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| 大昌行集團有限公司, 01828.HK - 公司概覽 |
| 集團主席 |
曾晨 |
| 發行股本(股) |
1,891,000,000 |
| 面值幣種 |
| 股票面值 |
0.0 |
| 行業分類 |
汽車零售及維護維修 |
| 公司業務 |
該集團是一間業務多元化的綜合企業，在綜合的分銷平台上經營汽車銷售、汽車相關業務及服務、食品及消費品銷售，以及物流服務，在大中華地區擁有良好的業務基礎及網絡。 全年業績: 自2018年1月1日起，集團採納了香港財務報告準則第15號，「來自客戶合約之收入」。於截至2018年12月31日止年度，錄得總收入港幣50,878百萬元（2017年︰港幣51,238百萬元）。按相同基準計算（即撇除香港財務報告準則第15號的影響），集團的收入增加3.6%至港幣53,104百萬元。 股東應佔溢利增加2.2%至港幣820百萬元（2017年︰港幣802百萬元）。撇除香港財務報告準則第9號及第15號的影響，股東應佔溢利增加6.7%至港幣856百萬元。 於截至2018年12月31日止年度，每股基本盈利乃按集團股東應佔溢利港幣820百萬元及年內已發行普通股加權平均數1,859,389,232股普通股（2017年︰1,834,950,810股）計算。2018年每股基本盈利為44.10港仙，較2017年的43.71港仙上升0.9%。 由於未行使購股權之潛在普通股具反攤薄性，故截至2018年12月31日止年度之每股攤薄盈利與每股基本盈利相同。 業務回顧： 汽車業務 作為汽車經銷商和分銷商，大昌行代理20多個知名汽車品牌，業務遍及中國內地、香港、澳門、新加坡、台灣和緬甸等地。集團的汽車業務累積了數十年的行業專業知識，提供獨立汽車維修中心、汽車零件貿易、易手車銷售、汽車租賃、汽車金融及保險、工程項目、機場航空支援業務和豪華遊艇銷售等服務。 中國內地 大昌行是中國內地汽車經銷和分銷市場的翹楚之一，擁有88家4S特約店和29家授權陳列室，並橫跨13個省市銷售多元化的汽車品牌。近期集團榮獲中國汽車流通協會評為中國汽車經銷商百強排行榜中的十強，證明了集團在市場的規模和成就。在中國內地，除經銷業務外，集團亦提供汽車服務，包括租賃、融資、零件銷售、汽車保險及易手車銷售。 2018年上半年，中國內地汽車行業銷售環境一片向好，汽車業務的收入及經營溢利均有所提升。相反地，2018年初宣佈修訂關稅、中美貿易局勢緊張、打擊P2P信貸以及股市下跌等宏觀經濟因素及政府政策，削弱了下半年的新車需求。中國國內生產總值增長放緩，汽車市場表現在近數十年來首次倒退，根據中國汽車工業協會的資料，汽車銷售量同比下降2.8%。 然而，隨着集團業務優化規劃成功，大昌行加速業務擴展，擴大高端市場以及中國東部和西南部的市場滲透率。在2018年，集團成功將營運網絡由2017年年底80家4S特約店，擴展至88家，包括中高檔市場及商用車分部的經銷店。因為網絡擴張、開拓高端市場，以及提高營運及銷售成效，大昌行在市場收縮的情況下，銷售量增長8.8%達至112,226台（2017年：103,181台），收入增加14.0%至港幣30,637百萬元（2017年：港幣26,865百萬元）。 在集團的擴張期間，中國內地汽車業務的經營溢利總計為港幣826百萬元（2017年：港幣868百萬元），對比2017年的優秀表現下跌了4.8%，部分原因是購置成本。盈利能力進一步受政府政策，特別進口關稅變化，以及消費者需求急速轉變影響，整個行業作出必要性的生產、銷售和定價策略調整來應對。分部溢利率2.7%（2017年：3.2%），反映集團能適應充滿挑戰的市場，保持的營運能力，集團同時推進新店全面營運，為長期的業務增長做好準備。 除了2017年和2018年新開設的4S特約店外，大昌行獲得了12家新4S特約店的授權，其中六家包括奧迪、賓利和梅賽德斯－奔馳的高端市場。為使集團的高端進口品牌組合更全面化，集團亦與國內創新型轎車品牌領克合作，並獲得開設六家新經銷店授權。在2018年12月，集團在潮州開設了第一家領克展廳。 售後服務收入佔4S特約店總收入的10.1%，增長14.4%，而車輛維修服務數量增加6.2%至1,160,919台。由於集團持續促進增值服務和汽車銷售，汽車融資及保險產生的收入增加18.4%，而汽車金融放貸總額增加13.3%至人民幣819百萬元。 在2018年，隨著大昌行將汽車租賃業務覆蓋範圍擴展至33個城市，汽車租賃業務的收入增長了40.8%，專注於企業車隊部分，並逐漸成為中國內地最大的租賃公司之一。為了提升和區分集團的服務，集團正在探索創新的汽車共享系統和休閒車租賃的擴展機會。 在易手車業務方面，集團利用在香港市場累積的專業知識，為易手車市場的潛在增長作充分準備，在近期二手車限制遷入政策放寬下，所得佣金收入增加68%。 大昌行亦取得進口商許可證，並將在政策發生有利轉變後（包括取消自由貿易區保稅倉的時間限制）擴大平行進口服務。此外，集團以在香港市場積累數十年的專業知識及實踐經驗，重新部署擴展商用車網絡的商機。 大昌行明白優質客戶服務是成功的基礎，集團專注於加強與個人客戶的互動及開創無縫線上到線下（“O2O”）體驗。集團啟用了全新客戶關係管理(“CRM”)系統，透過車輛擁有期間的互動，建立客戶忠誠度。大昌行現正與騰訊合作開發數碼4S特約店服務，包括智能遞送、電子預約及個性化試駕。集團亦將利用先進的數碼銷售及營銷工具開創更加身臨其境的擁車體驗。 2019年，集團預期中國汽車市場將面臨持續經濟不穩定因數及行業重整，然而，集團的長期擴張策略使大昌行的表現繼續超越市場。集團預計收入增加，消費升級和關稅降低將推動長期市場增長，特別是高端和進口車輛。因此集團完善了運營範疇，並為汽車行業的持續發展奠定了基礎。大昌行將繼續實施針對性的網絡擴張戰略，同時加強客戶服務以及營銷能力。秉持精益求精的精神，集團正籌劃長期發展戰略的第二階段，以鞏固集團的業務，為未來的機遇做好準備。 香港及澳門 在香港及澳門，大昌行是16個汽車品牌的經銷和分銷商，提供汽車租賃、易手車貿易、獨立汽車維修中心、零部件貿易、機場地勤設備服務、工程項目及豪華遊艇分銷等汽車相關業務。 2018年，香港汽車市場的汽車銷售量下降5.8%至49,542台，反映出需求比去年下降，而轎車銷量因電動車獎勵計劃增長8.1%。然而，受主要品牌推出的新型號、銷售漏斗管理及購買體驗提升的支持，大昌行轎車銷售趕超市場，實現增長11.4%至7,787台，儘管市場份額增加，但由於香港政府減排計劃第二階段到期後商用車的需求放緩，大昌行商用車銷量下降的20.6％，抵銷增長。 受惠於航空服務及公主遊艇業務的收益，香港及澳門汽車業務的收入增加3.1%至港幣5,924百萬元（2017年：港幣5,748百萬元），經營溢利穩定增長1.4%至港幣428百萬元（2017年：港幣422百萬元）。 在2018年，由於在減少排放計劃的最後階段，集團核心市場分部的商用車更換需求逐漸減少，故業務重點在保持市場份額、創新及服務領先地位。上半年，大昌行成功中標向香港政府食物環境衛生署提供34台洗街車，此乃香港採購的首批國產歐盟六期車輛。另外，大昌行獲選為港珠澳大橋雙層跨境穿梭巴士及回收拖車的唯一供應商，彰顯了集團於香港商用車市場的持續領先地位。 汽車相關業務業績理想，機場地勤設備服務業務錄得增長。2018年，大昌行獲選為唯一可在香港國際機場中場客運廊供應、管理及維護零排放地勤設備的營運商，首期合約為期十年。作為協議的部分，大昌行將為超過10,000台地面支援車輛提供維修及保養服務。此混合零排放車隊是亞洲首支同類型車隊，將為提高地勤服務效率樹立榜樣。 大昌行亦在大中華區為著名的英國豪華遊艇製造商公主遊艇提供完善的銷售、定製及售後服務。隨著多年來品牌在不同地區成功的服務和建立聲譽，今年交付14艘遊艇，收入大幅增長。2018年，集團在香港中環新設了陳列室為顧客提供便利的服務，並專注於擴展中國內地營銷市場，參加上海和深圳的遊艇展。 2018年，香港及澳門汽車的業務重點為通過提升客戶滿意度，以提高盈利能力及市場份額。新客戶關係管理系統的實施將作為整合銷售、營銷及客戶服務流程的中心樞紐，提升每位車主的體驗。憑藉更針對性的促銷、營銷及服務能力，大昌行能更有效地提供獨特體驗、促進銷售及增強客戶忠誠度。 集團亦加強了O2O服務的連結。在2018年9月，集團推出一個嶄新的易手車在線交易平台「UsedCarMart.com」。建基於大昌行現有的營運及於汽車行業的信譽之上，此數碼市場務求創造一種方便及無憂的易手車銷售及購買方式。這平台將為客戶提供廣泛的增值服務，幫助易手車車主評估其車輛價值並與潛在買家配對，同時提供評估車輛品質及付款保證的工具。 零部件貿易業務方面，集團為企業客戶開發一款名為「PARTS+」的創新手機應用程式。這應用程式為維修服務供應商提供一個尋找及訂購更換零件的平台，通過即時通信、推送通知、訂單跟踪功能及線上教程，提供完美客戶體驗。 大昌行是香港及澳門市場的領先者，擁有多元化的汽車業務及強大的轎車及商用車品牌組合。儘管市場面臨經濟不明朗因素，以及政府計劃的潛在影響，但有賴集團致力服務、轉型數碼化以及推動各項業務間的協同效應，預計集團的業績將保持穩定。 其他市場 其他市場的汽車業務分部包括在新加坡及台灣的商用車銷售及服務，並在緬甸探索業務擴展機遇。 2018年，由於延遲供應新加坡歐盟六期車輛，抵銷了台灣商用車業務的增長，收入減少27.4%至港幣1,576百萬元（2017年：港幣2,171百萬元），經營溢利減少21.6%至港幣160百萬元（2017年：港幣204百萬元）。 在新加坡，大昌行為五十鈴汽車的獨家經銷商及授權代理商，提供汽車租賃、零件貿易及售後服務。2018年，新加坡採用歐盟六期柴油車排放標準，但因符合歐盟六期標準的商用車供應延遲，影響了集團首季銷售。儘管第二季度開始交付，但集團無法完全彌補銷售損失，對年內收入及溢利造成影響。新加坡政府商用車提前退役計劃完成，導致市場需求進一步疲弱。 在台灣，大昌行也是五十鈴汽車的獨家經銷商及授權代理商，並設有半散件組裝裝嵌設施，提供汽車銷售及售後服務。2018年，由於集團獲授權在當地的半散件組裝設施，組裝兩個額外型號，降低成本及縮減交付時間，台灣汽車業務銷售量錄得增長13.3%至2,853台（2017年：2,519台），且盈利能力增加。隨著集團的新措施更專注於客戶滿意度和客戶關係管理，大昌行的銷售量亦進一步加強。 展望未來，儘管集團預期銷售或會受到充滿挑戰的全球市場環境所影響，但相信集團的產品及提供的服務仍將保持競爭力。集團將繼續與主要合作夥伴緊密合作以維持市場份額，同時在各個市場上探索拓展機會。 消費品業務 大昌行是大中華及東南亞地區領先的消費品分銷商。集團的業務包括食品、快速消費品、醫療保健及電器產品，分銷超過1,000個品牌及30,000種產品，集團的業務範疇涵蓋品牌開發、製造、商品交易、代理分銷、物流、零售及售後服務，營運地點遍及香港、澳門、台灣、中國內地、日本、新加坡、泰國、馬來西亞、印尼、菲律賓和汶萊。 採用香港財務報告準則第15號後，2018年消費品分部的收入為港幣12,689百萬元（2017年：港幣16,406百萬元），減少22.7%。撇除香港財務報告準則第15號的影響下，由於中國內地食品及快速消費品業務的投資組合優化，以及中國內地醫療保健業務市場重組，收入則下跌10.0%。受中國內地食品及快速消費品業務持續業務重組及東南亞的重組影響，經營溢利下跌37.2%至港幣103百萬元（2017年：港幣164百萬元）。相反地，香港的食品及快速消費品業務、醫療保健分銷、電器產品分銷及物流業務的經營溢利較2017年均有所改善。 食品和快速消費品 大昌行在食品和快速消費品業務的營運遍及整個供應鏈，包括品牌發展、食品製造、食品商品貿易、代理分銷及零售營運，其收入佔消費品分部收入的72.3%。 中國內地 大昌行在中國內地經營食品和消費品分銷及貿易，網絡覆蓋超過30個主要城市及地區，包括北京、上海、廣州、天津、武漢及成都。 於2018年，中國經濟放緩給整體經營環境帶來挑戰，同時中美貿易緊張局勢和消費情緒低迷進一步影響集團的貿易業務。同樣，由於電子商務及網上雜貨店定價的透明度，令傳統商業模式受壓，快速變化的消費者購物偏好影響了產品業績及溢利。 在持續的營運轉型期間，中國內地的食品和快速消費品業務的收入減少了13.8%，經營虧損有所擴大。通過與外部顧問合作，集團完成了對運營的詳盡檢閱，並制定了一個全面的策略，以在快速發展的市場中取得成功。對內，集團已完成業務營運重組，委任了新管理團隊、集中地區辦事處、精簡行政職能。集團調整了績效管理系統和訂立清晰的目標，審慎地進行推銷和控制庫存。 於2019年，集團將繼續提高績效，並會審慎監督表現以確保業務復甦，及具備在中國內地消費市場展開有力競爭所必需的架構、組合及流程。 香港及澳門 在採用香港財務報告準則第15號後，香港及澳門食品及快速消費品業務的收入減少12.0%，但若然以往年相同的基準計算仍屬平穩，僅輕微減少0.9%。由於元朗的綜合營運啟動後，食品貿易業務表現強勢及食品加工銷售復甦，因此經營溢利增加7.2%。 今年，中美貿易緊張局勢及宏觀經濟疲弱對消費者信心造成了負面影響，而平行貿易的定價壓力及進口成本上升，直接影響食品貿易及分銷行業。為保持盈利能力，大昌行繼續努力提升產品組合及渠道，並改良成本控制及優化服務架構。 其他市場 大昌行在東南亞的食品和快速消費品業務分銷食品、個人護理和家居用品，足跡遍及新加坡、台灣、泰國、馬來西亞、印尼、汶萊、日本及菲律賓。大昌行還在馬來西亞經營食品及飲料承包生產工廠，為亞洲市場生產零食、飲料和醫療保健產品。 於2018年，集團專注於精簡東南亞業務，以提高盈利能力、確立競爭優勢，並使集團的業務準備從增長機遇中獲益。由於東馬來西亞及新加坡的重組，收入減少了34.6%，業務錄得經營虧損。然而，重組已按計劃進入尾聲，合理化的東南亞業務組合預計將改善管理重點及未來的盈利能力。 集團的承包生產工廠擴大了業務，收入和經營溢利雙增加。於2019年，集團將繼續審視擴大高價值及自家品牌產品的機會，同時密切監控營運成本、生產力、質量及產量，以保障盈利能力。 於2019年，大昌行將專注在東南亞地區建立市場份額。在營運方面，集團將提高內部營運效率，同時利用地區及本地專業知識，吸引新的客戶，並把握區內增長機會。 醫療保健產品分銷 大昌行的醫療保健產品分銷業務，大昌行奧利佳，提供全面的供應鏈方案，業務營運遍及大中華區和東南亞，產品範圍涵蓋藥物、非處方藥、醫療器材、個人護理產品、營養產品和醫院消耗品。 醫療保健產品分銷業務的收入，按相同基準計算下降了15.0%，原因是香港、新加坡及馬來西亞的增長抵銷了中國內地市場的收窄。在中國內地，政府採購和公共醫療政策，已轉向支持國內醫療保健行業的發展。採納香港財務報告準則第15號後，收入的降幅擴大至52.1%。儘管收入減少，但因成本重整和主要市場的增長，使經營溢利增加19.6%。 中國大陸的業務調整已經完成，集團將策略重點放在營養和非處方類別上，吸引更廣闊的中信家族支持，推動協同效應。集團成功利用集團的網絡，通過中信泰富和大昌行共同擁有的添馬基金投資後，分銷Nature'sCare，並正與「Lifestyles」合作，由中信資本收購後，在亞洲五個市場推出兩性健康產品。在香港，集團開始分銷新產品，包括手術後消耗品和失禁護理用品。 年內，集團於泰國及香港的新旗艦分銷設施完工，這將壯大集團的分銷足跡，提升能力，加強倉儲和交付靈活性。在泰國，新分銷中心毗鄰曼谷機場，為入境醫療保健貨物最理想的位置，有助於提高準時和緊急交付的裝卸時間。在香港，大昌行奧利佳正遷至獨立的醫療保健專用分銷中心，配備最先進的設備，包括機械貯存、射頻識別技術倉儲及專門冷鏈服務。集團在基礎設施的投資引起了客戶的極大興趣，並有利於大昌行奧利佳成為區內醫療保健產品分銷的領導者。 從2017年開始，大昌行奧利佳啟動了一項為期三年的計劃，旨在為亞洲的12個分銷中心升級管理信息系統及數碼化供應鏈。透過提供先進的控制及追溯功能，新倉庫管理軟件將推動無縫連接。因此，大昌行奧利佳獲JDA軟件集團授予「BestImplementationinAsia」獎項，正是由於新系統功能的推出可提高速度、可追溯性及能見度，而不會影響日常營運。集團預計，供應鏈成功完成數碼化轉型，將幫助集團實現無紙化營運、提高生產力，並為管理層和客戶提供更高的透明度。 展望未來，大昌行奧利佳將專注主要增長領域（包括自有品牌產品及技術驅動型服務的開發）的同時，憑藉新的基礎設施和能力建立市場份額。 電器產品分銷 大昌行在香港、澳門、中國內地及東南亞地區開展業務營運，以太平洋行集團、ToolBox、大昌數碼及大昌影音品牌從事分銷、零售及提供售後服務，產品廣泛包括國際品牌的電器、影音、生活時尚及家電產品。 電器產品業務的收入及經營溢利分別增加1.5%及20.0%，反映時尚電器產品的增長及家電（尤其是洗衣機及空調）的強勁銷售，抵銷了較去年減少的地產項目電器裝嵌工程。香港推行的「舊電器回收計劃」要求生產商及分銷商負責回收費用，影響了對家電的短期需求，但由於消費者適應了新的價格水平，對年內的盈利能力並無重大影響。 大昌行目前正在審視其零售網絡，並確定了線上及線下擴展的機會。中國內地方面，大昌數碼業務在多個平台電子商務銷售的主力推動下大獲成功，而太平洋行集團業務則擴大了線上分銷，電子商務收入錄得兩位數的增長。於2018年9月，集團在香港金鐘太古廣場開設了一間全新的體驗式時尚零售概念店「iDShop」。該店提供一系列優質電器產品（包括電視、相機、手錶及音響產品），重點提供個性化的客戶服務。太平洋行集團業務方面，憑藉在生活時尚及自立品牌上取得的成功，集團亦正在評估東南亞市場的擴張。 於2018年，集團亦已採取措施加強顧客服務。集團改良了服務追蹤、客戶服務中心表現及維修交付時間，同時為客戶溝通開闢新的數碼渠道。因此，集團的電器產品業務屢獲行業獎項，包括香港經濟日報頒發的「TheBestAudioDistributor」獎、「PC3至尊品牌－音響雜誌」獎及21hifi.com頒發的「TopTenEquipment」獎。 GilmanToolBox亦已於2018年11月遷入大昌行集團總部大廈，以推動協同效應及加強售後服務。除為太平洋行集團及大昌行分銷的產品服務外，ToolBox訂立了新合約擴大服務範圍，為第三方品牌提供全面的售後服務。集團的戰略合作夥伴伊萊克斯集團於2018年授予ToolBox「OutstandingConsumerExperience」獎以表彰其成就。 於2019年，大昌行將繼續擴大家電及電器產品的分銷業務，特別是優質生活時尚產品。集團將加強採購及售後服務經驗，以保持一流的客戶服務。此外，集團正與更寬闊的中信網絡緊密合作，使大中華區的大規模物業項目開發及零售分銷項目起得作用。 物流 大昌行物流業務在大中華區經營分銷中心和內部車隊，為內部和外部客戶提供全面的供應鏈方案，包括運輸、冷鏈、倉儲及增值服務。 於2018年，物流業務經實施全面整合措施後，成功達到達客戶組合優化和營運整合。儘管集團側重高價值業務方向導致收入減少12.7%，但經營溢利維持穩定，增加了2.4%，充分反應集團在升級設施、提高利用率及控制管理成本方面的付出。 大昌行於今年著力重點透過整合食品和快速消費品業務、電器產品業務的供應鏈發揮協同效應。在集團的努力下，倉儲及交付效率提高，使用率提升，而成本下降。香港的整合已大致完成，而中國內地方面則會繼續優化倉儲及發展協同效應。 除了提高效率外，大昌行物流還將探索擴大分銷網絡的機會。於2019年，大昌行於橫琴新建的45,000平方米分銷中心將會開業，這將使大昌行有能力滿足澳門和整個大灣區對優質供應鏈服務的需求。集團亦在審視中國南部和東部的新策略位置以及搬遷現有中心的可能性，以提高便捷程度及使用率。儘管經濟不確定性持續，集團預計組合調整及整合工作將繼續推動分銷業務的盈利能力。 業務展望: 2019年，汽車業務將繼續擴展高端、商用及國產汽車市場，現正籌建12家新的4S特約店，將建成有100家4S特約店的網絡。同時，集團亦投資在汽車相關業務，以開拓新的發展機遇。集團更與騰訊合作，將開發數碼化4S特約店，並推出創新的商業模式，包括香港的個人對個人（“P2P”）易手車平台、零件交易業務的電子下單系統，以及汽車租賃的汽車分享應用程式。 在消費品業務，集團正在整合供應鏈，實施新系統以及優化集團的產品和渠道。中國內地食品和快速消費品業務將在2019年繼續進行改革，集團已完成對業務模式的全面檢討，並實施有針對性的改進計劃以提高表現。在香港，集團的食品及快速消費品業務已完成整合以提高效率，並將繼續突出集團的產品，同時加強集團50多個自家品牌。而在東南亞地區，集團將在2019年完成結構重整，促使集團能專注於具高增長潛力的範疇。隨著集團將大昌行奧利佳定位為區域分銷領導者，以及與更廣闊的中信家族推動協同效應，因此醫療保健業務表現良好，在香港、新加坡及馬來西亞亦有所增長。另外，中國內地時尚電器產品的銷售增長、電子商貿收入節節攀升，以及擴展房地產項目電器裝嵌工程，展現出大昌行為全面化集團的核心業務而不斷開創新商機。 展望未來，隨着消費者信心下降、中美貿易緊張局勢及政府政策變化，集團預計行業於來年或會繼續受經濟環境影響，導致營商環境仍然不穩定。但集團根據長期策略目標，成功完成了一系列的業務優化和創新。集團的汽車業務有望增長，消費品業務則會繼續把握新機遇。集團以全新、充滿活力的氣象，和具針對性的策略，為充滿挑戰的2019年作好準備，鞏固集團在大中華區的汽車和分銷領導者地位。 |
資料來源於上市公司財務報表
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