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| 申万宏源集团股份有限公司- H股, 06806.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
储晓明 |
| 发行股本(股) |
2,504,000,000 |
| 面值币种 |
人民币 |
| 股票面值 |
1.0 |
| 行业分类 |
证券 |
| 公司业务 |
公司的业务主要包括企业金融、个人金融、机构服务及交易、投资管理四个板块 全年业绩: 2019年，公司实现总收入和其他收益人民币33,252百万元，较上年同比增长37.92%；所得税前利润人民币6,927百万元，较上年同比增长33.54%；归属于公司股东的净利润人民币5,735百万元，较上年同比增长37.86%；每股基本盈利人民币0.24元，较上年同比增长26.32%；公司股东应占权益总额人民币83,206百万元，较年初增长19.89%。 业务回顾 1.企业金融业务 企业金融业务以企业客户为对象，包括投资银行业务和本金投资业务。其中：投资银行业务包括股权融资、债权融资、财务顾问等；本金投资业务包括股权投资、债权投资、其他投资等。报告期内，公司企业金融业务板块实现总收入及其他收益人民币2,718百万元，较上年同期增加25.47%，其中：投资银行业务板块人民币1,219百万元、本金投资业务板块人民币1,499百万元。 (1)投资银行业务 2019年A股股权融资总额人民币15,323亿元，同比增加26.57%；公司债发行总额人民币25,439亿元，同比增加53.47%；企业债发行总额人民币3,624亿元，同比增加49.87%(WIND，2019)。 公司投资银行业务在政策支持直接融资的背景下，积极服务资本市场改革和科技创新国家战略，紧抓市场机遇，全力参与科创板建设，把握基于产业逻辑的并购重组业务机会，布局开拓固定收益融资全品种业务，持续加大新项目开拓力度，提高项目储备。进一步聚焦央企、地方国企、龙头民企，巩固扩大核心客户群体，改善客户结构。 报告期内，公司共完成股权融资项目13个（IPO3个、再融资项目10个），融资金额人民币138.79亿元，其中：公司保荐并承销的「安集科技」为科创板首批发行上市企业；经中国证监会并购重组委审核通过的并购重组项目6家，行业排名第5，较上年提升13位；完成企业债主承销项目18家，行业排名第7，主承销金额人民币92.29亿元；完成公司债主承销项目61家，主承销金额人民币452.05亿元，主承销家数和金额均较上年翻番，被深圳证券交易所评为公司债券优秀主承销商；完成地方政府债承销项目493只，承销金额人民币324.83亿元，行业排名第5；完成场外业务一级市场推荐挂牌项目7个，定向增发项目40家次，一级市场行业排名第2，累计推荐挂牌数量、定向发行家次、持续督导企业家数排名行业第一，积极布局新三板深化改革的发展机遇，已储备一批拟申请精选层企业。 (2)本金投资业务 公司及所属申万宏源证券等多个子公司开展本金投资业务。 公司本金投资业务充分发挥「投资控股集团+证券子公司」双层架构优势，加强「投资+投行」深度协同联动，通过与投资银行、资产管理及其他业务合作，为客户提供全面的股权和债权类融资服务。报告期内，公司本金投资业务条线，依托资本市场积极推动业务转型创新，稳健拓展业务范围，丰富投资品种，完善资产配置结构；进一步强化大客户开发，深化与既有重要客户的战略合作，建立健全大客户储备库，不断拓宽合作广度；持续加强投资能力建设，积极服务实体经济发展，强化风险管理。 宏源汇智深化与战略客户、核心客户的业务合作，积极与证券业务协同，为客户提供全方位综合金融服务，不断夯实盈利能力基础，积极推进房地产金融项目、消费信贷项目、应收账款项目、城市更新项目等业务，拓展多元投资，优化资产配置，并通过有关投资项目，带动公司债券承销业务发展。 申万创新投深化资产布局调整，重点推动私募股权、私募证券基金投资以及科创板跟投业务，报告期内完成安集科技科创板跟投项目，取得良好投资收益。 申万直投着力加强与大型集团、上市公司、地方政府等业务合作，投资业务稳健发展，2家被投企业实现上市，1家被投企业通过IPO审核，2家被投企业正在IPO申报审核过程中。 2.个人金融业务 公司的个人金融业务主要涵盖证券经纪、期货经纪、融资融券、股票质押式融资以及金融产品销售等。报告期内，公司个人金融业务实现总收入及其他收益人民币11,345百万元，较上年同期增加1.86%。 (1)证券经纪业务 2019年，资本市场整体回暖，上证综指、深证成指、创业板指三大指数呈现较大涨幅，分别上涨22.30%、44.08%和43.79%，2019年沪深两市股票基金日均成交额人民币5,615.79亿元，同比上升36.34%，佣金竞争持续白热化，行业佣金进一步下滑。公司证券经纪业务积极把握市场机遇，通过强化科技应用、优化用户体验、加强投顾建设、提升专业服务、推进客户分层、布局风口业务等系列举措，加大客户资产引进和盘活力度，加快推进向财富管理转型，取得了良好成效。截至报告期末，公司证券客户托管资产人民币3.20万亿元，较上年增长33.67%，市场占有率7.18%，行业排名居前；实现代理买卖业务净收入人民币30.23亿元，市场占有率4.3276%，排名稳居行业前列；期末经纪业务零售客户近727.1万户，较上年末增长11.04%；投资顾问人数合计2,357人，同比增长27%；公司新增证券开户71.08万户，较去年同期增长118.71%；大赢家APP迭代提速，全年累计推出120余项新功能及体验优化，月活跃用户达到112.11万，同比增长61.13%。 (2)期货经纪业务 公司通过申万期货、宏源期货开展期货经纪业务。 2019年，申万期货以期货、期权新品种上市为抓手，不断夯实经纪业务基础，以产品化业务、综合金融业务、风险管理业务为抓手持续推进创新业务发展和公司业务结构、客户结构、收入结构转型。申万期货凭借在合规经营、创新发展、服务实体经济等方面的综合优良表现，连续六年荣获中国证监会期货公司分类评价A类AA级最高评级，荣获金融行业、政府机关、交易所、主流媒体等授予的近40项奖项和荣誉，行业地位和品牌知名度不断提升。 2019年，宏源期货进一步强化业务布局，新业务进一步发展，申请获得基金销售业务资格，基差贸易业务、做市业务、期权业务均获得不同程度突破，其中做市业务品种逐步扩展至动力煤、白银、棉纱期货，荣获上期所「2019年度做市业务金奖」；期权业务进一步优化场内外报价模型和业务模式，名义本金同比增长227.85%。经纪业务继续保持客户权益增长态势，客户结构机构化转变效果明显，日均客户权益和客户权益峰值创历史新高；资产管理业务品种丰富，投资管理能力逐步体现，产品业绩显著提升；自有资金运营积极有序，通过资产配置、择时配置，提高自有资金投资收益率，发挥自有资金投资的业务带动作用，推动公司综合业务开展，为经纪业务、产品业务打造合作圈。宏源期货持续强化合规运营，在分类评价继续保持A类A级。 (3)融资融券业务 2019年，随着市场交投活跃度提升，客户融资融券需求增加，截至2019年末，市场融资融券余额人民币10,192.85亿元，较上年末增长34.87%。 报告期内，公司融资融券业务充分利用公司作为首批科创板转融券业务资格券商的先机，积极捕捉市场风口，努力拓展融券券源，大力引进私募量化团队，加快推进客户机构化转型。截至报告期末，公司融资融券业务余额人民币517.10亿元，市场占有率5.05%，其中：融资业务余额人民币510.55亿元，较上年末增长20.89%；融券业务余额人民币6.55亿元，较上年末增长31.03%；公司融资融券业务平均维持担保比例268.72%。 (4)股票质押式融资业务 2019年，市场参与各方愈发重视股票质押风险防范，股票质押业务全市场规模继续保持下降态势，业务存续风险出现持续缓释，上市公司控股股东增量质押规模明显减少。 报告期内，公司股票质押式融资业务积极应对市场环境变化，通过优化业务制度、严格项目准入、加强集中度管理、开展业务自查、落实贷后管理等系列举措，进一步加强项目风险管理，控规模、调结构、促业务。截至报告期末，公司股票质押业务融资余额人民币244.88亿元，较上年末下降43.94%；公司股票质押业务平均履约保障比例243.63%。 (5)金融产品销售业务 公司金融产品销售包括销售公司自行开发的金融产品及第三方开发的金融产品，金融产品类型涵盖资产管理计划、收益凭证、公募基金、私募基金、商业银行的理财产品及其他金融产品。 2019年，公司金融产品销售业务条线公、私募双管齐下，持续加强自有资产管理计划创设及管理，深挖收益凭证潜能，与基金公司开展权益类公募基金做市服务的同时，大力推进私募业务，重点发展产品型客户，打造量化私募业务生态圈。报告期内，公司共销售自行开发金融产品人民币638.99亿元，代理销售第三方金融产品人民币465.94亿元。 3.机构服务及交易业务 机构服务及交易业务包括主经纪商服务、研究咨询、FICC销售及交易和权益类销售及交易等。报告期内，公司机构服务及交易业务板块实现总收入及其他收益人民币17,166百万元，较上年同期增长93.66%。 (1)主经纪商业务 公司主经纪商服务涵盖交易席位租赁、PB系统及基金行政服务。 2019年，公司进一步推动机构客户综合金融服务，「一司一策」加强大客户攻关，积极拓展私募客户开发，深化与四大行理财子公司等战略合作，努力打造机构业务全业务链。交易席位租赁业务方面，向非证券交易所会员单位出租交易单元，实现席位租赁收入人民币4.22亿元，较上年末增长3.97%，席位租赁收入市占率为4.2034%，保持行业第一梯队领先优势；PB系统业务方面，规范发展PB交易系统，实现全市场、全品种覆盖，年末PB系统客户已达487家，资产规模达人民币1,141亿元；基金行政服务方面，公司基金运营外包服务连续两年通过ISAE3402国际鉴证，并于报告期内取得中国证监会行政许可的证券投资基金托管业务资格，年内新增166只私募基金、私募资管计划的托管及运营服务。 (2)研究咨询业务 公司主要通过申万研究所开展研究咨询业务。 2019年，申万研究所围绕「专业化、国际化、平台化」的战略方向，以「研究搭台、联合展业」为抓手，举办精品会议40多场，加大国际化研究投入，培育海外研究特色，增加海外路演服务和海外联合调研，不断提升研究质量和市场影响力。在《证券市场周刊》杂志社主办的「第十三届卖方水晶球分析师奖」评选中获「本土金牌研究团队」第一名，23个研究领域获得单项奖；在《新财富》杂志社主办的「第十七届最佳分析师」评选中获「最具影响力研究机构」第四名，10个研究领域获得单项奖。 (3)FICC销售及交易业务 2019年，面对流动性合理充裕，债券市场宽幅震荡的市场环境，公司固定收益交易业务准确把握市场走势，投资收益率超越开放式纯债型基金均值11.1个百分点，位于99.7%分位，利润贡献再创历史新高；投资风格稳健，截至2019年末已连续42个月实现盈利，净值回撤可控、收入稳定性高；非金融企业债务融资工具分销业务继续保持行业领先位置。 在保持固定收益领域核心竞争力的同时，搭建了涵盖债券、大众商品及外汇的完整业务条线，进行跨境、跨市场、跨品种的业务布局，为金融机构、实体企业提供产品设计、交易组织、风险定价、对冲交易、流动性支持等服务；顺利取得利率期权衍生品、信用衍生品做市资格、债券通做市商资格、交易所上市基金主做市资格等，持续加强做市交易综合服务能力，形成更加丰富和稳定的盈利模式。 (4)权益类销售及交易业务 2019年，公司权益类投资持续推进传统自营向综合交易、协同服务的战略目标转型，优化大类资产配置，加强产品创设，面向客户提供综合金融服务，稳步提高整体盈利水平。报告期内，公司权益类销售及交易业务投资回报率超越A股市场指数和可比公募基金平均收益率，中低风险的资本中介型业务收入占比显著提升。 此外，公司大力发展做市交易业务，新获上海证券交易所沪深300ETF期权主做市商、深圳证券交易所沪深300ETF期权做市商、中国金融期货交易所沪深300股指期权做市商、郑州商品交易所商品期权做市商（PTA、甲醇）等多项重要业务资格。报告期内，公司公募ETF做市14家，达到沪深交易所评级标准的全部获得最高评级，同时还荣获了深圳证券交易所2019年度「优秀ETF流动性服务商」荣誉称号。 (5)衍生品业务 2019年，公司持续完善客盘衍生品服务，以客户需求为导向，大力推进产品供给侧改革，不断丰富产品线，增强公司客户粘性，形成了「产品+交易+资本中介」的盈利模式。目前，公司衍生品交易业务已经覆盖商业银行、证券公司、基金子公司、期货子公司、私募基金、实体企业等200余家机构客户。根据中国证券业协会公布的数据，报告期内，公司场外衍生品业务市场占有率12.3%，累计规模行业排名前五。 4.投资管理业务 公司投资管理业务包括资产管理、公募基金管理以及私募基金管理服务等。报告期内，公司投资管理业务板块实现总收入及其他收益人民币2,023百万元，较上年同期增长4.18%。 (1)资产管理业务 公司主要通过申万宏源证券、申万菱信、申万期货、宏源期货开展资产管理业务。 2019年，公司资产管理业务围绕专业化改革和主动管理能力提升转型，不断加快体系建设、提升投研能力并加强内部协同，战略支撑定位和基础枢纽作用更加突出，经营业绩及市场影响力持续提高，为全面打造「全资产特色商，多策略精品店」的全新品牌奠定坚实基础。报告期内，在资产管理行业整体业务净收入零增幅的大环境下，公司资产管理业务净收入实现逆势较快增长，排名行业第5，较上年提升1位；收入结构进一步优化，主动管理业务收入占比86%，较上年提升11个百分点。 此外，公司资产管理业务及重点产品进一步获得行业认可，在中国银行《2020年大类资产配置白皮书》发布会上获评中国银行「2019最佳合作伙伴」券商资管；「宝赢金利系列集合资产管理计划」荣获东方财富风云榜「2019年度最受欢迎券商资管产品」。 (2)公募基金管理业务 公司主要通过控股子公司申万菱信和参股公司富国基金开展公募基金管理业务。 2019年，申万菱信凭借资深的投研团队，在有效控制风险的前提下实现了基金净值稳定和业绩增长，报告期末管理资产规模人民币762亿元，较上年末增长46%。公司旗下申万菱信中证500指数优选增强与申万菱信中证500指数增强两只500类增强产品分列同类型500指数增强产品的第一、二位，充分展现了公司量化投资能力在行业中的较强竞争力。富国基金期末公募基金管理规模人民币3,390.59亿元，较上年末增长逾七成，主动权益、量化指数、固定收益等各大类产品的整体投资业绩保持优异。 (3)私募基金管理业务 2019年私募政策利好频出，私募资产配置管理人出现、定投开启、首被纳市场准入负面清单、外资私募加速入场，更好助力私募行业规范发展。公司主要通过申万宏源产业投资、宏源汇富、申万直投等开展私募基金管理业务。公司依托资本市场，大力发展私募基金业务，加强与重点省份和相关上市集团、大型央企等合作，全面服务实体经济发展和产业转型升级。 2019年，申万宏源产业投资积极发挥「投资+投行+研究」协同优势，围绕重点战略客户提供综合金融服务，继续加强客户渠道建设，推动跨境并购业务，积极推进投资业务与资产管理等业务的协同。宏源汇富继续深化「四川成片开发」业务模式，高效做好相关私募基金发起设立、产品备案等工作，重点推进设立纾困基金、产业投资基金等项目。申万直投充分发挥公司私募基金管理平台的作用，以业务协同为抓手，加大与证券业务协同，完善综合金融服务业务链，着力加强与大型集团、上市公司、地方政府等业务合作，重点发展并购基金、产业基金与轻资本股权基金等，报告期内新增基金管理规模人民币20亿元。 业务展望: （一）行业格局和趋势 1.资本市场的作用更加突出 中央经济工作会议强调，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革，再次强化了对资本市场改革发展的要求。随着中国经济进入高质量发展的新阶段，资本市场在优化资源分配、服务实体经济发展等方面的作用将进一步凸显，迭加金融行业对外开放各项举措的持续推出，资本市场将迎来巨大的发展空间。 2.证券行业集中度进一步提升 在多层次资本市场体系建设不断完善和行业对外开放步伐加速推进的大背景下，证券行业的竞争日趋激烈，证券机构发展越来越倚重综合实力的提升。在此背景下，大型券商凭借较强的资本实力、综合的业务布局、领先的创新能力和全面的风控能力获得了更大的竞争优势，中小券商的生存压力将持续加大，行业集中度加速提高，前十大券商头部效应日益显著，营业收入、净利润等市场份额将进一步提升。 （二）公司发展战略 公司的战略目标是： 成为以资本市场为依托，以证券业务为核心，以投资+投行为特色的金融服务商。 集团公司通过投资和多元金融布局，形成资产，实现资源资产化，全力支持服务证券业务发展；证券公司通过提升产品创设、服务和交易能力，实现资产证券化、证券交易化。以投资撬动投行，以投行驱动投资，以产品打通买方和卖方、投资与融资的业务链条，合力实现资金和资产的有效对接，最终成为服务实体经济需要、满足客户综合服务需求的金融服务商。 （三）经营计划 2020年，公司将紧扣打造一流投资控股集团及头部券商的目标任务，坚持新发展理念，遵循「夯实管理基础、实现重点突破、全面提升发展质量」总基调，依托资本市场，围绕「投资+投行」，全面落实各项工作。 公司将研究制订新一轮发展战略，明确打造一流投资控股集团和头部券商的战略方向、实施路径和关键举措，以战略引领发展。聚焦重点区域、重点行业、战略客户和大客户，加大投资业务与证券业务协同，提升综合金融服务能力，加快投资业务转型升级，打造公司重要增长级和盈利支撑点。加快提升资产定价、产品创设与风险管理能力，推动证券业务向财富管理、机构交易服务转型，打造价值型、交易型投行。加强顶层设计，推进体制机制改革，推动人才队伍建设和能力建设，激发公司转型发展的内生动力，全面增强公司市场竞争力。健全内部控制和风险管理体系，全面加强风险防控，保障公司持续健康发展。公司将深刻分析新冠肺炎疫情对当前发展环境带来的深刻变化，科学把握大局，积极应对冲击，坚持防疫与经营「两手抓、两手硬、两不误」，坚决打赢疫情防控的人民战争、总体战、阻击战。 |
资料来源于上市公司财务报表
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