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2018年年2月12日

黃金，黃金走勢，金價走勢

黃金今星期回落，黃金的交易所交易基金遭遇大幅賣出。截至２月７日全球最大黃金交易所基金黃金持倉量為８２６．９噸，按日消減２．３７噸。截至上星期四(２月８日)，黃金ＥＴＦ持倉量當週累計消減０．７％至２,２３９．２噸，為去年７月２８日以來最大單週跌幅。

上星期全球市場雖然受到美國股債雙殺的拖累，風險資金普遍受壓，恐慌指數ＶＩＸ波幅加大，但金價走勢並沒有受到太大的提振，反倒是在美元創２０１６年１２月以來最佳單週表現之下，金價則連跌兩週。

美股暴跌並未影響fed升息前景，市場對於fed升息的擔憂，美元走強，美債回報率不斷攀升，這些都對金價走勢不利。全球黃金需求回落，春節期間中國實物金需求放緩，也對金價不利。不過全球股市收黑，使黃金避險需求上揚，支持金價跌幅。金價於１３１０美元取得支持，上行料於１３５０美元受到壓制，下方將於１２４０美元取得支持。

美匯指數在下方９０有支撐，因此金價走勢短期可能仍然在低位波動形態，但是金價在長遠看仍然是上揚。分析認為，金價在低位有支撐，認為會暫時會在１３１０至１３３０中間波動，上方１３３０元/盎司水平有阻力。

高盛指出，因歐盟經濟增強化勁，料金價三個月、六個月及十二個月價錢為１３５０、１３７５及１４５０。上星期金價回跌至１３１０美元整固，上方阻力１３３５美元及１３６５美元。

全球最大黃金上市交易基金ＳＰＤＲ ＧＯＬＤ ＴＲＵＳＴ ＧＬＤ周五黃金持倉較周四消減０．６８％，同期全球最大白銀上市交易基金ＩＳＨＡＲＥＳ ＳＩＬＶＥＲ ＴＲＵＳＴ ＳＬＶ白銀持倉持平。

世界黃金協會最新公佈，２０１７年全球黃金總需求為４０７２噸，比２０１６年的４３６２噸回落７％，四季度黃金需求總量為１０９６噸，同比增加６％。儘管２０１７年四季度黃金需求總量有所復甦，但依然未能抵消全球總需求量的回落。在供給端方面，報告認為，２０１７年黃金總供給量回落４％至４３９８噸，而中國出台的環保政策則令到中國的金礦產量下挫９％。

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2018年年2月6日

黃金，黃金走勢，金價走勢

美國１０年期債券殖利率上揚至２．８３９％，創４年高點，將拖累市場對黃金，若聯儲局如外界預測的３月進行升息動作，恐壓抑黃金走勢，屆時金價可能貶破每盎司１３００美元價格。

美股續跌，推動黃金和日圓齊齊瞬間走強。黃金對沖通膨的功能將會比之前更受關注，加上 ２ 月中旬中國新年到來前黃金需求將增長，金價料將受到支持。黃金現貨一度上揚０．５％至每盎司１３４６．０７美元，升破１３４５美元關卡。

美國通膨升溫，市場憂慮聯準會恐加速升息腳步，而在股市暴跌中，投資者尋求更安全的投資組合，黃金和美元現貨指數均上揚。美國股市及債市連續２個交易日遭到拋壓，恐慌指數飆升，國際資產變現壓力大增，金價上揚至每盎司１３４５美元。

最新的報告顯示，中國黃金在２０１７年的消費上揚了９．４％，相對上一年的回軟６．７％是大的飛躍。

據彭博報導，中國的黃金產量在２０１７年則下降了６％，這是２０００年以來的首次回軟，產量的回軟重要是由於環境稅，資源稅的開徵和關閉部分礦山造成的。中國連續５年位居全球黃金消費量第一名，除了賣金條、金飾外他們也開始將黃金朝精品文創發展，運用３Ｄ打印技術製作出黃金工藝品。

隨著國際金價逐步拉升，加上過年送禮需求，中國的黃金市場熱絡除了短期是受年節因素外，長期來看因為二、三線城市消費崛起還有在房市調控下，投資客不能炒房就買黃金，２０１７年大陸的黃金消費量衝上１０８９．０７噸，同比增加９．４１％。

ＫＩＴＣＯ 在上星期五針對華爾街專業人士的調查中，１８％相信下星期黃金將會上揚，６５％相信下星期黃金會下降，１８％預測將盤整。在針對普通投資者的調查中，６４％相信黃金將上揚；２２％相信黃金將會下降，１４％相信黃金將盤整。

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2018年年1月31日

黃金，黃金走勢，金價走勢

黃金周一開盤下行，金價走勢仍有下行空間，黃金整體多頭趨勢尚未改變，但短期內有繼續回調的需求。國際黃金昨天受阻１３４８美元/盎司，保持多個週期都沒貶破１３３５美元，國際黃金亞盤時段回踩１３３６．３３美元企穩上行運行趨勢，關注區間１３４８-１３３６高沽低渣操作。

自本月２５日黃金見頂１３６５．８美元後，金價呈震盪下行走勢，雖然貶破了近期小型上揚通道，但空頭並未進一步發力，而是止跌於１３３４美元後開始震盪運行。若金價貶破１３３６一線，可能會測試１３３０一線。

黃金在突破１７年年線高點１３５７美元之後，上揚趨勢比較強勢，我們也順勢看漲到１６年的高點１３７５美元附近。黃金短期有回落調整的需求。建議投資者在在阻力和支持區間內高沽低渣短線操作，上方阻力關注１３４４-４５美元，下方支持關注１３３４的有效支持。

週四聯邦儲備局議息，此次會議是耶倫領導下的最後一次會議。議息可能會令到美元空頭的回補，美元跌勢趨緩，壓制金價，惟美元大幅轉強也不易，將支撐金價，日內金價走勢若未能重新站回１３４０美元，或有再測支撐機會，料支撐１３３５，其後１３３１美元，壓力落１３４０，其後１３４６美元。

近期美債回報率上揚持續施壓金價，金價走勢錄得三週來首次連續下跌。因投資者繼續押注強勁的經濟增加，同一時間通脹環境改善可能會促使聯邦儲備局採取更快的貨幣緊縮政策。

週二美股全線下跌，美國１０年期國債回報率週一上揚至三年多高點。有分析稱，如果美股崩盤，這對於恐慌性黃金買盤也會是歷史性的，可能會令到黃金總投資需求達到２３４０噸。 ２０１７年ＣＯＭＥＸ黃金成交量創歷史新高、２０１７年黃金ＥＴＦ資產流入百分比超過金價漲幅，以及“絲綢之路”產生的黃金需求超過全球黃金產量。

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2018年年1月25日

黃金，黃金走勢，金價走勢

週四（１月２５日），美匯指數失守８９關口至三年低位，回落到３ 年低點，對金價走勢做成了支持，黃金價錢在２４ 日上揚，並創逾一年的收盤高點，而同一時間投資者選擇購買黃金ＥＴＦ 避險，全球最大的黃金ＥＴＦ 基金- ＳＰＤＲ 黃金指數基金在過去一周湧入大量資產。

全球央行或將跟隨fed收緊政策，美元回報率優勢將開始減弱，令美元承壓，支持金價走強。現貨黃金升至１３６０美元關口上方，刷新近五個半月高位至１３６３．４４美元。美國財長努欽相關迎美元貶值的講話後，加速了美元的跌勢，金價因此大幅走強，如今市場關注歐央行將發布的最新議息結果。

如今金價/銀價仍然在７７的高水平，在近期金價的大漲背後，白銀的表現卻相當牛皮。白銀相對黃金的持續牛皮往往意味著黃金價錢逆轉即將到來。

黃金白銀向上突破前期高點，截至昨天收盤黃金創出１３６１．９５高點，白銀創出１７．６２高點。白銀昨天的漲幅是黃金的２倍。在牛市中，白銀的漲幅才會是黃金的２倍，昨天的日線，或許就是銀價進入牛市的信號。

金價突破去年的高點，黃金強勢上揚，突破上星期的高點，金價走勢上揚最終收高，如今保持創新高態勢，當前黃金仍然處於強勢中，。短期上揚的概率較高，操作上建議逢低做多。

金價元月迄今漲幅近４％，完全符合過去四年來的“元月效應”模式。在２０１４－２０１７年這四年間，金價在元月的漲幅分別為３．２７％、８．４９％、５．４２％和４．９％，平均漲幅約５．５％，今年元月的漲幅正逼近此一均值。

紐約商品交易所的黃金交易量去年創下歷史新高。 ２０１７年ＣＯＭＥＸ交易的黃金合約數量飆升至新的紀錄，高於２０１１年金價處於巔峰的時候，也高於２０１３年交易商賣出存貨時的水平，是２００６年的三倍多。

結構性需求也將提振金價。首先印度在２０１７年黃金進口量飆升６７％，而印度是僅次於中國的全球第二大消費黃金市場，零售需求令人鼓舞。另外，截至去年１１月中國對金條的需求較上年同期提升了４０％，勢頭一樣強勁。

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2018年年1月20日

黃金，黃金走勢，金價走勢

今星期紐約黃金期貨２０１８年２月合約價錢以１３２７．２美元作收，美元走軟加上美國政府又陷關門危機，上半週黃金先行走高，不過在美股及美債殖息口接連上漲壓力下，下半周金價回跌。昨日黃金反彈１３３３下挫，說明日線壓制仍然存在。

經濟狀況褐皮書及加拿大加息利好美元，黃金受挫但在１３２４止住了跌勢，晚間初請數據利空，但黃金不跌反漲，黃金大趨勢依舊看漲，多空反轉還有待時間的考驗。

週五(１月１９日)，黃金反彈最高至１３３１美元一線，之後刷新早盤高點，最高至１３３７．８美元/盎司，預示金價走勢將轉為強勢。黃金下挫剛好受短期上行通道下方支持，後市預料將進一步上漲。

１３２５附近是黃金多頭最後一道防線，多空分界線，但這個位置的支持也是最強的，同一時間１３２６附近也是最佳的做多機會。黃金如今已站穩１３３３美元上方，後市繼續看漲。美指繼續下行，並且已經下降至今星期低點９０關口，隨時可能再創新低。

分析指，聯邦儲備局去年１２月宣布加息後金價不跌反升，一個多月來已上升近１００美元，出現調整實屬正常。近來美國國債回報率提高，也給金價帶來壓力。

金價每次下探１３２５後都快速反彈，金價走勢整體窄幅震盪。整體來看金價有反彈的需求，關注布林中軌１３３３-３５一線壓制，下方關注１３２３一線支持，在沒有突破前，可先在此阻力支持區間高沽低渣。

美國眾議院週四(１月１８日)晚間已經透過臨時支出法案，並將進一步提交參議院進行投票。法案必須在眾議院和參議院得到充足票數通過，最後在周五午夜前遞交美國總統特朗普簽字生效，才能避免聯邦政府停擺。週五(１月１９日)，現貨黃金價錢上升，美國政府可能停擺的憂慮，拖累美元走軟，如今金價已經收復今星期大部分跌幅。但經濟學家認為，從歷史上的幾次美國政府關門事件來看，期望金價由此攀升的多頭可能會失望。

有分析師認為，黃金上日未能守在１３３０關口上方，且回吐漲幅。金價一度跌至１３２６水平，整體走勢來看，金價上日一直在較小區間內交投，在１３３３水平築頂後回撤。

週五（１月１９日），美國國債下挫，對金價做成壓制。但由於物價壓力低迷，致使聯邦儲備局對年內加息次數存在顯著分歧，市場仍對美元前景持謹慎態度。整體來看，金價後市走勢或偏上行。

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2018年年1月15日

黃金，黃金走勢，金價走勢

上星期五，美國ＣＰＩ勝預期，聯儲局基金利率暗示聯儲局在明年３月加息的概率上漲至８３％，短線金價走勢快速下探，但德國達成聯合政府協議，可望使歐洲政治局勢回穩，緻美元兌歐元走軟，推升市場對黃金投資意願，金價走勢快速上行，並突破短期高點１３３３，操作上傾向於再次逢低做多，下方關注上星期五美盤前高點１３３３反向支持，止損於１３２４下方。

上星期五，歐洲政治局勢回穩，另外汽車需求強勁，引發市場憂慮供應不足疑慮升溫，激勵生產汽車時主要原料鈀金大漲２．７％，盤中創紀錄高點每盎司１１２６．３美元。

有分析認為，美國２月例行的導彈試射加上川普的“屎爛國”說法，將推升金價進一步上升。過去４年的第一季金價表現佳，均價１１９５．８７美元，２０１８年至今金價上升了２．６７％，如今為１３３７．６４美元。

過去三年多的時間里，金價在春節前後上漲幾乎是１００％，這個開始的節點是以聯儲局第一次加息，最少在這個時間段內金價上漲達到了上百美金，如今還有一個月的時間就要臨近春節，今年黃金市場有望再掀起一波大浪。

週一，金價走勢震盪，亞盤金價從１３２０上方回軟觸及低點，黃金回軟最低１３１６一線，行情看區間震盪，建議投資者高沽低渣。金價的反彈預料不會很快結束，多數經濟學者相信，９月高位１３５７美元將成為下一個重要短期目標。有分析師直言，如果金價突破１３５７美元，將使２０１６年７月高位１３７５美元成為下一個重要目標。

美元未能從強勁的美國數據中獲益，因更為鷹派的歐央行使歐元大漲美元大挫，黃金取得支持。黃金價錢已經接近４個月來的最高水平，黃金走勢連續第５週上升。經濟學者直言，美元牛皮、伊朗核協議事件以及朝半島局勢潛在發酵的可能性，或將幫助帶動金價在今個星期進一步走強。

據統計，對沖基金等投機客在紐約商品期貨交易所近期已大幅賣入多倉，黃金期貨和選擇權淨多倉暴增４０％至１５２,６５０口，持有鈀金的淨多倉則達到創紀錄的２７,１２８口，持有的白銀淨空單也降至１６,００６口。

１月１５日，亞市早盤，現貨黃金持續攀升突破１３４０關口，最高升至１３４１．９２，延續了上星期的強勁升勢。美元匯價回軟、地緣局勢、特朗普等眾多因素持續支持金價。金價走勢向好，不過如今金價已高，短線不排除再向上攻，但空間可能不大，投資者也不宜過分追漲。 ２月鮑威爾上任後的政策走向，將左右金價。

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2018年年1月4日

黃金，黃金走勢，金價走勢

在接下來非農的考驗下，黃金走勢也會變得更加謹慎，短期調整在所難免，即便後續多頭會再次延續，至少現在黃金需要一個過渡期來釋放壓力，這輪反彈最高觸及１３２１一線，短期則將此位置視為上方阻力，下方依托千三關口為防守點。

美匯指數近期已經跌至去年９月低點附近，也讓現貨黃金則突破了１,３００美元的整數關卡，但美元和黃金均出現超賣與超買的狀況，後續美匯指數在去年９月低點附近可能出現止跌反彈，進而影響黃金價錢快速拉抬的力道。

現貨金在１２月下旬啟動升勢，動能相當強勁，週三，金價一度高見１３２１．６美元，但很快回吐升幅，低見１３０７．３美元，最終收在１３１２．９美元。週四，金價走勢進一步下探，獲利盤壓力強化，恐怕金價短線要調整到１３００美元以下。

昨天黃金沖高１３２１後開始急速下挫，下探到達１３１６，但並未形成有效的支持，最低到達１３１１才暫時停止。週四，黃金從１３１３附近開始下挫，短線金價走勢轉弱，預計黃金將會出現進一步的下挫，而短期的趨勢，思路做空為主。

依據ＦＡＣＴＳＥＴ的數據，２０１１年金價最高升至每盎司１,９００美元附近，為最大上市黃金供應商ＢＡＲＲＩＣＫ ＧＯＬＤ ＣＯＲＰ．當時生產成本的三倍以上。到２０１６年底，金價已跌至每盎司１,１５１美元，據ＦＡＣＴＳＥＴ的數據，這略高於ＢＡＲＲＩＣＫ每盎司黃金８４４美元的生產成本。

繼２０１６年漲了９％之後，上年金價依然上漲超過１３％。現貨黃金短線回落近 ９ 美元，刷新日低至 １３０７．４０ 美元。

從日線來看，金價受阻於１３２０附近阻力後，ＫＤＪ和ＲＩＳ指標在嚴重超買區域結成死叉，短線金價走勢存在進一步回調風險，短線較強的支持１３００整數關口支持。

在印度，２０１７年黃金進口飆漲６７％。印度是世界第二大黃金消費國，僅次於中國，因此印度黃金進口量的大漲是黃金零售需求令人鼓舞的信號。至於中國，２０１７年到１１月為止，中國黃金需求同比上升４０％。這說明了結構性需求強勁， 將抬升金價。

現時金價已返影了大部份壞消息，淡市下，金價會在一月初緩慢升至１２８０。