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| 宜进利(集团)有限公司, 00304.HK - 公司概览 |
| 集团主席 |
周湛煌 |
| 发行股本(股) |
1,259,000,000 |
| 面值币种 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行业分类 |
钟表珠宝 |
| 公司业务 |
业务概述： 集团主要从事钟表设计、制造、分销及零售之业务。 业务回顾： 大中华地区（中国、香港、台湾及澳门）高级零售业务 于财政年度内，中国进口瑞士手表录得强劲增长。瑞士钟表工业联合会（Federation of Swiss Watch Industry FH）报告指出，中国于二零零八年财政年度进口钟表金额为653,000,000瑞士法郎，按年增长55%。 高端手表的需求增长主要受新兴富有阶层急增、品牌展开铺天盖地的广告宣传活动及二线城市居民的可支配收入不断增加所带动。新兴富有阶层崛起为新兴市场的典型特征，亦解释了休闲商品的销售于经济下滑期间表现良好的原因。高端手表乃身份象征，而此乃推动中国高级消费市场的主要因素。 于二零零八年财政年度内，宜进利在拓展其于中国高级零售网络方面取得重大进展，透过内部增长及收购，零售门市总数由65间增加43间至108间。集团于进军中国不同城市时，须因应竞争程度、消费者喜好的多样性，以及基建设施发展的不同阶段而采取不同的策略。 集团建设分销货品的基建设施，从而支持中国零售网络的增长，亦向中国政府取得在冀州及重庆设立公众保税仓库的权利。 冀州仓库将为该城市唯一的公用型保税仓库，而重庆保税仓乃该城市三个保税仓中唯一用作储存时计产品及珠宝的公用型保税仓。宜进利可利用仓库提供由进口至储存、物流、分销及向所有同业零售货品的一站式服务，得以节省更多税项利息及物流成本，提高集团及其客户的营运效率。 两个保税仓库均为公用型设施。冀州仓库乃集团与冀州市百货钟表有限责任公司合资拥有的设施，两者分别持有冀州仓库60%及40%权益，用于储存多种商品。重庆的保税仓则由集团全资拥有，用作储存时计产品及珠宝。储存于保税仓的所有货品将可获延迟缴交进口税、增值税及消费税，直至该等货品获确认转为进口货物为止。 集团致力在全中国建立网络，并已采取灵活多变的策略以迎合消费者的广泛喜好，有关策略亦取得理想成果，包括成立合营店、单一品牌专卖店及Tourneau名表店。与外国及国内公司组成策略联盟及成立合营企业，使集团可借助合作伙伴的资源，提升集团的竞争优势。 国内合营企业 宜进利近年有系统地投资及收购国内公司，以扩大其于中国之地域覆盖范围。 集团除在上海、北京及广州等一线城市外，亦透过与成都、重庆、西安、宁波、深圳、天津、沈阳、杭州及乌鲁木齐等二线城市的主要经营商合作，于该等城市占有一席之地。 集团于年内确认沈阳合营企业为拥有51%权益的附属公司。宁波合营企业已将业务范围拓展至杭州。集团于年内开设29间新店，使合营门店总数增至67间。该等国内合营企业所在全部地区的销售均录得增长。 单一品牌专卖店 随着中国对高档品牌的兴趣日渐提高，许多品牌均委托独立公司，透过品牌管理、分销及零售策略，协助彼等进军市场。宜进利在这方面成为品牌的优先伙伴之一。 集团于截至二零零八年三月底前在香港、中国及澳门经营37间单一品牌专卖店。 集团在已有业务地区或透过成立国内合营企业开设单一品牌专卖店。 劳力士专卖店于二零零七年二月在香港尖沙咀开业，并开始录得全年收益。该专卖店的销售表现卓越。 集团在中国昆明、长沙、重庆、西安、沈阳、太原及宁波等地区共开设11间劳力士专卖店，并致力于来年开设更多劳力士专卖店。此外，集团在重庆大都会广场、成都友谊百货、深圳益田假日广场、厦门盘基国际中心、青岛海信广场、沈阳东舜百货及杭州国大百货开设及翻新欧米茄专卖店。除欧米茄及劳力士外，集团亦分别为宝柏、格拉苏蒂、浪琴及雷达等品牌开设专卖店。规模最大的天梭专卖店亦已于年内在重庆开设。 集团的单一品牌专卖店经营劳力士、欧米茄、卡地亚、江诗丹顿等一系列品牌及其它高档品牌手表。 TOURNEAU 集团于二零零七年八月在中国经营三间Tourneau名表店，亦于二零零八年在澳门威尼斯人开设占地约4,500平方呎的Tourneau名表店，使同类店铺总数增至四间。 中档市场 集团于二零零八年财政年度的销售增长强劲，达38.0%，乃因零售业务网络继续稳健拓展，以及相同店铺销售增长所致。 随着中国城乡的可支配收入日益增加，中档业务表现甚为理想。由于中产阶级的品牌认知度不断提升，国际品牌已占有一定市场份额，在许多城市的市场份额已凌驾于本土品牌之上。 计及独立分销商及集团自有零售业务，集团于年内共经营逾1,000间中档门市，涉及品牌超过100个。 Swatch及星辰等若干中档品牌已透过宜进利经营单一品牌柜位或店中店，以拓展其零售业务。 除中国内地以外，集团于香港及台湾合共开设38间时间区门市，并透过该等门市在大中华地区经营中档时尚品牌的全面零售网络。 集团继续投资于内部增长。凭借不断提升的经营效率，加上中国许多二线城市的增长潜力，集团相信可透过内部增长及网络拓展持续录得强劲收益增长。 制造业务 除二零零七年6%的增幅外，香港钟表出口于二零零八年一月至三月间增加16%。 宜进利正把制造业务重点由低档转为高档。美国消费放缓，导致大众市场手表需求放缓，而二零零七年手表出口总量与二零零六年相若。零售商对销售预测更为谨慎，故严格把握定单量。由于机械制造业务正处于重组当中，集团将机械制造业务更多地外判予独立承包商。 机械制造业务内，机械机芯为具有巨大市场需求的分部。机械机芯是高档手表的关键部件。现时，全球机械机芯供应无法满足市场的殷切需求。宜进利通过其天津海鸥制造部在中国成为提供优质机械机芯的最重要供货商。凭其约40%的市场份额及生产多类复杂机械表的优良技能，宜进利在中国经已成为制造机械机芯的主导先锋。现时年生产能力约为6,000,000只，且其生产利用率高达80%。 于二零零七年十月，集团已完成于海鸥合营企业的注资，而其财务账目经已编入本财政年度下半年的账目内。下半年的六个月入账收益为258,000,000港元。 于二零零七年九月，宜进利一名主要股东A-One与宜进利订立一份认购期权协议，据此，A-One以1.0港元无条件地向宜进利授出不可撤回及独家认购期权，而A-One将向宜进利转让其所持有在瑞士、法国及中国营业的三间机芯制造公司Sopord、SFT及Swissebauches的股本权益。认购期权并无期限。 因机芯制造集团截至收购日期止处于亏损状况，宜进利决定终止收购机芯制造集团，但同意接受认购期权。将机芯制造集团计入集团的综合业绩内，将会对宜进利集团的财务表现造成负面影响。 倘机芯制造集团的财务表现转亏为盈，且机芯市场的商品供应量收紧，则宜进利无疑可在该交易中受惠。 业务展望： 受金融风暴拖累，加上美国经济衰退加剧，故全球经济自二零零七年下半年起一直放缓。同时，全球面临通货膨胀。展望二零零八年余下日子至二零零九年，在众多负面因素影响下，全球消费很可能会减少。在金融风暴冲击下，亚洲（日本除外）经济放缓的风险更大。然而，该区增长在中期而言仍会远较世界其它地区迅速。 大陆的保守经济措施令其增长放缓。瑞士钟表工业联合会报告指中国迄今的经济增长为60%。然而，由于全中国的供应限制稍微宽松及网络增长导致增长率仅为38%，故二零零八年五月经济已现疲弱态势。 宏观角度看，集团认为，中国政府将会继续实施推动国内消费的政策。中国新兴富有阶层毋庸置疑地令中国成为高端消费的重要市场。人民币兑瑞士法朗的强劲汇率将进一步刺激该行业发展。现处经济衰退，时尚及高档消费品于零售层面上拥有较高定价能力，故集团作为分销商及零售商的边际利润将会得以维持。 于中国，集团将会继续发展高档及中档消费品的零售网络。 预计与品牌将会有更多的合作，此将稳固集团于中国市场的地位。集团通过收购及内部发展建立的网络规模将令集团处于更加有利地位与其品牌竞争对手一较高下。 就中档消费而言，出售收入及城市化为中国未来消费的主要动力。由于年轻一代受进口品牌广告的影响，本土品牌于中档消费层次的占有率预计被削弱，而进口品牌的市场份额将会继续增长。服装及配饰日益上升的花费反映中国消费者的消费模式出现结构性转变。 中国百货商店正逐步转变为专营商业模式。此次转变有利于像宜进利这样拥有多样化品牌消费商品及健全网络的公司。集团相信将会继续于该行业录得上佳表现。 根据美林及Capgemini于二零零八年六月刊发的二零零八年《世界财富报告》（World Wealth Report），亚太区高资产净值人士较二零零六年增加7.7%。亚太区高资产净值人士最喜爱宝石、珠宝及手表，在此类别的消费占其财产19%。根据瑞士手表出口数据，第八大瑞士手表进口国新加坡迄今录得56%增长率。五月的增长率为72%，此于全球所有进口国中占最高比例。然而，全球金融风暴的负面影响、私人住房市场紧缩及新加坡财务资产的脆弱可能构成负面财富影响，此将冲击高端消费。Sincere Watch为宜进利提供平台把握东南亚的经济增长，而该区于高档手表销售方面持续为迅速增长地区之一。 Sincere Watch及宜进利的合并将诞生亚洲最大综合手表公司之一，并令其立足该行业以把握该地区的未来发展商机。与Sincere Watch的交易令宜进利于短期内赢得更大营业规模。规模效益将于整合过程得以实现。Sincere Watch与宜进利间的合并管理势必协助集团进一步发展。 集团正面临来年的不明朗时期。然而，地区多样化、管理强势及稳固市场地位令宜进利作好准备面临未来任何暴风雨式的考验。 |
资料来源于上市公司财务报表
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