1998年，瑞銀董事長Mathis Cabiallavetta和三名高管辭職，因當年該行在對美國對沖基金長期資本管理公司的投資上損失了9.5億美元。瑞銀當時表示，內部審計發現，在瑞士銀行公司與瑞士聯合銀行合並為瑞銀集團的之前和之後，銀行「在風險管理流程上都存在這缺陷」。

該案令人聯想到法國興業銀行交易員Jerome Kerviel在2008年1月私下交易，以致行方虧損49億歐元（523億港元）；以及在新加坡巴林銀行任職的英國交易員Nick Leeson未授權交易期貨，令銀行虧損超過10億美元，導致該銀行於1995年破產。

瑞銀表示，其證券業務運作正常，風險亦受控股，有關違規交易的損失由起初預算的20億美元提高至23億美元(179億港元)，又重申沒有客戶的倉位受到影響，瑞銀續指，有關虧損是來自過去3個月未有授權的標普500指數、德國DAX指數及Eurostoxx指數期指的投機交易，有關倉位於正常業務中作為對沖的部分組合，然而，風險披露程度被扭曲，因被交易員執行虛構的、提早結算等行為而抵銷。瑞銀指，這些虛構的交易，隱瞞了有關期指交易違反瑞銀的風險限額。

瑞銀在揭發阿多博利的違法交易後，警告今季可能出現虧損。證券分析師索恩（Peter Thorne）表示，瑞銀可以承受今次事件的損失，但丑聞突顯其風險管理漏洞，聲譽受損。高盛分析員亦稱，瑞銀私人銀行業務的富豪客戶可能被嚇怕而調走資金。瑞銀在金融危機時，因持有大量「毒債」而需瑞士政府注資打救，近年辛苦重建信譽，正部署減少投行業務，重點經營私人資產管理。瑞銀日前宣布計劃裁員3500人（約占其人力5％），裁減職位半數來自投行。

瑞銀集團(U BS)一名交易員涉嫌違規交易事件目前持續發酵。瑞銀18日將該交易員導致的未授權交易損失由20億美元上調至23億美元。瑞銀首席執行官奧斯瓦爾德·格呂貝爾18日出面辟謠稱,自己並不准備因為該事件引咎辭職。但瑞銀無疑正面臨巨大壓力。有消息稱,瑞銀將在11月17日的投資者會議上宣布重大改組,將縮小投資銀行部門,裁退數千名雇員,同時今年瑞銀數千名從業人員可能面臨零獎金。

綜合媒體9月15日報導，歐洲再現流氓交易員，瑞銀集團（UBS）15日報出消息稱，該集團旗下投行業務一名交易員在未授權交易中造成大約20億美元損失，預計將導致瑞銀集團第三季度出現業績虧損。這不得不讓人想起法國興業銀行（Societe Generale）2008年的驚天詐騙案，這兩起詐騙案具有類似地方，那希望能夠從中吸取教訓，優化投行從業人員轉崗的程序。

瑞銀昨日在內部電郵中表示，將「不遺余力」調查這宗違規交易的內情。據市場消息指出，造成今次巨虧可能是由於瑞士銀行早前突然干預市場，將瑞郎與歐羅掛鈎，令阿多博利賭錯瑞郎損手所致。《華爾街日報》引述消息人士透露，瑞銀今次因阿多博利未經授權交易而招致損失，達到十五億至二十億美元。瑞銀股價昨日曾隔日急挫逾一成，至九點八三五瑞郎。今年來該行股價已跌約三成半。

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