88IV - Hot News

市場回音—歐盟會議無果，歐元引領非美貨幣下 @ 2011-09-19T10:

Keyword：希臘歐元歐債危機

Concept：

在歐元區各成員國難以達成政策一致背景下，從短期看，歐洲央行可擔綱提振市場信心的重任。該行債券購買行動在一定程度上平抑了希臘、意大利等國融資成本，使這些國家在市場極度不信任的環境下艱難維持融資。歐洲央行今年內將協同美聯儲、英國央行、瑞士央行及日本央行提供3次美元流動性操作。此舉將為受歐債危機拖累幾乎陷入流動性枯竭的各歐洲銀行暫解燃眉之急。

從目前情況看，處於歐債危機風暴眼中的希臘，被視為引爆國際金融市場動蕩的「火種」。經濟學界普遍擔心，一旦希臘「火勢」失控，「歐豬五國」（葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙）高達3萬億歐元的債務，將如決堤之洪水在全球范圍內形成「第二次雷曼沖擊」。

歐債危機的不斷發酵已經引起了各方的深切關注，而歐元區以及歐盟各成員國出於各自的利益考慮遲遲拿不出統一、有效的解決方案讓人們備感焦慮。在這種情況下，外界普遍希望這次歐洲財長非正式會議上能夠就有關救助計劃實現一些實質性的進展。但在當天的會議上各國財長並沒有達成一致意見，這正驗證了波蘭財長羅斯托夫斯基在會議前的表態，即本次會議只是為歐盟各國財長提供一個全面深入分析、考察希臘債務危機的機會。雖然希臘方面表示，政府持有的現金只能支撐到下個月，但是與會者一致認為要對希臘進行考察之後，才能決定是否對希臘實施第二輪救助方案，而這最早也要等到10月份才能做出決定。對於希臘的考察則包括，該國是否嚴格遵守了對歐盟和國際貨幣基金組織削減赤字的承諾、其緊縮方案是否得到了有效的實施。

所以這次希臘危機不免讓市場感覺希臘的援助是否再次把歐債危機拖入歐債危機全面爆發的邊緣。如果在援助因抵押擔保問題上破產，那麼歐元就會在的進入希臘危機的漩渦當中，再想自拔可能為時已晚。

周二瑞士央行繼上個月初干涉匯市之後昨日再度“亮劍”干涉匯市，堅決抵制瑞郎的升值。瑞士央行的強勁干涉在歐洲時段歐元兌瑞郎錄的歷史最大漲幅，同時美元兌瑞郎也吧暴漲700余點。歐元兌所有貨幣一定出現暴漲，但受歐債危機的蔓延，傳出希臘退出歐元區的消息，最終非美貨幣大多受到。特別是在美國歐美股市暴跌的情況下！歐元兌美元收盤於1.4000下方，創近兩個月高點，英鎊兌美元更是收盤於1.6000下方，澳元兌美元也是跌至1.0500下方，美元兌日圓強勁升值77.70，創一個月高點。

希臘危機未能夠得到解決，著名評級機構再度向歐元區國家發難，頻頻市場發出不斷的利空歐債危機的消息，令市場對於歐債危機有不斷蔓延的風險。昨日穆迪惠譽再度發難法國和西班牙。

據中新社9月15日報導，歐盟委員會主席巴羅佐14日在歐洲議會上表示，歐盟將很快出台發行歐元區共同債券(歐元債券)方案以拯救歐元和歐洲。但力挺希臘、稱其“未來仍在歐元區內”的德國總理默克爾卻對此項提議無動於衷。此間專家表示，雖然歐債危機愈演愈烈，但鑒於歐盟各國間的利益博弈，發行由全體成員國共同擔保的歐元債券也只不過是一種“美好願望”。

時值國際金融危機爆發三周年之際,美國財長蓋特納再度施壓歐盟當局盡快落實援助希臘方案,避免歐債危機溢出效應拖累全球經濟。默克爾表示,希臘不會成為歐元區的「雷曼兄弟」。然而據路透社援引歐盟委員會文件報道,歐盟已發出警告,歐債危機正向銀行業蔓延,市場可能出現信貸緊縮。一場新的信貸危機似乎山雨欲來。

此前有消息稱，德國政府官員正在爭論如何在希臘違約情景中加強德國銀行業基礎，令市場有關希臘違約的擔憂進一步升溫。加上歐元區經濟數據持續疲軟，歐洲央行(ECB)升息前景渺茫，歐債危機越發嚴峻，基於一系列利空因素，各大機構近日紛紛調低歐元未來報價預期。

發行歐元債券的建議最初是由歐元集團主席容克和意大利財長特雷蒙蒂提出的。去年歐債危機由希臘爆發並蔓延時，容克和特雷蒙蒂就提出發行歐元區聯合主權債券的構想。據此構想，歐元債券最大發行規模可達歐元區國內生產總值的40%。伴隨越來越多歐元區邊緣國家甚至曾經的核心國家在歐債危機中淪陷，這一構想的支持者從最初的希臘、愛爾蘭等高負債成員國擴展到融資成本迭創新高的意大利和西班牙兩國，甚至對歐元區脆弱國家持有較大風險敞口的英國也加入了支持歐元債券的行列。然而，在支持者陣營增加的同時，反對者的情緒也更加激烈。

導讀：億萬富翁投資者喬治-索羅斯(George Soros)9月15日在《紐約圖書評論》(New York Review of Books)發表評論文章稱，歐元區只有創立一個統一的財政部，才能解決歐債危機，才能避免金融崩潰和“大蕭條”。索羅斯認為應該為希臘、葡萄牙和愛爾蘭創立有序違約和暫時脫離歐元區的機制。

暗示歐洲央行無法解決最終的問題，而且這種方式仍不可能解決歐債危機。自2009年希臘危機爆發以來，歐元區就注定了不可能只會倒下一個希臘，果不其然，隨後愛爾蘭和堅強的葡萄牙都被壓倒了。隨後市場開始擔心意大利和西班牙，甚至有傳言法國評級都會被下調。這種風言風語也不是沒有道理的，俗話說：“無風不起浪”，隨著歐債危機的影響，加之債務纏身的國家面臨著嚴峻的考驗，歐洲央行想加息都難。

本周國際政經的焦點在於希臘債信危機暫時告一段落。原本歐盟及IMF暫時停撥一筆80億歐元的紓困金給希臘，導致國際投資市場預期希臘將在十月倒債，歐債危機並可能蔓延至意大利和西班牙。自九月以來，隨著希臘政府與歐盟央行及IMF的談判破裂，1年期公債殖利率由60％直線上升至136％，成為國際債市罕見的情況。不過隨後德國總理梅克爾表示不會讓希臘違約，在歐洲大一統的政治考量下決心捍衛歐元區完整，加上德國、法國與希臘同意舉行新一輪紓困協商，此外金磚五國包括巴西、俄羅斯、印度、中國和南非將在華府會商金援歐盟，以目前的情勢看來，希臘債信問題雖然危急，但在歐洲大一統的政治考量及害怕骨牌連鎖效應的考量下，歐洲各國即使不願意還是要伸出援手，因此預估歐債危機近期可望舒緩下來。

自希臘債務危機爆發以來，歐債旋風席卷歐洲。縱使歐盟委員會、歐洲央行以及歐元區各國紛紛出手相救，但截至9月上旬，歐債危機尚無根本性緩解。更嚴重的是，外界因此對歐元區乃至整個歐盟的前途產生了擔憂。德國總理默克爾7日警告，希臘有退出歐元區的風險。一時間，歐元崩潰、歐盟解體的論調甚囂塵上。

歐債危機呈惡化跡象，意大利和希臘都出現無法遵守減赤目標的危機，歐洲央行行長特里謝警告，意大利政府必須全面履行已公布的控制財赤預算案。市場揣測歐洲央行可能出招，減少買入意國債而逼使意大利盡快通過正在審議的455億歐元預算案。

88iv | Home | Login

Forum rule | About Us | Contact Info | Terms & Conditions | Privacy Statment | Disclaimer

Copyright (C) 2025

Suntek Computer Systems Limited.

All rights reserved