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| 嘉泓物流国际控股有限公司, 02130.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
刘石佑 |
| 发行股本(股) |
250,000,000 |
| 面值币种 |
美元 |
| 股票面值 |
0.001 |
| 行业分类 |
仓储物流 |
| 公司业务 |
集团乃国际知名的物流解决方案供应商，核心业务为提供有关时尚产品及精品葡萄酒的空运代理服务以及配送及物流服务，主要专注于高端时尚（包括奢侈品及平价奢侈品）产品。 全年业绩: 于2017财年、2018财年、2019财年及截至2020年3月31日止三个月，集团的收益分别为1,523.9百万港元、1,538.7百万港元、1,483.8百万港元及362.2百万港元。 于2017财年、2018财年、2019财年及截至2020年3月31日止三个月，集团的整体毛利分别为261.2百万港元、298.4百万港元、306.8百万港元及72.5百万港元。 于2017财年、2018财年、2019财年及截至2020年3月31日止三个月，集团的整体毛利率分别为17.1%、19.4%、20.7%及20.0%。 业务回顾 空运代理服务 集团的空运代理服务包括于收到客户之预订指示后安排托运、货物取件、获得货舱、准备货运文件、安排始发地及目的地的清关事宜及货物装卸以及其他相关物流服务，例如就货运代理目的提供运输服务。于2017财年、2018财年、2019财年及截至2020年3月31日止三个月，集团的空运代理服务已分别贡献1,014.9百万港元、992.0百万港元、917.0百万港元及210.3百万港元，分别占集团总收益的66.6%、64.5%、61.8%及58.1%。、 集团提供空运代理服务产生的收益由2017财年的1,014.9百万港元减少至2018财年的992.0百万港元，其主要乃归因于(i)自中国产生的收益减少41.9百万港元，其乃主要由于中美贸易战对全球经济造成的不利影响及集团自中国向欧洲出口的托运货物受到主要影响；及(ii)自香港产生的收益减少29.0百万港元，乃主要因与货运代理业务合作夥伴的集运业务减少。据董事所知悉，有关减少乃主要由于货运代理业务合作夥伴的客户对集团提供的相关货运代理路线的货物运输需求减少，其部分由(i)自意大利产生的收益增加37.5百万港元，此乃得益于集团的业务扩张及新客户来源；及(ii)于日本、瑞士及美国等其他司法权区的业务扩张（于2017财年方开始业务运营）产生的净额外收益贡献12.1百万港元所抵销。 集团提供空运代理服务产生的收益由2018财年的992.0百万港元减少至2019财年的917.0百万港元，乃主要归因于(i)因中美贸易战对全球经济造成的持续影响，及集团自中国向欧洲出口托运货物受到主要影响，导致自中国产生的收益减少78.9百万港元；及(ii)因集团服务之定价乃按成本加成基准厘定，航空承运人收取之货舱价格整体下降。 集团提供空运代理服务产生的收益由截至2019年3月31日止三个月的194.9百万港元增至截至2020年3月31日止三个月的210.3百万港元，其乃主要归因于因以下各项自香港产生的收益增加30.2百万港元：(i)COVID-19疫情爆发造成货舱供应短缺，从而引致运费增加，其带动集团的收益增加，乃由于集团按成本加成基准对服务定价；及(ii)鉴于货舱供应有限以及集团自供应商取得货舱的能力，于香港的其他货运代理商与集团集运的需求增加，其部分由自中国的收益减少15.3百万港元所抵销，此乃主要由于COVID-19疫情爆发对中国市埸及货运代理行业造成的不利影响。 配送及物流服务 集团的配送及物流服务涉及提供广泛的物流服务（如组织及优化仓库利用、运输路线及装运服务供应商、仓储、货盘运输、装运及配送、管理供应商存货、分拣及包装制成品、逆向物流服务及循环）及通过集团专有的CN仓库管理系统提供质量控制及各种辅助增值服务（如供应链管理及仓储服务）。集团亦会就客户遵守当地海关规定提供意见。于2017财年、2018财年、2019财年及截至2020年3月31日止三个月，集团的配送及物流服务贡献234.3百万港元、285.2百万港元、313.7百万港元及74.1百万港元，分别占集团总收益的15.4%、18.5%、21.1%及20.4%。 集团提供配送及物流服务产生的收益由2017财年的234.3百万港元增加至2018财年的285.2百万港元，乃主要—归因于(i)集团中国配送中心的服务能力及效率得以增强，此乃因集团于2018财年将上海的配送及物流的若干业务部分搬迁至上海一个更大的配备半自动传送带的配送中心，其使集团可满足客户的更多需求并产生额外收益；及(ii)对集团于香港提供配送及物流服务的需求增加。 集团提供配送及物流服务产生的收益由2018财年的285.2百万港元进一步增加至2019财年的313.7百万港元，乃主要归因于(i)集团如上文所述于2018财年搬迁上海的配送及物流的若干业务部分提高了集团的服务能力及效率，其导致较2018财年而言，于2019财年全年的收益增加；及(ii)由于集团于2018年年底搬迁集团于意大利的办事处及配送中心至一个拥有更大总建筑面积的场所以扩张集团于意大利的配送及物流服务带来的服务能力增强。 集团提供配送及物流服务产生的收益由截至2019年3月31日止三个月的79.5百万港元减少至截至2020年3月31日止三个月的74.1百万港元，其乃主要归因于集团于香港及中国的服务需求由于爆发COVID-19引致之不利影响而下降。 海运代理服务 集团的全面物流解决方案亦包括当意大利及台湾的空运代理服务客户及其他客户偶尔或单独要求集团透过海上运输彼等的部分产品时，向彼等提供的海运代理服务，其包括集团于空运代理服务项下提供的类似服务。此外，尽管集团葡萄酒物流服务的客户主要需要集团的空运代理服务，彼等亦可能要求集团安排通过海运运输葡萄酒。于2017财年、2018财年、2019财年及截至2020年3月31日止三个月，集团的海运代理服务贡献274.8百万港元、261.5百万港元、253.2百万港元及77.9百万港元，分别占集团总收益的18.0%、17.0%、17.1%及21.5%。 集团提供海运代理服务产生的收益由2017财年的274.8百万港元减少至2018财年的261.5百万港元，乃主要由于台湾的收益减少56.8百万港元，此乃主要因集团放缓与四名客户（与其他客户相比具有相对较低的毛利率）的业务关系之商业决策所致，其部分由(i)自意大利所产生的收益因新客户及现有客户带来的业务增加26.9百万港元，其乃由于集团于意大利积极寻求业务扩展的策略所致；及(ii)集团于除中国、香港、台湾及意大利外的司法权区的海运代理服务（尤其是集团于日本的业务扩张）贡献的收益增加净额10.9百万港元所抵销。 就董事作出合理查询后所深知，上述四名台湾客户为台湾贸易公司，业务范围包括国际贸易及食品及杂货、服饰、鞋类、五金、机械及家用电器等各类产品批发。于往绩记录期，该等四名客户主要委聘集团提供海运代理服务。自2018年4月以来，集团不再与该等四名客户进行任何业务往来且完全终止与该等客户的业务关系。 该等四名台湾客户分别于2017财年的毛利率介乎4.3%至5.8%，而于2018财年的毛利率介乎4.4%至6.3%，该等毛利率较海运代理服务于2017财年及2018财年分别为23.1%及26.6%的整体毛利率而言较低。除向该等四名台湾客户提供海运代理服务产生的收益及毛利外，集团于2017财年及2018财年于台湾产生的毛利率分别为46.1%及45.1%。于2017财年及2018财年，集团与该等四名客户交易之毛利率低于集团与台湾其他客户交易产生之平均毛利率。其主要归因于以下各项因素之合并影响，包括：(i)该等四名客户提供之高交易量使彼等协商价格时处于更佳议价位置，且集团须设定更具有竞争性之价格以获取彼等订单，导致集团的毛利率较集团于台湾的其他客户更低；(ii)该等四名客户通常并不要求集团提供清关及报关服务，其通常需要更多费用及更高毛利率；(iii)集团主要就冷冻食品为该等四名客户提供货运代理服务，其要求包括温控配送及于整个货运过程中监控商品状态等特殊安排，因此导致成本增加；(iv)集团于台湾的大多数客户为集团通过提供优质、以客户为中心及高效的服务（其使集团就有关服务收取相对较高的费用）与彼等建立稳定及长期关系的客户；及(v)集团于台湾提供优质及以客户为中心的货运代理服务之专业知识及经验使集团能够为集团的台湾客户提供一站式服务及就清关及报关服务以相对较高的利润收取费用及附加费。 集团于2017财年就该等四名客户进行竞争并获得其订单，乃由于彼等为集团的台湾业务带来了新的收益来源并贡献额外的毛利，尽管须向彼等提供竞争性价格及由此录得相对较低的毛利率。然而，经考虑以下因素后，集团遂决定放缓并最终终止与该等四名客户的业务关系：(i)因该等客户于2017财年的交易量较大，集团已安排多达三名客服人员专门为该等客户提供服务（视乎该等客户所要求的服务而定），而非集团常规的仅由一名客服人员为多名客户提供服务；(ii)该等客户30至60天的结算模式（尽管与集团于台湾的其他客户相似）通常比集团对供应商（即船运公司）的七天结算模式更长；及(iii)由于与该等四名客户的交易量很大，因此彼等向集团结算与集团向船运公司结算之间存在时间差，其对集团于台湾的现金流量造成巨大压力，因为集团必须于该等四名客户付款前结算船运公司的大额运费。考虑到该等四名客户获分配的资源（包括人力及营运资金）及彼等相对较低的毛利率，因此，集团决定从战略上放缓与彼等之业务往来以更好地管理集团的营运资金。 集团提供海运代理服务产生的收益由2018财年的261.5百万港元减少至2019财年的253.2百万港元，其乃主要归因于完全终止与上述四名客户的业务关系导致台湾的收益减少39.6百万港元，部分由(i)意大利所得收益因集团搬迁至一个更大的运营空间导致服务能力得到提升而增加22.5百万港元，其与集团上文讨论的主要业务扩张策略一致；及(ii)集团于除中国、香港、台湾及意大利外的司法权区的海运代理服务（尤其因集团于美国的业务扩张）贡献的收益增加净额22.5百万港元所抵销。 截至2019年3月31日止三个月及截至2020年3月31日止三个月，集团提供海运代理服务产生之收益保持相对稳定，分别为78.9百万港元及77.9百万港元。 前景 集团旨在通过持续寻求市场份额收益及增长来维持及增强集团于香港及中国的市场地位，并拟通过实现以下策略向客户提供更高价值的解决方案： 增强配送及物流业务能力并优化扩张集团的当地据点 根据灼识谘询报告，货运代理商提供增值服务（如贴标、包装及熨烫）的能力于为高端时尚品牌服务时起着重要作用，此乃由于该等服务可增强品牌形象并为高端时尚品牌带来便利。因此，集团拟进一步增强配送及物流业务能力并优化扩大集团的办事处及配送中心，集团相信，提供更广范围的成熟物流解决方案更能满足集团现有客户不断变化的需要并定位更大的潜在客户群，进而增加集团的收益并提高盈利能力。 于中国的扩张 就集团于中国的业务计划而言，鉴于集团的客户（尤其是高端时尚产品的客户）对半自动配送中心提供的服务需求不断增加，集团拟扩大集团于上海的半自动配送中心，方式为对临近集团现有配送中心并由集团控股股东集团的一家成员公司所有的一间仓库进行内部翻新并安装额外的传送带及控制系统，该仓库拥有占地面积约45,000平方英尺的配送中心。董事确认，该仓库之前由集团的控股股东集团用作海运代理业务的一个货柜集散站，且于集团为KeringGroup启动上海定制化配送中心之扩张计划时已被搁置。 翻新及升级集团于香港的配送中心 此外，由于集团于香港的若干现有配送中心的基础设施及设备老化，因此，集团拟(i)通过翻新的方式优化及升级集团现有配送中心的基础设施；及(ii)于香港设立一个新的配送中心。集团相信，通过翻新集团的现有配送中心，集团能够提高为客户提供服务的质量，其可能进一步带来商机。 扩大集团于当地的据点 根据灼识谘询报告，于2015年及2019年间，亚洲综合货运代理市场的收益按7.1%的复合年增长率增加，且预期于2019年至2024年间按6.0%的复合年增长率进一步增长。为利用亚洲的市场增长机遇，集团拟继续增强集团于亚洲物流解决方案领域的区域影响力。集团将继续寻求将集团的物流业务扩展至其他具有高增长潜力的亚洲新兴国家或城市。具体而言，集团拟扩大集团的全球海外办事处网络，以将空运代理与配送及物流服务业务扩–180–业务本文件为草拟本，其所载资料并不完整及可作更改，阅读有关大至新的区域市场，并专注于东南亚不断增长的市场。 扩展集团的B2C服务 依靠集团强大的B2B配送及物流能力及集团自为葡萄酒分部的直接客户提供B2C当地配送服务所积累的经验，集团拟将集团的B2C服务扩大至集团其他分部市场的客户（包括集团的高端产品客户，尤其是该等于B2C电子商务销售的客户）。集团认为集团的CN仓库管理系统及CN订单管理系统与客户的销售时点情报系统的现有联系及融合，及第三方电子商务平台能使集团顺利进行有关服务扩展，并为集团B2B配送及物流服务客户无缝增加B2C服务。有关信息技术系统的进一步详情，请参阅本节下文「信息技术」一段。集团正积极寻求扩张为直接客户提供的B2C服务，在此基础上，集团负责管理及管控香港或中国配送中心客户的存货以及为准备于香港或中国进行B2C配送的产品提供增值服务。 发展及增强循环服务 经过多年来与高端时尚分部信誉良好客户的合作，董事认为，奢侈品品牌越来越注重环保及可持续发展，而此已成为绝大多数奢侈品品牌新的核心价值。根据灼识谘询报告，回收及废弃物管理服务已成为全球高端时尚产品空运代理行业的发展趋势。过去，高端时尚商店通常会于使用纸张、纸板及塑料衣架等可回收材料后将其丢弃。如今，现代货运代理商将协助彼等的客户最大限度地回收并尽量减少为取得更好的环境、社会及企业管治效益所需作出的工作。推广回收及废弃物管理服务将对空运代理行业的持续发展产生积极的影响。集团亦紧赶该等趋势，致力于以更环保的方式运营业务。作为The Lane Crawford Joyce Group（与集团的社会责任意识相似）在中国及香港的重要物流服务供应商，集团受邀参与The Lane Craw ford Joyce Group发起的可持续及循环利用项目，自此作为该项目独家协调人一直与彼等紧密合作，负责在集团的其他客户中推进该项目、提供物流建议及服务、管理回收过程并联络循环合作夥伴。集团计划积极向集团的客户推广该项目，尤其是高端时尚领域的客户，以于提供逆向物流服务的过程中对衣架、塑料袋及纸板进行回收再利用。 持续扩大并多元化集团的客户群 集团相信，集团于空运代理业务以及配送及物流业务中的上述优化及扩张计划将使集团能够更好地服务集团的现有或新客户，重点是需要空运代理服务以及配送及物流服务的客户，集团能提供全面的物流解决方案，从而满足彼等的供应链需求。透过进行该等扩张活动，集团拟形成一个更庞大的网络，产生协同效应，以获取更高的收益及提高营运效率，并从不同业务之间的知识转化当中获益。举例而言，作为集团扩大及多元化客户群之策略的一部分，集团开始为进口其他高端及╱或高价值产品的客户提供货运代理服务，诸如从日本、意大利及泰国进口食品至香港及中国，此乃经计及生活水准日益提高、香港市民人均年收入增长以及入境游客人数长期稳定。 业务展望: 为进一步发展集团的业务并维持持续增长，集团将实施以下策略： ． 增强配送及物流业务能力并优化扩张集团的当地据点 ． 扩展集团的B2C服务 ． 发展及增强循环服务 ． 持续扩大并多元化集团的客户群 |
资料来源于上市公司财务报表
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